今年A股市(shì)场最(zuì)为火热的“中特估”板块又(yòu)将迎(yíng)来重磅级指(zhǐ)数(shù)ETF产品！

　　中国基金报(bào)记者获悉(xī)，4月末刚刚(gāng)获批的3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF，发(fā)行日期(qī)已(yǐ)经(jīng)正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告(gào)，基(jī)金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正(zhèng)式发(fā)售，其中(zhōng)，网下现(xiàn)金、网(wǎng)下(xià)股票认购期为(wèi)5月15日至(zhì)19日，网(wǎng)上现金认购期为(wèi)5月17日19日，产品的首发募集上(shàng)限均为20亿(yì)元。

　　谈及产品(pǐn)发行预期，多位业内人士用“乐观(guān)、理性”来形容(róng)。在他们看来(lái)，首(shǒu)先，中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行(xíng)情主线，预计发行情(qíng)况较为理想；其次，上述ETF设置了发(fā)行上限(xiàn)，加上部分券(quàn)商近期对于(yú)基金的(de)发行导向转为保有量考核，也(yě)不会过份冲刺首发(fā)规模。

　　还有业(yè)内人士表示(shì)，中证国新央企主题系列指数有助(zhù)于资本市场从科技领域、能源产业等多维度服(fú)务央企，强化股东回报(bào)，帮助投资者走(zǒu)进央企、认识央企(qǐ)，支持央(yāng)企(qǐ)利用资本市场做(zuò)强做优(yōu)做大，提升市场影响力、号(hào)召力，切实促进央(yāng)企上市公(gōng)司实现(xiàn)高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日正式发(fā)行

　　4月末刚刚获(huò)批的3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对外“官(guān)宣(xuān)”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时对外发(fā)布基金发(fā)售公告。

　　公告显示，3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF定(dìng)于5月15日至19日期间正式发售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日(rì)，网(wǎng)上现(xiàn)金认购期为5月17日(rì)19日。

　　从发行(xíng)规模上看，3只基金(jīn)均设置20亿元的首发募集上限(xiàn)。3只(zhǐ)基金(jīn)费率也(yě)稍有(yǒu)差异，招(zhāo)商及汇(huì)添(tiān)富旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合(hé)计0.6％，广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管(guǎn)费合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费上看，认购份额小(xiǎo)于50 万份的，认购(gòu)费为0.8％；认购份额在50万份至100万份(fèn)之间的(de)，广(guǎng)发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF的(de)认购费(fèi)为0.5％；若是(shì)认购份额(é)大于100万份的，认(rèn)购费用统一(yī)为1000元(yuán)/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由工商银行托管，汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF由建设(shè)银行托管，招商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF的托(tuō)管方则是中信(xìn)建投证券(quàn)。

　　此外(wài)，据(jù)基金君了(le)解(jiě)，上交所(suǒ)拟定于5月11日举办“发现央企投资价(jià)值促(cù)进央企估值回归(guī)”业务交(jiāo)流会暨国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF宣(xuān)介(jiè)会。会议主旨为(wèi)进一步探索建(jiàn)立中国特色估(gū)值体系，引(yǐn)导央企投资价值发现，推(tuī)动央企(qǐ)估(gū)值回归合理水平(píng)。上交所(suǒ)、中国国新、指(zhǐ)数公(gōng)司、券商(shāng)、基金公司等相关领(lǐng)导(dǎo)将出(chū)席会议(yì)。

　　在多位业内人士(shì)看来(lái)，3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF未来都将在上(shàng)交所上市，上交所此(cǐ)次会(huì)议(yì)或(huò)为产(chǎn)品发行预热。

　　不少行业人士也(yě)看好央企股东回(huí)报(bào)ETF的(de)发行情况。“‘中(zhōng)特(tè)估’是(shì)近期资本市场的行情主(zhǔ)线，包(bāo)括交(jiāo)易(yì)所、券(quàn)商(shāng)、基(jī)金工商各方对此也(yě)比较重视(shì)，基(jī)金公司肯(kěn)定(dìng)会重点发行，但目(mù)前市场上也存在不少央(yāng)企主(zhǔ)题基金，因此预计此次央企股(gǔ)东回报(bào)ETF发行也会相对理性。”一位(wèi)基(jī)金公司人士表现(xiàn)。

