金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论的重要(yào)内容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升(shēng)和高(gāo)质量(liàng)发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布(bù)后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大(dà)证券触(chù)一度(dù)及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体发威下(xià)，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后续(xù)走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意(yì)味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报(bào)不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增(zēng)量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间(jiān)和耐(nài)心，主题交易承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思是过高(gāo)的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报道，有基(jī)金经(jīng)理直(zhí)言(yán)，中特估龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多(duō)中特(tè)估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置(zhì)对他而(ér)言(yán)没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多个(gè)继续买入(rù)中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三(sān)个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额(é)超过(guò)20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)超(chāo)过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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