美国债务违(wéi)约的风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要(yào)大(dà)，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市(shì)场推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在(zài)此背景下(xià)，投资者应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内人士眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人(rén)士(shì)表示(shì)，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的分析师也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被一些(xiē)投资者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散(sàn)户投资(zī)者在美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如(rú)果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会(huì)发生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)好——先是(shì)受(shòu)到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了(le)一些(xiē)期限非常短的(de)国库券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī国民党任公是指谁，任公指的是什么)票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳税和其他(tā)收入措施(shī)中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市(shì)场定(dìng)价也表(biǎo)明了(le)一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那国民党任公是指谁，任公指的是什么么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们(men)确实(shí)看到(dào)短期(qī)违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为(wèi)，债务上限闹剧国民党任公是指谁，任公指的是什么已经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的(de)人表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政府违约，美(měi)元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风险。

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