AI板(bǎn)块成(chéng)为(wèi)2023年(nián)最火爆(bào)的板块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随之而(ér)来的(de)是，不仅不少上市公司宣布试水人工智能、基金经(jīng)理(lǐ)开(kāi)始布局AI概念，也有基(jī)金公司尝试以AI试水投资者关系(xì)管理，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰写季报(bào)！

　　引起市场关注的是，此次公(gōng)募(mù)基金2023年一季(jì)度报(bào)中，无论(lùn)是成长(zhǎng)派、还是价值派，众多基金经(jīng)理均谈及对AI投资(zī)机遇(yù)。各大(dà)派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中(zhōng)长期投资价值，但是(shì)对(duì)于短期人(rén)工智能极(jí)致(zhì)行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部(bù)分(fēn)季报过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子用取AI撰写(xiě)

　　4月(yuè)21日，嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐(lè)公布2023年一季报，引人关注的(de)是，季报中部分内容使用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报(bào)中明确(què)写道(dào)，这段AI生成的内容阐述了人工智能(néng)对各个行业的改变，比如(rú)医疗、教育、工业生产(chǎn)、环境(jìng)保护和可持续(xù)发展，以及新能源开发和利用等领域。文中(zhōng)表示，人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域的快速发展为全球带(dài)来无数机遇和挑战，将极(jí)大(dà)地(dì)影响(xiǎng)我们(men)的生活方(fāng)式和社(shè)会发展(zhǎn)，为确保AI技术的健康、可持续发展，需(xū)要建立(lì)完善的法(fǎ)律法规和伦(lún)理准则，以保(bǎo)护(hù)个人隐(yǐn)私、确(què)保数据安全(quán)并防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇(yù)，共同推(tuī)动这一(yī)领域的创(chuàng)新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)在季(jì)报中(zhōng)也明确(què)表(biǎo)示(shì)，产(chǎn)业方向上，我们坚定(dìng)的看(kàn)好人工智(zhì)能对各个(gè)行业的(de)改变。他还专门谈及，一(yī)季度(dù)进行了一(yī)定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于(yú)人工智(过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子zhì)能(néng)的计算机(jī)和传媒(méi)互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效(xiào)率，而高质量发展的核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈(tán)到(dào)具体TMT行业的观点时，他(tā)针对半导体、数字化、互(hù)联网平台等提出(chū)自(zì)己(jǐ)想法。说到数字化(huà)时，表(biǎo)示其本质是利用技术的手段，提(tí)升(shēng)组(zǔ)织(zhī)信息计算、存储、传播的效率，这是(shì)一(yī)个长期向上的类消费行(xíng)业(yè)，在美(měi)国是一(yī)个(gè)和互联网(wǎng)行业一样大规(guī)模的(de)产业(yè)。在中国，依然(rán)处于产业的早期，但是(shì)我们可以看(kàn)到疫(yì)情背景下，大家(jiā)越来越(yuè)意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人工(gōng)智能深度(dù)融合，也(yě)会给中国公司带来发(fā)展的(de)机会(huì)。目前整个板(bǎn)块的估(gū)值都到了(le)历史最低的(de)水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能完(wán)成(chéng)季报，也显示出人工智能确(què)实开始(shǐ)方方面面(miàn)开始影响我(wǒ)们的生活(huó)、工(gōng)作等，是一个历史性(xìng)大浪潮。此(cǐ)前，也有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资者教育基地宣布成为百(bǎi)度文(wén)心(xīn)一言首批生(shēng)态合(hé)作(zuò)伙伴，鹏华基金投教基地也(yě)将通过百(bǎi)度智能云接入文心一言能力，致力(lì)于创新投(tóu)资者关系管理新模式，提升客户投(tóu)资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度(dù)市场热点，不少基金(jīn)经理选(xuǎn)择了积极参与布(bù)局，其中，除了(le)科技成(chéng)长派(pài)基金(jīn)经理，也不乏价值投(tóu)资派基金经理。

