大型股推动了2023年的美(měi)股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情况可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大(dà)通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股(gǔ)现(xiàn)在面临的抛(pāo)售风险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示(shì)，“到(dào)目前(qián)为止，股市一直保持(chí)稳定，更多的(de)是向(xiàng)优(yōu)质资(zī)产(chǎn)和(hé)现金转移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我们想象的要持续得长一(yī)些，但(dàn)我们仍然认(rèn)为，最终股价将更全(quán)面地反(fǎn)映经济衰退的可能(néng)性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一个(gè)领域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几只大(dà)型公司的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他(tā)同时也补充道，市场行(xíng)为通(tōng)常(cháng)与增长放缓(huǎn)的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即(jí)随着经济(jì)增长(zhǎng)开始(shǐ)减速，但并(bìng)未进(jìn)入负增(zēng)长区间，资金就(j反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗iù)会流向更优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经(jīng)济(jì)数据开始向收缩的(de)方(fāng)向恶化，投资者将越(yuè)来(lái)越看(kàn)空(kōng)股市(shì)，并开始转向(xiàng)现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开(kāi)始进一步减(jiǎn)速，向负反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗增长方向滑去时，你往往会(huì)看(kàn)到对高(gāo)质量资产的投资转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股(gǔ)价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期(qī)性公(gōng)司(sī)面临(lín)更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们的(de)观点是，大型科技股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结(jié)束(shù)，这些指数将(jiāng)相当脆弱。这(zhè)种分(fēn)散通常发生(shēng)在市场反弹(dàn)的后期。”

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