做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思-橘子百科-橘子都知道

做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低(dī)估值、高(gāo)分(fēn)红，是包括能源链、“一带一路”和运营(yíng)商在内的(de)“中特估”方向最鲜(xiān)明的共(gòng)同特征：1）截(jié)至2022年底，做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思能源链(liàn)、“一带一(yī)路”和(hé)运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经(jīng)历年初以来(lái)的大幅上涨后，当前这(zhè)些(xiē)板块估值仍处于(yú)历(lì)史平均水(shuǐ)平附近。2）与此同时，能源链、“一带(dài)一(yī)路”和运(yùn)营商股(gǔ)息率显著(zhù)高于市场整体，较(jiào)高的(de)分红(hóng)也成为其进(jìn)可(kě)攻、退可(kě)守的重要(yào)支(zhī)撑。

　　二、“中(zhōng)特估(gū)”投资(zī)范式(shì)之二：政(zhèng)策的持续支撑和催化(huà)

　　政策(cè)持(chí)续支撑和催化，成为“中特估”中(zhōng)“一带(dài)一(yī)路”和运营商板块修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路(lù)”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙伊(yī)和解(jiě)、中俄深化合作联合声(shēng)明、中巴联合声明等(děng)，以及后续5月召开在即(jí)的第三(sān)届“一(yī)带一路”国(guó)际合(hé)作高峰论坛(tán)，“一带一路”相关利好不(bù)断(duàn)，板块行情得(dé)到(dào)催化。

　　2）运(yùn)营商(shāng)：去年10月以来，数字经济上升(shēng)为国家战略，相(xiāng)关政策密集(jí)出台。今年国务院改组又新设国家数(shù)据局。运营商作为“数字经济”的基础设(shè)施，持续(xù)得到催化。

　　三(sān)、“中(zhōng)特估”投资范式之(zhī)三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人民币(bì)升(shēng)值的全年宏(hóng)观主线(xiàn)驱(qū)动盈利(lì)能力修复(fù)，带动能源链(liàn)整体性(xìng)上涨。1）能(néng)源产业链作(zuò)为原材料高度依赖海外供(gōng)应、同时下游需求基本集中在国内市场(chǎng)的方向之一，将(jiāng)充分受益于人(rén)民(mín)币升值的宏(hóng)观(guān)趋势。2）中(zhōng)国经(jīng)济(jì)复苏，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能源产业链(liàn)尤其是行业龙头盈利已在修复(fù)。

　　四(sì)、沿着三条(tiáo)投(tóu)资范式，“中特估”重点(diǎn)关注(zhù)哪些方向？

　　除(chú)了能源链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商等之外，当前我们建议关(guān)注机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路(lù)、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造(zào)船）：船舶制造业作(zuò)为国家(jiā)重点支持的战略性(xìng)产业之一，近年来(lái)经历了行业调(diào)整和(hé)产能过剩的困境，但(dàn)近期板(bǎn)块景(jǐng)气已在改善：一方面，随着全球航运市场(chǎng)需求(qiú)正在增长，带来包括化(huà)学品船与成(chéng)品油轮船的(de)订单(dān)大幅(fú)提(tí)升。另一方面，国企改革推动(dòng)造船企业重组(zǔ)整合(hé)和产能优化之(zhī)下，国内(nèi)船舶制造业已在逐步实(shí)现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）：五一期间各项数据恢复良好(hǎo)。业(yè)绩确(què)定性强(qiáng)，承(chéng)诺高分红，类债属性突出。经(jīng)济(jì)增速下(xià)行，高(gāo)速公路、铁路、港(gǎng)口(kǒu)资产稳健性凸(tū)显，业绩(jì)成长及确定性较高。同时近几年(nián)，高速公(gōng)路及铁(tiě)路(lù)板(bǎn)块上(shàng)市公司更加注(zhù)重(zhòng)投资人回报，多家公司发布股东(dōng)回报计划，大幅(fú)提(tí)高分红(hóng)比(bǐ)例以及承诺未(wèi)来几年(nián)高分红水平(píng)，给投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银行(xíng)：做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思ng>经济(jì)复苏大背景下融资需求回(huí)暖，基本面(miàn)有支撑，板块估(gū)值(zhí)也具备修复空间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在稳增长和扩投资的政策基调下，后续信贷、社融仍有望平稳增长。此外(wài)，作为业绩稳定(dìng)且高分红的(de)板块，当(dāng)前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较(jiào)低(dī)位置，修复空(kōng)间较大。