五一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加州金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第四(sì)家倒下(xià)的(de)银行，同(tóng)时也是美国历史上第二(èr)大的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在来看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高(gāo)债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门(mén)停摆及可(kě)能(néng)出现的债(zhài)务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他(tā)高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国(guó)政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美(měi)国可(kě)以一俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来还(hái)旧(jiù)，但新债没人(rén)买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是(shì)时间问题(tí)了(le)。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打(tuī)特之间，一个人掌握的(de)实时(shí)全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股(gǔ)走势(shì)来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束(shù)了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数是大级别(bié)的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别(bié)的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低(dī)，预(yù)示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头(tóu)向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很可(kě)能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年(nián)内到不了，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等(děng)这个机(jī)会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来(lái)的(de)总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是说(shuō)着玩儿(ér)的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么还(hái)不(bù)出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有出现，每当(dāng)你认(rèn)为(wèi)它要出(chū)现的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年(nián)的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着(zhe)；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个(gè)一个(gè)走(zǒu)过，一(yī)个一个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到(dào)花(huā)开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投(tóu)资”）

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