券(quàn)商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于股市良好表现以及去年较低的基(jī)数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券(quàn)商(shāng)或上市主(zhǔ)体(tǐ)一(yī)季(jì)报悉(xī)数披(pī)露，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度(dù)归母净利排(pái)名，新的(de)十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平均计算，中信证券(quàn)一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券(quàn)商一季(jì)报的(de)优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连续(xù)3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家(jiā)归母净利(lì)同比增(zēng)速为正，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母公(gōng)司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的(de)券商多达9家，分别是天风(fēng)证券(quàn)、华西(xī)证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)负(fù)值(zhí)，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑(huá)，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商的业绩(jì)表现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券(quàn)商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券(quàn)商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一(yī)季(jì)报(bào)中透露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业务开展取得一(yī)定(dìng)成(chéng)绩，但(dàn)营业利(lì)润仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上拖(tuō)累(lèi)了公司(sī)整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去(qù)年同(tóng)期营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是(shì)财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收(shōu)同比下滑幅(fú)度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十(shí)券商分(fēn)别(bié)是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季(jì)度营收(shōu)同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反而被(bèi)挤(jǐ)出前(qián)十，招(zhāo)商证券一季(jì)度营(yíng)收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营(yíng)收(shōu)增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖(mài)方研究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解读东(dōng)方证(zhèng)券一季报时称，东(dōng)方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金(jīn)融资(zī)产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全(quán)年盈(yíng)利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使(shǐ)利息(xī)支出(chū)有所(suǒ)增(zēng)长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于(yú)国金证券的研(yán)报(bào)中称，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度(dù)自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公(gōng)司金(jīn)融投资规(guī)模稳步(bù)提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自(zì)营投(tóu)资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩(jì)的核心，预期将(jiāng)在一季度迎来反(fǎn)转。投资(zī)业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地(dì)，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩(jì)大(dà)幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的公司预期(qī)将在(zài)年内实现较(jiào)大幅度的(de)改善。

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