　　从上(shàng)述嘉实文(wén)体娱乐一季报可以看(kàn)出，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受(shòu)益(yì)于人工(gōng)智能的计算(suàn)机和传媒互联网行业。前十大重仓(cāng)股中，除了(le)海康威视、金山办公，其余神(shén)州泰岳、吉(jí)比(bǐ)特等(děng)8只个股均(jūn)为(wèi)一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐一季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技(jì)研究总监、嘉(jiā)实文体娱乐基金(jīn)经理王(wáng)贵重表示，产业方向上，坚定看好(hǎo)人工智能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们(men)长期聚焦的三大(dà)需求就是能源(yuán)、信息、生命。从(cóng)而衍生出(chū)看好的5大(dà)方向，半导体、数字化、新(xīn)能源、互(hù)联网平台、创(chuàng)新药。我们(men)认为，各个细分行业(yè)的(de)beta收敛之(zhī)后，竞争力会重(zhòng)新(xīn)成为最重(zhòng)要的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港(gǎng)股的机(jī)会，特别(bié)是软(ruǎn)件和互联网领域的(de)机会(huì)。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队中，有不少(shǎo)基金经理(lǐ)明确看好(hǎo)人工智能带来的投(tóu)资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强基(jī)金经理(lǐ)陈涛在去年下(xià)半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构(gòu)持仓(cāng)的历史底部的位置。他认为，行业在信创(chuàng)、数字化(huà)、智能化(huà)等长(zhǎng)期需求刺激下(xià)将迎来3年以上(shàng)的景(jǐng)气(qì)周期，也(yě)是为数不多处于成长前期、对标(biāo)国际也还有(yǒu)巨大成长(zhǎng)空间(jiān)的板块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮(lún)科技创(chuàng)新(xīn)周期的序(xù)幕(mù)，带来(lái)以十年为维度的产业(yè)变革机会，同时配合2023年(nián)一季度(dù)的复苏和业绩修(xiū)复，以软件计算机(jī)为代表的(de)科技板块内(nèi)会持续有(yǒu)个股投资机会(huì)。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理(lǐ)姚志鹏(péng)等也表示，未来，毫无疑问人工智能和(hé)可再生能源将构成未来(lái)社(shè)会(huì)的基石。在(zài)当下，随着经济(jì)的企稳和新人工智(zhì)能浪潮的进入，未来新的产业(yè)机会(huì)将进入新(xīn)一轮(lún)的爆发期。

　　谢(xiè)治宇也是积(jī)极的一派。他在一季(jì)报中表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得突破(pò)性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　一季度(dù)，他所(suǒ)管理的基金维持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十大(dà)重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是(shì)2022年年末的(de)0持仓，直接买(mǎi)到了十大重仓(cāng)股。兴全合宜的(de)重仓(cāng)股上，也(yě)体现了(le)对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链的挖掘(jué)。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进入(rù)十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　莫海波的万(wàn)家品质生活在一(yī)季(jì)度也进行了调仓(cāng)换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行业(yè)结构占比，减持地产、军工比(bǐ)例(lì)，目前主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为(wèi)前三大(dà)持仓，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，科大(dà)讯飞、三六零、金(jīn)山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大(dà)重仓股之列，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发展退出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大(dà)重仓(cāng)股

　　对(duì)于(yú)调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表示，主(zhǔ)要是基于对未(wèi)来2年数(shù)字经济(jì)的(de)看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成为新(xīn)的生产要(yào)素，高质量发展(zhǎn)的核心在(zài)于全要素生产率的(de)提(tí)升，充分利用好云计算、大数据(jù)、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较(jiào)好的产业逻辑，通(tōng)过信(xìn)息(xī)技术全方位赋能传(chuán)统行(xíng)业(yè)，从生产(chǎn)和服务端全面提(tí)升效率。

　　“数字(zì)经(jīng)济涵盖(gài)底层的通信网(wǎng)络、算力、算法，以及(jí)多样化的行业应用等(děng)，这是一个(gè)系(xì)统(tǒng)性工程，产业(yè)空间较大(dà)、持续时(shí)间较长，是未来(lái)具(jù)有成长性(xìng)的(de)行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外(wài)，建信基(jī)金(jīn)权益投资部总经理陶灿管理的基金也(yě)重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人工智能相关(guān)板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季(jì)度继续调(diào)整了(le)行(xíng)业(yè)配置，降低了(le)制(zhì)造业、大金融地产行业的配(pèi)置(zhì)，增加(jiā)了(le)消费、TMT 板块的配(pèi)置，特别(bié)是重点布(bù)局(jú)了人工智能技术创新带来(lái)的相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分(fēn)歧声音开始(shǐ)显现

