财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货(huò)价格本周(zhōu)四一(yī)度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀升，引来众多投(tóu)资者的(de)目光。国泰君安(ān)刘越男等(děng)人在4月23日(rì)研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性(xìng)优于预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下(xià)黄(huáng)金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其(qí)一(yī)，金价稳步上行(xíng)预(yù)期提振长期(qī)需求，存货(huò)增值提(tí)振毛(máo)利率(lǜ)，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金投资保值需求及加盟商(shāng)补(bǔ)货(huò)需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需(xū)求显(xiǎn)著回补，同店开(kāi)店(diàn)有望(wàng)匹配释放，长三(sān)角地区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日(rì)研报中(zhōng)分析，从国际金价(jià)来看，全球(qiú)地(希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思dì)缘政治(zhì)的不确定性、美(měi)国经济衰退的不(bù)确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以及积(jī)极(jí)的(de)渠道扩张策(cè)略下(xià)，持(chí)续提升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估(gū)值基本处于历史中枢水平(píng)，仍具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银(yín)河证券(quàn)研究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报(bào)中指出，预(yù)期国内(nèi)金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增(zēng)长率约(yuē)为5％，奢(shē)侈金银珠宝(bǎo)的(de)市场规模增长速(sù)度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄金市场(chǎng)的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游的(de)终端零售(shòu)环(huán)节(jié)，其中下游(yóu)环节(jié)的附加值(zhí)较(jiào)高，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零售(shòu)环节同(tóng)样(yàng)拥有(yǒu)较高的(de)毛利率水平，黄金品类(lèi)零(líng)售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加(jiā)值高，相关企业通过强势(shì)的渠道(dào)建设(shè)以提高市场份额(é)，可以(yǐ)获(huò)得更(gèng)加优化(huà)的盈利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角度(dù)来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰(fēng)集团、路(lù)易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集(jí)团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完(wán)全(quán)统计，相(xiāng)关上市公司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下(xià)：

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