文/解运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局(jú)会议通稿，一个整体(tǐ)印(yìn)象(xiàng)是会(huì)议(yì)精神超出市场预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三重(zhòng)压力”提出(chū)时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出(chū)最新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复(fù)和扩(kuò)大(dà)需求是当(dāng)前经济持续回升向好的(de)关键所在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作都做了积极部署，对社(shè)会各界的关切(qiè)都(dōu)做(zuò)了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　第六(liù)，会议专门提(tí)到，在超大特(tè)大城市(shì)积极(jí)稳步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能(néng)带(dài)来经济新的增长点(diǎn)，值(zhí)得高(gāo)度重视(shì)。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都反映出(chū)整体经济工(gōng)作思路已经发生了(le)大(dà)变化。为(wèi)市(shì)场主体做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险因(yīn)素：国(guó)内政策落地不(bù)及预(yù)期，国际政治局势演(yǎn)变超预(yù)期(qī)

　　正文(wén)

　　第(dì)一，纵(zòng)观4月(yuè)政治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)印象是(shì)会议精(jīng)神超出市场预(yù)期。每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的(de)中央经济工(gōng)作(zuò)会议。原因也(yě)简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工作会议确定(dìng)了此后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定(dìng)了未来8个月的(de)政(zhèng)策导向。今年(nián)4月(yuè)的(de)政(zhèng)治局会议，在方(fāng)方面面都体现(xiàn)出对经济(jì)的呵(hē)护和支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年(nián)12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会议提出，中国经济面临需(xū)求(qiú)收(shōu)缩、供给(gěi)冲击(jī)、预期转弱三重压力，整(zhěng)个2022年(nián)，三重压力(lì)徘徊不去。去年底疫情(qíng)防(fáng)控政策优化至今，中央指出(chū)“我国疫(yì)情防(fáng)控取(qǔ)得重ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团大(dà)决定(dìng)性胜利”，“经济社会(huì)全面恢复(fù)常态化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行远超2019年(nián)同期水平，都体现出经济社(shè)会常(cháng)态化运行中的强大修复动能。“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了疫后(hòu)中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议(yì)对经济面临(lín)问题的定性是(shì)“当(dāng)前我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不(bù)足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发展仍(réng)需要(yào)克服不少(shǎo)困(kùn)难挑(tiāo)战。” 问题(tí)决定对策，有什么样的问题，就有什么样的(de)对策。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是“更多是(shì)结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压(yā)力较小的(de)窗口(kǒu)期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济增(zēng)长超预期，市场又出现了对(duì)后续稳增长力度减弱(ruò)的(de)担忧。但(dàn)从(cóng)这次(cì)中央(yāng)对问(wèn)题的(de)定性看(kàn)，经济内(nèi)生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力(lì)度可能不但不(bù)会减弱(ruò)，还要有(yǒu)针对性(xìng)地加大。这就(jiù)冲淡了(le)市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出(chū)“恢复(fù)和扩(kuò)大需求是当(dāng)前经济持续回升(shēng)向好的关键所在”。会议(yì)提出(chū)“四(sì)个持续”，即“推动经济运行持续(xù)好转、内生动力持续增强、社(shè)会预期持续改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解”。会议还(hái)提(tí)到一(yī)个(gè)词(cí)“乘(chéng)势而上(shàng)”，表(biǎo)明(míng)我们不会因为一(yī)季度经济的良好开局(jú)而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和“乘势(shì)而上”，具(jù)体抓手就是“恢复(fù)和扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作(zuò)都做了(le)积(jī)极部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一(yī)带一(yī)路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导(dǎo)体。会议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设(shè)施建(jiàn)设和(hé)配套电网(wǎng)改造”。这表(biǎo)明，对新能(néng)源产业(yè)的(de)扶持仍会(huì)继续，专门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对的短板，也有(yǒu)望是未来重(zhòng)点发力(lì)的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议(yì)提(tí)出“要重视通(tōng)用人工智(zhì)能发(fā)展，营造创新生态(tài)，重视防范风险”。首提人工智能，市场热度较高的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业探索创新”。对平台企(qǐ)业的(de)支持(chí)力度进一步加(jiā)大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持平台企业在引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提(tí)出“要(yào)多渠道(dào)增加(jiā)城乡居民收入，改善消(xiāo)费环(huán)境，促进文(wén)化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费(fèi)”。今年(nián)一(yī)季度社会(huì)消费品零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度(dù)高，而中央精神是继(jì)续呵(hē)护(hù)和(hé)促(cù)进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府(fǔ)投资和(hé)政策(cè)激励的引导作用(yòng)，有(yǒu)效(xiào)带动激发民间(jiān)投(tóu)资”。今年一季(jì)度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是(shì)投资中的薄弱环节。这(zhè)次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发(fā)力(lì)。

