近期市(shì)场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思)变化的(de)影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆的需求方面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是(shì)电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池(chí)和电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业实现装车(chē)配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含(hán)钴等特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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