近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调(diào)耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标查(chá)，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出(chū)口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银(yín)行(xíng)通过(guò)做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日(rì)常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平(píng)市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标开展自(zì)律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公(gōng)序(xù)责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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