民生宏观 · 周君芝团(tuán)队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国(guó)“第一(yī)展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬(xún)重启。我(wǒ)们赶赴(fù)133届广交会，把握人流交织背(bèi)后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我(wǒ)们随即(jí)赶(gǎn)赴广交会(huì)开展专项调研，用另一个视角观察中国出口企业现状，并捕捉一(yī)些能(néng)够(gòu)反映(yìng)中国出(chū)口长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出(chū)口状况，有两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广交会规(guī)模最大、商品种类最(zuì)全、参会采购商数量多(duō)且国别广(guǎng)，被誉(yù)为(wèi)“中(zhōng)国(guó)第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会(huì)面积达到150万平(píng)方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉及(jí)的规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括(kuò)大量(liàng)中小外贸企业，也包括行业龙头企(qǐ)业。广交会能够提供充(chōng)足样本，便于我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出(chū)口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第一(yī)大(dà)优势(shì)。

　　对(duì)外贸企业(yè)而(ér)言，外(wài)贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和(hé)质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新(xīn)增订单(dān)。广(guǎng)交会参(cān)会客户(hù)及(jí)参展氛围(wéi)，能够为(wèi)我们把握更长趋势的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是(shì)广(guǎng)交会反馈中国出口信(xìn)息的第二大优(yōu)势(shì)。

　　本次广交会(huì)调研，我们得到(dào)当下中国出口企业群像五(wǔ)点特征(zhēng)，或预(yù)示(shì)中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体(tǐ)旺盛，然(rán)更多来自(zì)境内采购商，欧美(měi)采购(gòu)商(shāng)流量明(míng)显低于(yú)往年。

　　本次广交会客(kè)流(liú)量(liàng)相对(duì)旺盛(shèng)，相较以往，今年(nián)境内采(cǎi)购(gòu)商(shāng)明显增(zēng)多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客(kè)户充分交流时，境(jìng)内(nèi)和(hé)境(jìng)外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东和俄罗斯客(kè)户群(qún)体。欧美客户(hù)数量明显下(xià)降(jiàng)，意味着高效(xiào)益客户不足，毕(bì)竟欧美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带(dài)一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)（东南亚、俄罗(luó)斯和中东(dōng)）构成中国出口新动能(néng)。

　　与我们之(zhī)前长三角出口调(diào)研信息一(yī)致，本(běn)次广交会调研反馈，一带一路(lù)国家订(dìng)单增幅(fú)较大。其中东南(nán)亚(yà)订(dìng)单饱满(mǎn)，俄(é)罗斯和中东因订单总量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同类型出口企业感受存异。部分企业(yè)表(biǎo)示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄(é)出口(kǒu)并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和(hé)自(zì)主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企(qǐ)业(yè)和中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方代(dài)工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过(guò)去两年明(míng)显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)企业反(fǎn)馈，它们具体面临(lín)的出口(kǒu)压力存在明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单(dān)明显下(xià)滑，中大型(xíng)企业反馈(kuì)今年订(dìng)单虽有下滑，下(xià)滑程度(dù)较轻，甚至(zhì)部分大中(zhōng)型(xíng)企业订单略(lüè)有(yǒu)增长。

　　相(xiāng)较单(dān)纯(chún)的(de)代(dài)加工企业(yè)，具备自主品牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出(chū)口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发(fā)达国家对中国外贸(mào)企业(yè)保有持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与中国之间的(de)贸(mào)易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中(zhōng)国对非(fēi)洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征(zhēng)关税(shuì)，目(mù)的在于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分(fēn)三(sān)档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。设(shè)置关(guān)税的初(chū)衷(zhōng)是为保护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势(shì)五，中国(guó)出(chū)口企业产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，当前中国企业已(yǐ)经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后产(chǎn)业(yè)转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业是这一(yī)轮(lún)产(chǎn)业(yè)转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口的(de)优势与忧虑》和(hé)《中(zhōng)国(guó)产业转移的三(sān)点现实(shí)》两(liǎng)篇(piān)专(zhuān)题报告，提示(shì)中国(guó)出口两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额或(huò)将大增，主因(yīn)去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出(chū)口企业迎来产业转移浪潮，并影响中(zhōng)国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交(jiāo)易会（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线下开(kāi)展，我们前往(wǎng)广州进行专项调(diào)研，从另一个角度(dù)观(guān)察中国(guó)当(dāng)下出口现状以及(jí)中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业面(miàn)临的长(zhǎng)期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是(shì)一(yī)个重要的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新客(kè)户群体(tǐ)。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企(qǐ)业(yè)长期(qī)新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意味着当期(qī)订单暴增。短期之内海关总(zǒng)署统计的出(chū)口订单(dān)主要与之前客户签订的老订单(dān)相关。外(wài)贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最(zuì)大(dà)外(wài)贸展(zhǎn)会，可观察(chá)样(yàng)本(běn)充(chōng)足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出(chū)口商品(pǐn)展会(huì)，已经举(jǔ)办133届，为中国(guó)历史最(zuì)长(zhǎng)的(de)外贸展会(huì)，被誉为(wèi)“中国第(dì)一展”。