　　不(bù)过，在人(rén)工智能极(jí)致(zhì)行(xíng)情(qíng)演绎下(xià)，也(yě)有(yǒu)基(jī)金经理对(duì)AI保(bǎo)留了(le)一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然(rán)在(zài)一(yī)季报中表达了(le)对人工智能(néng)的重视(shì)，但一季度并未加(jiā)入(rù)对于AI领域(yù)的(de)布(bù)局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表(biǎo)的(de)科(kē)技板块走(zǒu)出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意(yì)义，因为(wèi)本(běn)次(cì)的人工(gōng)智(zhì)能的应用领域得到了极大的拓展，模型具备了强(qiáng)大的通用性。这属(shǔ)于科技史(shǐ)上的一次重大创新，未来(lái)多个行业将极大(dà)受益于这一技术的应用和普及。未来我(wǒ)们应该(gāi)更加重视这一领域的研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回(huí)报一(yī)季度(dù)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理(lǐ)念的(de)丘栋(dòng)荣在一(yī)季报(bào)中(zhōng)也提到了对AI的看好(hǎo)，但他的基金(jīn)持仓(cāng)中也鲜少见(jiàn)到对相关板块的(de)布局。他表示，除复合国(guó)家安全自主可(kě)控(kòng)和产(chǎn)业趋势外，今年市场高度关注的(de)以ChatGPT为(wèi)代表的大模(mó)型(xíng)技术，有望开启新一(yī)轮的(de)科技创(chuàng)新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更(gèng)大、更持久的需求拉动，因此(cǐ)，计算机、电(diàn)子等(děng)偏成长行(xíng)业的部分成长股是(shì)未(wèi)来关注(zhù)的(de)方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一(yī)季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经(jīng)理蔡(cài)丞丰(fēng)表(biǎo)示，他注意到市(shì)场在(zài)追(zhuī)逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛(pāo)弃(qì)了新(xīn)能源板块的非(fēi)理性行为，就如同去年三季度半导体及(jí)医药板块的(de)抛(pāo)售，反(fǎn)而造就了难得的机会。“我(wǒ)们(men)这时反而应该加大对能源板块(kuài)机(jī)会(huì)的(de)挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚(yà)于互联网级别的技术要素革命(mìng)，或许我们已经(jīng)站在(zài)新一轮科技浪潮带来的(de)全球繁荣(róng)的开(kāi)端。作为(wèi)成长(zhǎng)投资者，会积(jī)极学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年能看到AGI通用(yòng)人工智能的雏形(xíng)。但她同时表示，也会努(nǔ)力在火热(rè)的行情面(miàn)前保留一(yī)份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现长期业(yè)绩的(de)投(tóu)资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也(yě)颇(pǒ)为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等(děng)潜在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后续(xù)波(bō)动。正因为此(cǐ)，他在去(qù)年三四季度(dù)布(bù)局了不少人工智能相关的标(biāo)的(de)，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在的配置大概率(lǜ)少(shǎo)于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比(bǐ)已(yǐ)经(jīng)超过(guò)了40％。当然(rán)市(shì)场(chǎng)中(zhōng)有不少声音说这次不一(yī)样，交易占(zhàn)比创新高代(dài)表了主线行(xíng)情(qíng)的确立(lì)，但我们(men)还是认(rèn)为太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消退(tuì)。”李晓星(xīng)在银(yín)华(huá)心(xīn)怡一季报中(zhōng)表示(shì)。

　　“一(yī)季度的(de)市场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预(yù)测的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今年(nián)初是(shì)想(xiǎng)象不到的。就好比去(qù)年初我(wǒ)们(men)想象(xiàng)不到俄乌冲突，和后(hòu)来的疫情。”中泰资管基(jī)金经(jīng)理姜诚也(yě)在一(yī)季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它对投资(zī)有哪些影响却(què)很(hěn)难。利润在产业(yè)链不同(tóng)环节之(zhī)间将如何(hé)分配(pèi)？市(shì)场当(dāng)前(qián)认为的受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到了什么程(chéng)度，以及渗透率将(jiāng)多快(kuài)提升？都是(shì)很容(róng)易让人兴奋、可细说(shuō)起来(lái)又让人不明就(jiù)里的难(nán)题(tí)。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们(men)还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来(lái)的投(tóu)资机会，但(dàn)可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的(de)资产，是我们的投(tóu)资目标。

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