公募(mù)基(jī)金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了(le)202广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别3年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们(men)用(yòng)事实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超(chāo)预(yù)期(qī)回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基(jī)金在报告(gào)期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季(jì)度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的(de)影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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