昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透露，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡接近就美国债(zhài)务上限达成(chéng)协议(yì)，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开(kāi)支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百(bǎi)页(yè)、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几(jǐ)个(gè)关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支配开支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国(guó)联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由(yóu)支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决(jué)定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措(cuò更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思)施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示，交易(yì)员们完(wán)全(quán)押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个基点的(de)加息预期，由于(yú)美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息(xī)25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几(jǐ)乎(hū)相当(dāng)于两个(gè)英(yīng)特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在(zài)于——展望未来(lái)，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度(dù)积(jī)极的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极(jí)度复杂(zá)的人工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑(huá)并创下近半(bàn)年(nián)或(huò)半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报(bào)记者采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业(yè)共(gòng)振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务(wù)上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而从(cóng)美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排除接(jiē)下(xià)来继续加息(xī)的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的社(shè)融和固定资(zī)产(chǎn)投资等(děng)经济数据(jù)略(lüè)低于市场，市场担心(xīn)经(jīng)济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层(céng)面也并无(wú)利多(duō)因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌(diē)回(huí)升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶(jiē)段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是(shì)国(guó)内政策(cè)刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及(jí)当(dāng)前钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰(bīng)华表(biǎo)示(shì)，由于(yú)二季度(dù)以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现，但国(guó)内市场利(lì)空在(zài)价(jià)格中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月的半(bàn)年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主流(liú)矿发货均出现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强。因此，更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思预计短期内黑(hēi)色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区(qū)间有利于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量的供应(yīng)压(yā)减速(sù)度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价(jià)可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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