近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地(dì)震。曝(pù)光的网友称，使用大(dà)家(jiā)广泛知晓的“强军口号(hào)”来(lái)进行调侃式的比(bǐ)喻(yù)，让其感到不适。

　　北京文(wén)旅局5月17日发(fā)布乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节通(tōng)报，决(jué)定没收笑果文(wén)化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元(yuán)。

　　在这(zhè)一由不恰当言论引发的风波中，《科创板日报(bào)》记者发现，随着脱口秀不(bù)断(duàn)破圈，笑果文化也(yě)成为了备受资(zī)本(běn)青睐的宠儿(ér)，在(zài)6年(nián)中获得众多资(zī)本8轮(lún)融(róng)资，并(bìng)于(yú)2021腾(téng)讯(xùn)入(rù)股(gǔ)后(hòu)，估(gū)值超过(guò)40亿元。

　　资(zī)本宠儿笑果6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果(guǒ)文化，注册资本为208.13万元，经营(yíng)范围包括文化艺(yì)术交(jiāo)流(liú)策(cè)划、演出(chū)经纪(jì)、文艺创作(zuò)与表演等。

　　脱口秀近几年的发展(zhǎn)可谓“风(fēng)生水起”。《脱(tuō)口秀(xiù)大会》《吐槽大会(huì)》等节目的火爆，让脱口秀演员和(hé)脱口(kǒu)秀(xiù)俱乐部(bù)成(chéng)为了(le)炙(zhì)手可热的行(xíng)业，笑果(guǒ)文化也成为中国最(zuì)成功的脱(tuō)口秀(xiù)俱乐部(bù)之(zhī)一。

　　由(yóu)此，资本敏锐(ruì)察(chá)觉到商(shāng)机并(bìng)押宝这(zhè)一赛道，《科(kē)创板日报》记者整(zhěng)理(lǐ)公开(kāi)信息发(fā)现(xiàn)，笑果文化于2016年(nián)至(zhì)2021年共完(wán)成(chéng)8轮融(róng)资。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司入股笑果文化后，估值超过40亿(yì)元。

　　财联社(shè)创(chuàng)投通数据显(xiǎn)示(shì)，2016年6月，笑果(guǒ)文化得到游(yóu)族(zú)网络天使轮投资。同年9月，得(dé)到(dào)游族网络、普思资本数千(qiān)万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资本(běn)、普思(sī)资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得到(dào)南(nán)山(shān)资本、游族网络(luò)、CMC资本(běn)、天图投资(zī)近亿元A+轮(lún)投资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资本、华人(rén)文(wén)化集团、泽时投资的战略投资(zī)，此轮未披(pī)露具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得到南山资本、天图(tú)投资(zī)的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战略投(tóu)资(zī)。

　　可(kě)以看出，南山资(zī)本和(hé)游族网络对笑(xiào)果(guǒ)文化最为青睐，8轮融资中一(yī)共投(tóu)了4次，游(yóu)族网络更是(shì)笑果文化的天使投(tóu)资人。

　　与此(cǐ)同时，线下是笑(xiào)果文化走(zǒu)向扩张的关键一子，今年4月，位于北京东城(chéng)区隆福(fú)寺的笑果(guǒ)文化线(xiàn)下(xià)喜剧空间“笑果工厂(chǎng)”开业，这是笑(xiào)果工厂继(jì)上海、南京、苏(sū)州之(zhī)后的第四个演艺空间。此外，近(jìn)年来(lái)对外投资也在(zài)扩(kuò)张。

　　《科创板日报》记者发(fā)现，笑果(guǒ)文化对外(wài)投资(zī)的企业共有9家，其中有6家已经(jīng)注(zhù)销。如今存续的企业有：笑果挺棒(bàng)文化传(chuán)媒(méi)（上海）有(yǒu)限公司(sī)、上海青豆结冰文化传播有限公司、上海笑(xiào)欢悦信息技术(shù)有限公司(sī)。

　　笑果(guǒ)文化此(cǐ)前控股的(de)笑果演艺股权(quán)也发生了(le)变(biàn)更。2021年11月，笑(xiào)果演艺(yì)原股东笑果文(wén)化、郭凌(líng)虹退出，新增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持(chí)股，同时企业类型乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节变更为有限责(zé)任公司（港澳台(tái)法人独(dú)资(zī)）。新股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港(gǎng)注册。

　　此前曾(céng)有业内人士(shì)猜测，笑(xiào)果文化或许是在悄悄开启上市(shì)的前奏。

　　作为普(pǔ)思资本的前高管(guǎn)，Charles（化名(míng)）参与了对笑果文化的(de)A轮投资(zī)过程，他对《科(kē)创板日报》记者表示，他也是(shì)刚从网上(shàng)看到(dào)本次出事，此(cǐ)前脱(tuō)口秀行业在国(guó)内处于快速发展阶段，表现形式丰(fēng)富多样，而在该领域笑果(guǒ)文化做的很早，成(chéng)绩也很(hěn)突出，其(qí)《吐槽大会》在年轻人(rén)圈子(zi)里很火爆，出于(yú)这些原因(yīn)进行了投资(zī)。