　　——一带一路。会议提出(chū)“要把吸(xī)引外商投资放在更(gèng)加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规(guī)则(zé)，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自(zì)由贸易(yì)试(shì)验区正式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸(mào)试(shì)验(yàn)区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外(wài)开放先行(xíng)先试中，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国家(jiā)可(kě)能是开放和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极稳步推(tuī)进城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”公共基础设施建设(shè)，可能(néng)带(dài)来经济新(xīn)的(de)增长点，值得高度重视。根据《国(guó)务(wù)院关(guān)于调(diào)整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区常住人(rén)口(kǒu)1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前(qián)，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急(jí)两用(yòng)”设施(shī)指(zhǐ)平时(shí)用作旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇(yù)重大公(gōng)共(gòng)突发事件时可立(lì)即转换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐(qí)大(dà)城市应(yīng)急能力(lì)建设短板，同时提升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力(lì)大(dà)城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹大城(chéng)市(shì)发展和(hé)安全。“平急两(liǎng)用”设施建(jiàn)设，涉及建设改造(zào)一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗(liáo)服务(wù)点等。21个超大(dà)特(tè)大(dà)城市的城中村改造和“平急两(liǎng)用”设施建设，不(bù)仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体固定资产(chǎn)投资，都有望带(dài)来新(xīn)的增(zēng)长点。

　　第(dì)七，所有这(zhè)些变化(huà)，背后都(dōu)反映出整体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思(sī)路已经发生(shēng)了大变化。过去(qù)几年很(hěn)多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治(zhì)理教培互联网等，初(chū)衷是好的，也取得了(le)重大成效(xiào)，但客观(guān)上也一(yī)定程度上影响了(le)市场的预(yù)期。此(cǐ)前，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从这次4月份会议看(kàn)，这个要求已经落到了实处，没(méi)有收(shōu)缩(suō)性政策(cè)，各项(xiàng)政策都(dōu)是呵护和支(zhī)持经(jīng)济的。近期，淄(zī)博烧烤(kǎo)火出圈(quān)，淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)受到了全国人民的大力点(diǎn)赞，大家都看到了淄博市政(zhèng)府在(zài)搞好营商环境、促进经济增长上的努力。而(ér)从4月份政治局会(huì)议看，淄博市政府可能只是一个缩影，整体经济工作(zuò)思路(lù)都(dōu)在(zài)发生大变(biàn)化，为市场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能是(shì)4月(yuè)份政(zhèng)治局会议(yì)向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读(dú)

　　中(zhōng)共中央政治局4月(yuè)28日召(zhào)开会(huì)议，分析研究当前(qián)经济形势(shì)和(hé)经(jīng)济工作。中(zhōng)共中央总书(shū)记(jì)习近平主持(chí)会议。（每(měi)年4月份的政治(zhì)局(jú)会议，在经济工作领(lǐng)域(yù)，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经济工(gōng)作会议。原因(yīn)也(yě)简(jiǎn)单，如果说中央经济(jì)工作会(huì)议确定(dìng)了此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策(cè)导向。）

