随着公(gōng)募基(jī)金2023年一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后(hòu)市看法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季(jì)报中(zhōng)表示，看(kàn)好半导体、电(diàn)动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为AI 产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等(děng)潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂直类应用(yòng)场景值得关(guān)注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中(zhōng)表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导体(tǐ)和制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏(sū)，市场(chǎng)整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能(néng)源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本(běn)面扎实(shí)的优质个股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚(chéng)、中信保诚基金王(wáng)睿等人也(yě)发布(bù)了一(yī)季报，均谈到了自己对AI领域的(de)密切关注，但(dàn)观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星(xīng)一季(jì)度大幅调(diào)入AI相关概念(niàn)股

　　一季(jì)报数据显示，从银(yín)华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在管的10只基金来看(kàn)，整体基(jī)金(jīn)仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘(pán)精(jīng)选(xuǎn)、银(yín)华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年(nián)持有、银华(huá)心选一年持有A 在今年(nián)一(yī)季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的(de)是银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳两年持有期、银(yín)华心享一(yī)年持有、银华心兴(xīng)三年持有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李(lǐ)晓星旗下基金产品(pǐn)大幅(fú)提(tí)高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港股(gǔ)仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作银(yín)华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较大。今年(nián)一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友(yǒu)网络、中(zhōng)科创达、中微公司(sī)、星环科技-U “新(xīn)进”前(qián)十大。其(qí)中，“果链(liàn)”龙(lóng)头(tóu)立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报，该(gāi)基金持有(yǒu)立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还(hái)增(zēng)持(chí)了精测电子，较去年底增加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得注(zhù)意的(de)是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科(kē)技(jì)、德(dé)业股(gǔ)份、晶科能(néng)源、海(hǎi)光(guāng)信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出(chū)前十大(dà)。

　　减持方(fāng)面，今年一季度，该基金减持紫光(guāng)国(guó)微(wēi)、华(huá)海清科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该(gāi)基(jī)金分别持有(yǒu)紫光国(guó)微(wēi)、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值(zhí)2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大(dà)重仓股。

　　在(zài)一(yī)季报中(zhōng)，李晓(xiǎo)星(xīng)再次用“千字小作文”表达(dá)了自(zì)己对市场的看法，基金君为大家(jiā)做了些(xiē)重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中(zhōng)表示，对于(yú)今年国内(nèi)的宏(hóng)观(guān)判断依然(rán)是经济整体稳健(jiàn)复(fù)苏，产业结(jié)构(gòu)调整继续升级，居(jū)民消费信心(xīn)逐渐恢复；我们判断由于国家自身实(shí)力的不(bù)断增强，国(guó)际伙(huǒ)伴跟我(wǒ)们的利益共同点变多，国际形势(shì)相对之前会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐(jiàn)触底回升(shēng)。

　　一季(jì)度市场最火热的方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网(wǎng)之后又(yòu)一革命性的技术，现象级应用推出后，国内(nèi)外各巨头(tóu)加速(sù)入局。需要关注的是(shì)，AI 产业(yè)的发展不会(huì)一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会(huì)有曲折(zhé)，包(bāo)括(kuò)数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算(suàn)力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直(zhí)类(lèi)应用场景值得关注(zhù)。

　　半导(dǎo)体(tǐ)方面，我们维持看好国产(chǎn)替代方向，集中在半(bàn)导(dǎo)体设备、材料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产线建设将再度提速(sù)。在景气复苏(sū)方向，我们(men)的(de)看 法边际转向(xiàng)积(jī)极(jí)，全球半导体下行周期接近尾声(shēng)，经历了过(guò)去几(jǐ)个季度的(de)去库存，有望在今年下(xià) 半年重启(qǐ)上行周期，向上弹性取决于下游(yóu)需求恢复的(de)力度，数据中心有(yǒu)望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车(chē)、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能(néng)源板块是一季度被市(shì)场(chǎng)抛弃较多的板块，交易占(zhàn)比(bǐ)和估值已经处于历史偏(piān)低的位置(zhì)。只是市场对于上涨的(de)标的更多地关注利好，对(duì)于下跌的板块更多地关注(zhù)利(lì)空。我们总(zǒng)体(tǐ)认为(wèi)现在市场太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗对于新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的担忧讨(tǎo)论(lùn)，更(gèng)多是对于一个下跌板块(kuài)的应激式(shì)反(fǎn)应。在(zài)去(qù)年的中报中，我们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块(kuài)的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在经过大(dà)半年的消化后，在这个估(gū)值(zhí)分(fēn)位以及股(gǔ)价位(wèi)置下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板块的风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时间段，具(jù)有较强吸(xī)引力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电动车(chē)、风光电(diàn)储、军工(gōng)等领(lǐng)域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一季报(bào)数据显示，信(xìn)达(dá)澳亚基金冯明远在管的6只基(jī)金平(píng)均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上(shàng)升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信(xìn)澳(ào)科技创新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度(dù)小(xiǎo)幅减仓。

　　从持(chí)仓(cāng)情况来看，以冯明远的(de)代表作信澳新能(néng)源产业为(wèi)例，该基金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股(gǔ)数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位(wèi)列第一(yī)大重仓股。

　　此(cǐ)外，还增(zēng)持了科达利(lì)、中伟股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅度最(zuì)大的是中伟股份，今(jīn)年一季(jì)度较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱(lái)克(kè)、保隆科技(jì)、比亚(yà)迪则退出前十(shí)大之列。