　　脱口秀又被称(chēng)为“冒犯的(de)艺(yì)术”，追求的就是一(yī)种针砭时弊、刺中痛(tòng)点，让观众一边大笑一边反(fǎn)思(sī)乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节的(de)感觉。对本次“翻车(chē)”事件，他个人认(rèn)为，出于(yú)节目效(xiào)果可能需要(yào)张(zhāng)狂和(hé)外(wài)向一些(xiē)，但公众场合(hé)下(xià)脱口秀中的开(kāi)玩笑也要注意把握分寸，尤其涉及(jí)到国家政治(zhì)和解放(fàng)军形象等严肃话题，确(què)实不(bù)该(gāi)口(kǒu)无遮拦，“踩红线(xiàn)的事肯(kěn)定是不能干的”。

　　他(tā)还提醒，笑果在风(fēng)控方面，可(kě)能没有进行非常严格(gé)的(de)把控。

　　此外，《科创板日报》记(jì)者注(zhù)意到，笑果文化的(de)业务和(hé)腾讯关(guān)联颇深，资(zī)料显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波(bō)梅山保税港区泽(zé)禧股权投(tóu)资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业投资有限公司为(wèi)第(dì)三大(dà)股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频联合笑果文化打造(zào)了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策(cè)划人(rén)及编剧(jù)的李诞迅速(sù)走(zǒu)红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视(shì)频出品，企鹅(é)影视和笑果文化联合出品的《脱口秀(xiù)大会》在(zài)腾讯视频(pín)首播。

　　笑(xiào)果文化相(xiāng)关(guān)人(rén)士去年称，受众面最广(guǎng)的是线上长视频业(yè)务，如《脱(tuō)口秀(xiù)大会》、《吐槽大会》和《脱口(kǒu)秀反跨年》等以(yǐ)跟腾讯(xùn)合作的长视频(pín)节目，可以占(zhàn)到公(gōng)司百(bǎi)分之四(sì)十的业(yè)务营收。

　　市场迅(xùn)猛(měng)上(shàng)升，资(zī)本却(què)后劲不足？

　　相较于西方脱口秀百年(nián)以(yǐ)上的发展历(lì)史，脱口(kǒu)秀(xiù)这个舶(bó)来品在国内(nèi)的发(fā)展(zhǎn)历程要短得多也快(kuài)得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等(děng)热门综(zōng)艺频(pín)频占(zhàn)据收视榜与(yǔ)网络热议话题榜(bǎng)首，由此(cǐ)带来(lái)一波迅猛发展的(de)脱(tuō)口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风而至。财联社创投通数据显示，自2015年以来，有超(chāo)过9家(jiā)脱口(kǒu)秀企业获(huò)得融资。其(qí)中，不乏明星投(tóu)资机构(gòu)。

　　如(rú)红杉中(zhōng)国、腾讯投(tóu)资投了罗永浩旗下的思维造物，乐游资本投了鲜(xiān)榨(zhà)喜剧(jù)，原子创投、合一集团投了单立人。

　　值得注意的是，资本对脱(tuō)口秀(xiù)行业也明显呈现出“一家独大”的趋势(shì)，除(chú)斩(zhǎn)获8轮融资(zī)的笑果文化外，其他脱口秀(xiù)厂牌融资轮次(cì)都仅有一两轮，且集中在2018年及(jí)以前。同时，资本对(duì)脱口秀(xiù)的倾注也(yě)有些后(hòu)劲不足(zú)，2021年(nián)之后，市场上暂无新的脱口秀企业获得融资(zī)。

　　资本市场的反(fǎn)应与(yǔ)高(gāo)速增长的市场似乎并(bìng)不匹(pǐ)配。据《中国脱口秀行业发展趋势分析与未来投资预测报(bào)告（2022-2029年）》显示，2021年(nián)脱口秀市场全年(nián)商业演出场次1.85万(wàn)场(chǎng)，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行(xíng)业(yè)年均复合增速将保(bǎo)持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期，资本(běn)为何却逐渐远离了这一赛道？眺远营销咨询(xún)创始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀(xiù)行业虽(suī)然发展迅猛，深受观众喜爱，但(dàn)在资本市(shì)场并不吃香。其核心原因在于(yú)，资本的投资逻辑天(tiān)然是确定性和可复制性，而脱口秀行(xíng)业(yè)却(què)具(jù)有巨大的不(bù)确定性(xìng)和不可(kě)复制性。演员的不确(què)定(dìng)性、创作的不确定性、观(guān)众审美的不确定性，以及踩(cǎi)红(hóng)线(xiàn)等重要(yào)舆(yú)情事(shì)件等，都(dōu)可能让经营面(miàn)临(lín)巨大的风险。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀行业(yè)未来想要可持续发展，就(jiù)需要(yào)拥(yōng)抱监管，在合法合规的底线之上，不断运(yùn)营爆款(kuǎn)，激(jī)活(huó)创作(zuò)，带动整(zhěng)个行(xíng)业的上(shàng)线，这才是这个行(xíng)业可(kě)持续、良性发(fā)展的可靠路径(jìng)。”

　　学者张竹(zhú)然(rán)亦(yì)对(duì)《科创板日报》记者表示，脱口秀行业(yè)作为(wèi)大文娱(yú)行业中的一(yī)员，和这个行业中的(de)其余行业(yè)一样（如影视(shì)剧(jù)作、游戏等等），都严(yán)重(zhòng)依赖(lài)IP本身而非平台，行业本身(shēn)的(de)“护城河”相对(duì)浅，而脱口秀本身是(shì)靠故事起(qǐ)家(jiā)的(de)，但这个行(xíng)业的“故事”却很难讲述，这(zhè)也是(shì)备(bèi)受资本(běn)市(shì)场冷遇(yù)的原因。

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