公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益(yì)资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方(fāng)达(dá绿豆汤的热量是多少大卡)蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在绿豆汤的热量是多少大卡坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季(jì)度末规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地(dì)产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合绿豆汤的热量是多少大卡润加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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