　　广交会(huì)的会展规模(mó)最大、商品种类最全(quán)、企业(yè)类型最多、参会采购商(shāng)数量(liàng)最多、国别最广(guǎng)，能够为我(wǒ)们(men)观察中国外贸出口现(xiàn)状(zhuàng)和趋势提供充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广交会的(de)展会面积达(dá)到(dào)150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期(qī)涉及商品种(zhǒng)类(lèi)包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电(diàn)子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广(guǎng)交会(huì)第(dì)1、2期累计参(cān)展企业数量达(dá)到(dào)2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三(sān)、今年广交会(huì)反映当前外(wài)贸环(huán)境(jìng)五点特征(zhēng)

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美采(cǎi)购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业(yè)反馈(kuì)，本次广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但(dàn)相较往期(qī)展会(huì)，本次广交会开放(fàng)境内采购(gòu)商(shāng)名(míng)额，客流结构上境内采购商与(yǔ)境外采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多人流来自(zì)于(yú)境内采购(gòu)商，往年内外交流比较(jiào)充分(fēn)时，境(jìng)内和境外(wài)采购(gòu)商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美客户数量明显不足，本(běn)次境外采购(gòu)商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而(ér)言(yán)，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧美采购(gòu)商数(shù)量下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来的信息是当下(xià)高(gāo)效益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企业(yè)反馈，本次欧美客(kè)户(hù)数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美跨(kuà)境电商发展(zhǎn)迅(xùn)速有关(guān)，部(bù)分采(cǎi)购商(shāng)已(yǐ)经(jīng)不直接(jiē)前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方(yī)带一路”沿线国家构成出口新动能(néng)。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈(kuì)“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采购规(guī)模相对(duì)偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户(hù)订单，不(bù)同企业之间感受存在明显差异。部(bù)分企(qǐ)业表示今(jīn)年(nián)对(duì)俄增长超过(guò)30％，部分(fēn)企业则表示(shì)对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大(dà)型(xíng)和自主品牌外(wài)贸企业(yè)，小企业(yè)和(hé)代工(gōng)企业出口压(yā)力明显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企业所面临的出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型(xíng)企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年(nián)订单下滑(huá)明(míng)显，而中大型企(qǐ)业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部分企业存在(zài)订单(dān)略增的情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较(jiào)于单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订(dìng)单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈(kuì)，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易(yì)摩(mó)擦。中(zhōng)国和欧美发达国家(jiā)之间(jiān)存(cún)在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加(jiā)征(zhēng)关税(shuì)，目的在于(yú)保护本(běn)地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四(sì)档35％的共同对外关税(shuì)的决定(dìng)，计划纳入的(de)商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮(yǐn)料(liào)和(hé)酒类、食糖(táng)及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东非共(gòng)体(tǐ)共同对(duì)外关税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料(liào)和资(zī)本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业免受廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳动(dòng)力成本因素影响，当(dāng)前中国企业存在产业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部大型企业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目前也开始流向非(fēi)洲等地。产业转移至当地，生产得到(dào)的产成(chéng)品也主要是为销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产业转移对(duì)中国出(chū)口份额影(yǐng)响上，企业反馈和宏观数据表现有所差(chà)异。其中，出(chū)口(kǒu)份额(é)数(shù)据显示，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单近年来(lái)呈现持续下(xià)降；但大(dà)部(bù)分调研(yán)企(qǐ)业认为(wèi)转移产能尚不构(gòu)成(chéng)竞(jìng)争威胁(xié)，向(xiàng)东南(nán)亚转移的(de)订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本(běn)企(qǐ)业数量与范(fàn)围有(yǒu)限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文(wén)来自民(mín)生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日(rì)发(fā)布的报告《民生宏(hóng)观调(diào)研系列之三：广交会下的出口(kǒu)群(qún)像》

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