财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中(zhōng)特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物>

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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