在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势(shì)的微妙(miào)时点，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如何(hé)看待？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露(lù)年(nián)报和一(yī)季报后，市(shì)值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日(rì)上作出(chū)一系列判(pàn)断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在(zài)国(guó)轩高科方面看(kàn)来，储能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映(yìng)了锂(lǐ)价(jià)迅速上(shàng)涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年(nián)以来锂价(jià)又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经(jīng)连(lián)跌52天(tiān)。而(ér)且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)已经连续两日(rì)上涨，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科方面(miàn)也给(gěi)出自己研判(pàn)。王启岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是(shì)处于(yú)投(tóu)标、招标的(de)阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规模(mó)交付(fù)会(huì)带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)预(yù)计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来(lái)看(kàn)，国(guó)轩高(gāo)科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生(shēng)在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德(dé)时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们依然判断今(jīn)年(nián)新能源汽车(chē)应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目(mù)、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等(děng)多个项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季(jì)报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行(xíng)精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货(huò)水平保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原(yuán)材(cái)料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不足(zú)，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出(chū)，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材(cái)料均维持极(jí)低库存(cún)，电池本(běn)身(shēn)库存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中(zhōng)游材料方(fāng)面，正极和电(diàn)解(jiě)液库(kù)存(cún)周期大幅下(xià)降至(zhì)7天左右，负极(jí)因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存(cún)多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低(dī)，基本(běn)保持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈补库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司(sī)在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造(zào)并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销(xiāo)售收入(rù)达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作(zuò)出(chū)判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动(dòng)力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点。精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思他预计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于(yú)动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在(zài)下半(bàn)年(nián)放量，而国(guó)内(nèi)大储市(shì)场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段(d精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思uàn)，目前相关产(chǎn)品供不(bù)应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一(yī)数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经占(zhàn)到其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量(liàng)大于供应量的(de)领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节(jié)，因为涉及(jí)到(dào)用电需(xū)求，每(měi)年到了第(dì)二(èr)季度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季(jì)度(dù)，真(zhēn)正(zhèng)出货是在二季(jì)度以后，目(mù)前(qián)订单状况看(kàn)来(lái)是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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