财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延(yán)续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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