5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私(sī)募景林(lín)资产递交了截(jié)至2023年3月31日的(de)第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内(nèi)管理超千亿元人民币的对(duì)冲(chōng)基金(jīn)机构，亦(yì)是内(nèi)地少有的进行大手笔持(chí)有美股的买方机(jī)构之一，景林(lín)的动(dòng)向受到了市场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓规模小(xiǎo)幅提(tí)升至(zhì)17.29亿美(měi)元，折合(hé)人民币120.2亿(yì)元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末(mò)，景(jǐng)林资产在(zài)美(měi)股市场(chǎng)持(chí)有34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前(qián)五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美(měi)股头(tóu)号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与(yǔ)上季(jì)度对比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三(sān)个季度增(zēng)持拼多多(duō)。2022年二(èr)季度增(zēng)持(chí)拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季(jì)度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一(yī)次(cì)比(bǐ)一次猛。拼(pīn)多(duō)多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多(duō)多(duō)的上涨(zhǎng)势头(tóu)在今年(nián)2月(yuè)初便戛然而止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英伟达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布(bù)局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操(cāo)作中，最为(wèi)亮眼的(de)当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新(xīn)东方430万(wàn)股，环比(bǐ)去年(nián)底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资(zī)产的(de)第二大重仓股。与此同时，景林(lín)资(zī)产一(yī)季度(dù)还建仓了好未来(lái)，期末持股数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述(shù)两只教育个股股价均处于(yú)震荡(dàng)态势，并无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业(yè)来看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼(yǎn)界、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖掘、提升综(zōng)合能力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来(lái)说，凭借多年积累(lèi)的(de)口碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然(rán)很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎(zhā)实，原有的留学等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电(diàn)商业务等(děng)新业务成(chéng)为新的(de)增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳(wěn)中转好(hǎo)，同(tóng)时账上(shàng)资金充足，当时的估值下有足够的安全边(biān)际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到了(le)相(xiāng)关(guān)的(de)积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教(jiào)育(yù)领域也颇为看(kàn)好，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅资(zī)产(chǎn)持(chí)有新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超(chāo)10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比例接近三(sān)成(chéng)。而一季(jì)度(dù)高(gāo)毅(yì)资(zī)产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于去年(nián)底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机(jī)之(zhī)风

　　自(zì)五一节(jié)过后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中(zhōng)特(tè)估支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后(hòu)便(biàn)开始持续下跌，传(c大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗huán)媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列，不构成任何投资建议）

　　此前连续(xù)24个交易日(rì)成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结(jié)。周三时，市(shì)场(chǎng)成交量尚且保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连(lián)续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市(shì)场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金融数据大幅低于预(yù)期(qī)。

　　据国盛证券(quàn)，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异(yì)常，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续(xù)保持同比多(duō)增，4月同(tóng)比多增(zēng)4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信(xìn)贷下滑(huá)带动社(shè)融增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署名光(guāng)大证(zhèng)券的点评(píng)称(chēng)，4月(yuè)下旬(xún)票据利(lì)率先下后上，并不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大(dà)，一直在压降(jiàng)票据等低效资产，对分行收票额度(dù)控制很(hěn)严。4月前两(liǎng)旬(xún)已(yǐ)经收了(le)很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过(guò)于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份(fèn)的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然(rán)不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下(xià)，市场要想好起来(lái)，必(bì)然要让大家看(kàn)到(dào)宽(kuān)信用的信号出现，而这(zhè)可(kě)能(néng)还需要一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博(bó)弈(yì)的背景不改，而两大(dà)主线人工智能(néng)和中特(tè)估，今年已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅。中特(tè)估这边，本(běn)月还有多只央(yāng)企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况之下，再(zài)想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感想。大谈公募基(jī)金经理的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机(jī)之风大盛，认为当下市(shì)场(chǎng)交易机制应(yīng)要有(yǒu)所改变。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上(shàng)大热的人工智能(néng)，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符(fú)合(hé)他们的(de)机(jī)构审美。直白(bái)点说(shuō)，市场根本就(jiù)是(shì)绕(rào)着公募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