　　一季度(dù)，该基金(jīn)对(duì)爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行不同程度减(jiǎn)持，其中，减持幅(fú)度最大的(de)是天齐锂业，今年(nián)一季(jì)度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　冯明远在一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调整修复，经济先是在(zài)大家“强(qiáng)复苏(sū)”的预期(qī) 中趋于(yú)明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出现了(le)显著(zhù)的回(huí)调，从而总体(tǐ)呈 现出(chū)震荡(dàng)趋势。本基金的投资(zī)主要聚(jù)焦在新能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等新兴产业(yè)领域，细(xì)分板块的整(zhěng)体走势与(yǔ)市场(chǎng)趋(qū)同，导致本基金的净值也(yě)出(chū)现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入(rù) AI 或数(shù)字(zì)经济等热门概念(niàn)的(de)创新(xīn)，以及半(bàn)导(dǎo)体 和(hé)制(zhì)造业正经历(lì)触(chù)底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市(shì)场(ch太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗ǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高端制造等主(zhǔ)要(yào)赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质(zhì)个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多(duō)位基金经(jīng)理也发(fā)布了一季报(bào)。其中(zhōng)，中信保诚基(jī)金权益投资部总监王(wáng)睿在(zài)一(yī)季报中表示，宏观经济目前(qián)处在(zài)一(yī)个(gè)温和复苏的通道，在海外加息(xī)进入尾声后，社(shè)会(huì)流动性将(jiāng)相对宽(kuān)松，宏(hóng)观及(jí)货币环境有利于权益(yì)市场行情的开展(zhǎn)，二季(jì)度指数仍有可能会(huì)是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表(biǎo)示持了(le)部(bù)分短期(qī)达(dá)到(dào)目标价的相关品(pǐn)种(zhǒng)，并根据收益率预期的(de)变化调整(zhěng)了一部(bù)分科(kē)技持仓(cāng)。具体来看(kàn)，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保(bǎo)诚创(chuàng)新成长为例，该(gāi)基(jī)金在一季(jì)度(dù)增持(chí)了晶盛机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当(dāng)升科(kē)技、中(zhōng)航光电等个股，人福医药“新进太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗(jìn)”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报(bào)中表示，对(duì)于人工(gōng)智能这一(yī)非常(cháng)宏(hóng)大的(de)命题，他目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先我们相信这(zhè)是一项会(huì)对(duì)目前的生产和生活(huó)方式带来重大(dà)变化的技术变(biàn)革(gé)，值得我们投入非常多的精力去(qù)跟踪和研(yán)究。但(dàn)另(lìng)一方面，我们目前还(hái)无法(fǎ)相(xiāng)对准(zhǔn)确的评估这项技术革命给具(jù)体公司(sī)和行(xíng)业格局带来(lái)的影响，也不能给出大部(bù)分(fēn)公司一个相对(duì)清晰的定价，因此我们一季(jì)度暂时还没(méi)有明显增(zēng)加(jiā)相关(guān)的持仓。后(hòu)续我们(men)会紧密(mì)跟踪。一季度我们持仓较(jiào)多的电(diàn)动车和光(guāng)伏表现不佳(jiā)，受到了一些短期因素的(de)干扰，投资者的(de)信心出现(xiàn)了波(bō)动。投(tóu)资者预(yù)期变化导致部分(fēn)个股出现了(le)较(jiào)大回调(diào)，目前行业整体估值水平处于历史较低(dī)位(wèi)置(zhì)，而这两(liǎng)个行业未(wèi)来的发展方向还是相对比(bǐ)较(jiào)确定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的(de)一(yī)天

　　今日(rì)，中泰(tài)资(zī)管基(jī)金经理姜诚(chéng)也(yě)发布了一季(jì)报在(zài)一季报(bào)中，姜诚(chéng)表示，一季度的(de)市场走势再(zài)次佐证了一(yī)个道(dào)理，即市(shì)场是(shì)难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展进(jìn)程中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它(tā)对投资(zī)有(yǒu)哪(nǎ)些影响却(què)很难。利润在产业链(liàn)不(bù)同环节之间(jiān)将如(rú)何分配？ 市场当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能(néng)”水平达到了(le)什么程度(dù)以及渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都是很(hěn)容(róng)易(yì)让人兴(xīng)奋、可(kě)细说(shuō)起来又(yòu)让人不明就里的(de)难题(tí)。谈资和投(tóu)资之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们(men)，价(jià)值(zhí)会随着时间(jiān)增长(zhǎng)，而非随着(zhe)利润波动(dòng)。所以(yǐ)在海(hǎi)量信息(xī)中(zhōng)，我们(men)需要重点关注长(zhǎng)期(qī)因素(sù)，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足(zú)够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的(de)伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可能(néng)好的资产，是我(wǒ)们(men)的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率(lǜ)高，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够(gòu)把长期利润(rùn)转化为诱人(rén)分(fēn)红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓(cāng)方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值(zhí)优选A代表作为(wèi)例(lì)，该基金在一季度减持了中(zhōng)国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥(ní)、美的(de)集团(tuán)，增持(chí)了工商银(yín)行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示(shì)，自己的组合没有大(dà)的变化，是(shì)因为长期(qī)观点没有大的变化。对中国经济(jì)的长期乐观，结合(hé)当前市场提供的较(jiào)低(dī)估值(zhí)水平，让我们可以在(zài)热点不断切换(huàn)的市(shì)场中保持平和。但投资(zī)是(shì)一项苦差事，需(xū)要(yào)随(suí)时准备证伪自己的观(guān)点，需要保持学习，永(yǒng)远(yuǎn)没(méi)有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