　　一(yī)位券商(shāng)人士也表示(shì)，所(suǒ)在券商会参与其(qí)中一(yī)只央企股东回报ETF的(de)发行工作，但并不(bù)会过(guò)度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东(dōng)回报ETF契合目前资本市场的行情主线，产品本(běn)身就比较好卖；其次，我们近期(qī)已(yǐ)将考核(hé)侧重点放在产品(pǐn)保有量上，同时(shí)降低基金首发(fā)的考核权重。”上述券商人士(shì)称。

　　一位基金公(gōng)司(sī)人士也预计，类(lèi)似去年中证1000ETF的(de)发(fā)行(xíng)大战不会(huì)在此次央企股东(dōng)回报ETF上上演。“近期多家基(jī)金公司上报的中(zhōng)证国(guó)新央企ETF已经(jīng)分为三批陆续推向市(shì)场，而不(bù)是九只同(tóng)时获批发售，就是为了(le)避免发行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销售机构不会过(guò)度拼基金首(shǒu)发(fā)，不(bù)过(guò)，目前市场(chǎng)上非(fēi)常关注‘中特估’板块，预计发(fā)行情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基(jī)金(jīn)积极(jí)布局央企主题产品

　　为投资者带来分享改革红(hóng)利工具

　　“中特(tè)估”成(chéng)为今(jīn)年以来资本市场(chǎng)的热(rè)门，基金公司也积极布局相(xiāng)关产品。

　　中国基(jī)金报(bào)从Wind数据发现(xiàn)，今(jīn)年(nián)以来全(quán)市场已有(yǒu)18家基金公司陆续(xù)申报了21只央国企主(zhǔ)题基金(jīn)，易方达、汇添富、南方、博时、招商等(děng)各大公募巨头(tóu)都有参与，其中嘉实、华安、银华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构(gòu)，还各申报了主、被动两只产品，积极(jí)填补这一(yī)产品条(tiáo)线。

　　除了中证(zhèng)国新央企股东回报ETF之外，此前，易方达、南(nán)方(fāng)、银华还(hái)同时上报了跟踪(zōng)“中证国新央企(qǐ)科技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞信(xìn)、博时、嘉实(shí)则上报了中证国(guó)新央企现代能源ETF，据了解，上述中证国新央(yāng)企ETF也有望尽快(kuài)获批，会陆(lù)续进入发行。

　　伴随着这(zhè)些主题产(chǎn)品的(de)发行(xíng)，意味(wèi)着，个人(rén)和(hé)机构投资者(zhě)拥有(yǒu)配(pèi)置央企特色指数、分享改(gǎi)革红利的便(biàn)捷工具。

　　据业内人士表示，早(zǎo)在去年11月，证监(jiān)会(huì)主席易会满提出“探索建(jiàn)立具有中(zhōng)国(guó)特色的(de)估值体系，促(cù)进市(shì)场(chǎng)资源(yuán)配置(zhì)功能更好发挥”。这(zhè)一(yī)讲话为A股市场(chǎng)未来发(fā)展和改(gǎi)革指明了方向，成(chéng)熟完善的估(gū)值体系对(duì)于资(zī)本市场的价(jià)值发现以(yǐ)及(jí)资源配置(zhì)功能的发挥有重要(yào)作用，也是资本市场(chǎng)支持(chí)实(shí)体经济发展(zhǎn)的重要基础。因此，看准“中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系(xì)”背景之下，央国企估(gū)值(zhí)重塑的机(jī)遇(yù)，行业(yè)对(duì)这一(yī)领(lǐng)域的产品积极布局。

