燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业(yè)绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年报(bào)，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年(nián)实现营收和净利润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除一次性(xìng)初始补(bǔ)偿(cháng)收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业(yè)调(diào)整产(chǎn)品结构、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长(zhǎng)，上述三家啤戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班(pí)酒上市公司的营(yíng)收增长幅度并不大，销(xiāo)量增(zēng)长也(yě)不如人意。不(bù)过，其(qí)高端产品的表现(xiàn)却(què)非常亮眼。当然(rán)，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出售土地等降低经营成(chéng)本(běn)、改善盈(yíng)利(lì)的情况。

　　酒业(yè)分析师(shī)蔡学飞告(gào)诉时(shí)代财经(jīng)，啤(pí)酒企业关停部分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰(tài)低端落后产能，而(ér)新增(zēng)产(chǎn)能是为了(le)利用自(zì)身品(pǐn)牌、品质和区位优势，扩大(dà)高端产品的占比，符合整个行业消(xiāo)费(fèi)结(jié)构升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存(cún)量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖(m戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班ài)更(gèng)多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的产品(pǐn)销(xiāo)量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数(shù)。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤(pí)酒企业都把(bǎ)目光锁定在高(gāo)端化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华润啤酒推(tuī)行多元(yuán)品(pǐn)牌组(zǔ)合建设，并推出多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯(chún)生及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略(lüè)的同时，也(yě)加快布局高端(duān)和超高端市场；燕(yàn)京(jīng)啤酒则持(chí)续实施大(dà)单品战略，形成以(yǐ)燕戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价(jià)也不断上(shàng)涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛(dǎo)啤酒推出(chū)了一款名(míng)为(wèi)“一世传(chuán)奇”的(de)高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的(de)售价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业绩的提(tí)振(zhèn)效(xiào)应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中高端(duān)以上产品实现销(xiāo)量293万千升，约(yuē)占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高(gāo)端以上产品销量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心(xīn)大单(dān)品“燕京(jīng)U8”的销量达39万(wàn)千升(shēng)，同比增(zēng)长超50％。从吨价看(kàn)，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报显示(shì)，燕京(jīng)啤酒的吨价超(chāo)3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和(hé)华(huá)润啤酒(jiǔ)的(de)整体毛利(lì)率均有所下滑。

　　在(zài)此情(qíng)况下，部分啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年(nián)10月(yuè)，华(huá)润啤酒通过其全资子(zi)公司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入(rù)白酒(jiǔ)行业的目的(de)是希望借助白酒来(lái)实现高端(duān)化(huà)发展。

　　一边关厂(chǎng)卖(mài)地，一边扩(kuò)建产能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放(fàng)缓(huǎn)，但净利润大多实现(xiàn)了(le)可观的增长，除了高端化战略带来的拉动效应外(wài)，也与其关(guān)厂裁员(yuán)、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中透(tòu)露，截(jié)至2022年年底，公司在中国内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化(huà)产能布局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年(nián)一次性确认员工补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和关(guān)厂(chǎng)相关(guān)的固定资产减值(zhí)亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近(jìn)年来，“关厂(chǎng)”已经成为国内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近期的投资(zī)者交流会上就(jiù)透露，已着手开始(shǐ)进行关厂(chǎng)动(dòng)作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩(suō)管(guǎn)理层级(jí)，未来(lái)公司销售、管理(lǐ)费(fèi)用率有望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出现较大规模的减员。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员(yuán)工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日(rì)，青岛啤酒发布(bù)公告称(chēng)，董事会同意政府对公(gōng)司(sī)所属杨(yáng)家(jiā)群货场土地进行收储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾(céng)通(tōng)过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示(shì)，这(zhè)部分收益主要(yào)系公司取(qǔ)得处置土地使(shǐ)用权等长期资产的收益(yì)同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投咨询(xún)有(yǒu)限公司、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资有限(xiàn)公(gōng)司(sī)及本公(gōng)司(sī)间接全资附属公司华润雪花啤(pí)酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就(jiù)出让其(qí)拥(yōng)有(yǒu)的地(dì)块(kuài)收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此(cǐ)一(yī)项(xiàng)，就为华润啤酒带来了当年(nián)约(yuē)三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也在筹划新(xīn)增(zēng)产能。

　　根(gēn)据(jù)官(guān)方资料，2022年(nián)，华润啤酒共(gòng)有7个(gè)搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项(xiàng)目、喜力(lì)厦门40万千升(shēng)/年新建项目等，同时还有8个项目(mù)正式投产运营(yíng)，包括杭(háng)州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目(mù)、黔(qián)南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装生产线项目等(děng)。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报告中(zhōng)披露了多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和改(gǎi)造工程。

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