投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(q119出警收费吗 119出警收费标准是多少iú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于119出警收费吗 119出警收费标准是多少AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的(de)例证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需要(yào)在相对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也(yě)要以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛(sài)道。

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