　　“我们目(mù)前储备了不少央国(guó)企主题基金，就是看准这类(lèi)企业的投资价值(zhí)。”据一位基金公司(sī)人士表示，建立(lì)具有中国特色的(de)估值体(tǐ)系，有助(zhù)于提升市场对(duì)国有上市企业的关注度，对(duì)企业估值层面(miàn)的各类因素做进一步的(de)研(yán)究(jiū)和探(tàn)讨，强化相关领域在新环境下的资产价(jià)格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期来看，央(yāng)国企板块的投资逻辑是比较完备的(de)：一是央(yāng)企是实(shí)现(xiàn)国家战略发展的(de)“排头兵(bīng)”，不断(duàn)受到政策的支持与引导；二是(shì)央企作为资本市场“压舱石”“基本(běn)盘”具有重要作用；三是(shì)央企引(yǐn)领科技(jì)创新(xīn)，研发(fā)占比逐年(nián)提升；四是央企(qǐ)仍是A股(gǔ)估值洼地。未来(lái)在(zài)不断完善中国特(tè)色现代资本3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米市(shì)场下，预计国资央企有(yǒu)望(wàng)迎来估值修复。

　　汇(huì)添3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米富基金经(jīng)理晏(yàn)阳也表示，当(dāng)前稳健(jiàn)的(de)经(jīng)营业绩为(wèi)央国企的估值(zhí)重塑提供(gōng)了市场认(rèn)可的基(jī)础。从盈利能力方面(miàn)来看，近年来央国企ROE出现明显企(qǐ)稳回升，目(mù)前已超过其他类型企(qǐ)业，高于A股平均水平，体现出央国企较强的“价值创造(zào)”能力。从成长性来看，2022年三(sān)季度(dù)国资委旗下上(shàng)市央(yāng)企营业(yè)总收入同比增长8.53％，同期全部(bù)A股为2.52％；归母净(jìng)利(lì)润同比增长(zhǎng)12.53％，而同期(qī)全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国企的(de)发展韧劲。展望(wàng)未来(lái)，央国企上市公(gōng)司质量(liàng)的提升或将成(chéng)为央国(guó)企估值重塑的核心(xīn)动力(lì)。

　　招商基金量化投资(zī)部(bù)基(jī)金(jīn)经理刘重杰也表(biǎo)示，从公(gōng)司经营(yíng)的角(jiǎo)度(dù)看，上市央、国企的盈利(lì)能力相比A股市场(chǎng)整体而(ér)言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股息(xī)率过往长期(qī)领(lǐng)先，具备较高的长期投资价值(zhí)，或更符合机构投(tóu)资者(zhě)、个(gè)人养(yǎng)老金等配置性的需求。在中(zhōng)国特色估值体系的(de)推进过程(chéng)中，央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指数具备较好的长期配置价值(zhí)。

　　关于(yú)央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前(qián)这3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什(shén)么？

　　答：中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)，指(zhǐ)数由(yóu)国新(xīn)投(tóu)资有限公司定制(zhì)，主要(yào)选取国务院国资(zī)委下属(shǔ)现 金分红或回(huí)购总额占总市值比率较高的50只上(shàng)市公司证券作为(wèi)指数样(yàng)本， 以反(fǎn)映(yìng)央企(qǐ)股东回报主题(tí)上市公(gōng)司证券(quàn)的整(zhěng)体(tǐ)表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁(tiě)、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地产(chǎn)、机(jī)械设备等(děng)，前(qián)十(shí)大成份股权重合计约33％，均(jūn)为央企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股(gǔ)东回报指数前十大成份股：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公司， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)指(zhǐ)数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东回(huí)报指数聚(jù)焦高分红与高回购(gòu)央企，指数(shù)近12个月股息率为4.86％，远高于主流指数的(de)分(fēn)红水平(píng)。

　　低(dī)估值：央企股东回(huí)报(bào)指数当前市盈(yíng)率约为9倍，相对于(yú)主(zhǔ)流指数表现(xiàn)出更低(dī)的估(gū)值水平，央企估值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定保持(chí)在8％以上，体现出较好的盈利水平和盈利(lì)稳定(dìng)性(xìng)。

　　3、问：目前这(zhè)3只央企(qǐ)回(huí)报ETF发行时间是(shì)？

　　答：产品募集日基(jī)本是5月(yuè)15日至5月19日。投资(zī)者可(kě)选择网上现金(jīn)认购(gòu)、网下现(xiàn)金认购和(hé)网下股票认购(gòu)3种方式

　　4、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF发行(xíng)有限额3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米么(me)？

