昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人(rén)士称，最终可(kě)能达成的不会是一(yī)份长达数(shù)百(bǎi)页、可能需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和(hé)投(tóu)票(piào)的法案，而是(shì)一份包含(hán)几个(gè)关(guān)键数字的(de)精简协议。另一(yī)位(wèi)消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈(tán)判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自(zì)由(yóu)支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未(wèi)来几个(gè)月通(tōng)过(guò)正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等(děng)类(lèi)别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于国防，一(yī)些议(yì)员表示不应该削减(jiǎn)这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产(chǎn)决定(dìng)后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议(yì)不太可能采取新(xīn)的措(cuò)施。当前的任(rèn)务(wù)是监控(kòng)市场形势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年(nián)底(dǐ)将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或(huò)7月的(de)某(mǒu)次会议上再度加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超(chāo)过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的(de)概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达(dá)早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于(yú)380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元(yuán)市(shì)值大关一步之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务(wù)划(huà)分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务(wù)营收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望表明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达(dá)生产(chǎn)极度(dù)复(fù)杂(zá)的(de)人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达(dá)如(rú)今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员黄科(kē)在接受期货日(rì)报记(jì)者采访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来(lái)的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美(měi)国(guó)两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成一(yī)致，随着截(jié)止日期临(lín)近(jìn)，市场各(gè)方的避(bì)险观(guān)望(wàng)情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美(měi)元(yuán)指数(shù)走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格普(pǔ)遍(biàn)形成(chéng)一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份(fèn)公布的社融(róng)和固定资产投资(zī)等(děng)经济数(shù)据略低于市(shì)场(chǎng)，市(shì)场担(dān)心经(jīng)济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况(kuàng)关(guān)联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持续(xù)下(xià)移(yí)导致(zhì)钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表(biǎo)示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来(lái一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水)，铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品市(shì)场整(zhěng)体陷(xiàn)入(rù)“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下(xià)游需(xū)求的(de)乐观预(yù)期，导致钢厂产量(liàng)增(zēng)幅较大(dà)。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还(hái)比较有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场(chǎng)表现来(lái)看，钢(gāng)材需求端(duān)利空可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国(guó)内(nèi)下(xià)一个相(xiāng)对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端(duān)对(duì)钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格有一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水加速下(xià)跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负(fù)向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平(píng)。对此(cǐ)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业(yè)供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存较(jiào)近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面(miàn)和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快、稳(wěn)经济(jì)政(zhèng)策(cè)效果或将(jiāng)在下半年(nián)显现、国(guó)际(jì)局势缓和以及国(guó)内外价(jià)差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在后(hòu)续进入(rù)减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情(qíng)出(chū)现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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