　　答：目前3只产(chǎn)品募集规模上(shàng)限为20亿元(yuán)，如果募集(jí)规模超过20亿元，将(jiāng)采取比例配(pèi)售的措施。

　　5、问(wèn)：目(mù)前这3只(zhǐ)央企回报(bào)ETF的(de)费用如何？

　　答：一(yī)般(bān)ETF产品涉(shè)及(jí)认购(gòu)费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用来看，在认购金额低于50万，认(rèn)购费(fèi)均(jūn)为0.8％，在50万和100万之(zhī)间，广发旗下产(chǎn)品为0.4％，其(qí)他(tā)两只为(wèi)0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费上，3只(zhǐ)产(chǎn)品均为0.5％，而(ér)托(tuō)管(guǎn)费上(shàng)，广(guǎng)发(fā)旗下产品为(wèi)0.05％，招(zhāo)商和汇(huì)添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排(pái)，以及后续做市(shì)商(shāng)如何(hé)安排？

　　答(dá)：这(zhè)3只ETF将在(zài)上交所上(shàng)市。多家公司后续将安排做市商，保障(zhàng)充(chōng)分(fēn)的流动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金经(jīng)理人(rén)选？

　　答(dá)：从目前(qián)看，这三家(jiā)基金公司都由“实力派”来担纲(gāng)基金经理。其中广发央(yāng)企回报ETF拟任(rèn)基金经(jīng)理罗国庆为广发(fā)基(jī)金指(zhǐ)数(shù)投资部(bù)副总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双(shuāng)基金(jīn)经理来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数(shù)历(lì)史表现怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月(yuè)31日，央企(qǐ)股东回报指数过去(qù)三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年历史年化回(huí)报12.60％，超越同(tóng)期(qī)沪深300和上证红(hóng)利(lì)指(zhǐ)数的(de)表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待(dài)央企指数的投(tóu)资价值(zhí)？

　　第(dì)一、央企特色突出(chū)：1、市值优势明显，具备较高的长期(qī)投资(zī)价值；2、央企经营较稳健，整体平(píng)均盈利高于(yú)A股；3、肩负社会责任(rèn)，是(shì)国(guó)家战略发展主力军。

　　第二(èr)、“中(zhōng)特估”背景：估值较低，重塑(sù)中国(guó)特色估(gū)值体系背(bèi)景下(xià)估值(zhí)提升(shēng)空间较大。

　　第三、红利因子(zi)叠加：1、红利属性(xìng)更明显，追求分享(xiǎng)高(gāo)质量发展成果2、具备一定抗通胀能(néng)力和(hé)抗(kàng)风险(xiǎn)的配置效(xiào)益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮了，板块(kuài)持续性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值仍处于(yú)较(jiào)低(dī)分位水(shuǐ)平(píng)。截至2023年4月(yuè)底，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低(dī)于全(quán)市(shì)场中证全指的17.07。自2014年(nián)底至今，中证央企指(zhǐ)数估(gū)值水平（市盈率TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无论横向对比还是纵向(xiàng)比较，央企(qǐ)整体估值水平与(yǔ)其经济(jì)地(dì)位(wèi)并不匹(pǐ)配，亟待(dài)改善，在政策支持下有(yǒu)望迎来重塑。

　　二、央企重估或是(shì)贯穿全年的(de)主线。从券商机构的对外(wài)观点来看，多家(jiā)券商明确表示今年的投(tóu)资(zī)主线之(zhī)一就是(shì)央国企价值重估。部分券(quàn)商的观(guān)点如下：

　　国信证(zhèng)券：继(jì)续把(bǎ)握国(guó)企(qǐ)价值(zhí)重估这一投资主(zhǔ)线(xiàn)；

　　银河证券：不受黑(hēi)天(tiān)鹅干扰，坚持(chí)数字经济+国企改(gǎi)革主线；

　　平安证券：数字经济+国企(qǐ)改革的投资主线(xiàn)更为清晰(xī)；

　　光大(dà)证(zhèng)券：在新一轮国企(qǐ)改革(gé)和中国(guó)特色估值体(tǐ)系推动下(xià)，当(dāng)前国企价值重估行情有望持续并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米