　　会(huì)议认为，今年以(yǐ)来，在以习近平同志(zhì)为核心的党(dǎng)中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各(gè)地区各部门更好统筹(chóu)国内国(guó)际两个大(dà)局(jú)，更好统(tǒng)筹疫情防控和经济社(shè)会发(fā)展，更好统筹发(fā)展和安全(quán)，我国(guó)疫(yì)情防(fáng)控取得重大决(jué)定性胜利（全国(guó)政协委员、中国疾病预防控制中心(xīn)流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方性流行或者散发可(kě)能性比较(jiào)大，再出现(xiàn)较大规模流行的(de)可(kě)能性较小。），经济(jì)社会全面恢(huī)复(fù)常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行，已(yǐ)经(jīng)远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出经济社会常态化运行(xíng)中的巨大消费动(dòng)能），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击(jī)、预期(qī)转弱三重压力得(dé)到缓解，经济增长好于(yú)预期，市(shì)场需(xū)求逐步(bù)恢复，经(jīng)济(jì)发展呈现回升向好态势，经济运(yùn)行实现良好开(kāi)局。（“三重压力”首次提出(chū)，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上。时隔一年零四个月之后，疫情(qíng)影响(xiǎng)逐步(bù)减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢(huī)复性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不(bù)少困难挑战(zhàn)。（这(zhè)一段是对(duì)当前经济中(zhōng)面临的问(wèn)题的定性，问题决定对策，有什(shén)么样的问题(tí)，就有什么样的对策，对问题(tí)的定(dìng)性非常(cháng)重要。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是“更多(duō)是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之(zhī)后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长(zhǎng)超预期，市场(chǎng)又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的(de)定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开展学习贯彻(chè)习(xí)近平新(xīn)时代(dài)中国特色社会主(zhǔ)义思(sī)想主题教(jiào)育(yù)，认真落实中(zhōng)央(yāng)经济工作会议精神(shén)，坚持稳中求进工作总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理念，加(jiā)快构建(jiàn)新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策效力和激发(fā)经营主体活力(lì)结合起来，形成推动高(gāo)质(zhì)量发展的(de)强大动力，统筹推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续(xù)增强(qiáng)、社会预期(qī)持续改善、风险隐患(huàn)持续(xù)化(huà)解（提出四个(gè)“持续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)持续发力(lì)），乘势而上(shàng)（这个词表(biǎo)明我们不会因(yīn)为一(yī)季度经济的(de)良(liáng)好开局而(ér)就此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而(ér)上”。），推动经(jīng)济(jì)实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以(yǐ)实体经(jīng)济为支撑的(de)现(xiàn)代化产(chǎn)业体系，既要逆势而上，在(zài)短板(bǎn)领域加快突破，也要顺(shùn)势(shì)而为(wèi)，在优势领域(yù)做大(dà)做强。要(yào)夯实(shí)科(kē)技自立自强根基，培育壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要(yào)巩(gǒng)固(gù)和扩(kuò)大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套电网(wǎng)改造（对(duì)新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会(huì)继(jì)续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也是未(wèi)来重点发力(lì)的方(fāng)向）。要重视通用人工智能(néng)发(fā)展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防(fáng)范风险（首提人工智(zhì)能(néng)，市场(chǎng)热度极高(gāo)的方(fāng)向，中央(yāng)高(gāo)度(dù)重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩(kuò)大需求(qiú)是当前经(jīng)济(jì)持续回升(shēng)向好的关键所在。积极的财政政策(cè)要(yào)加力提效(xiào)，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善(shàn)消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今年一(yī)季度社(shè)会消费(fèi)品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而中央精神是(shì)继续呵(hē)护(hù)和(hé)促进消费(fèi)增长(zhǎng)）。要发挥好政府投资和政(zhèng)策(cè)激励的(de)引导作用，有效带动激发民间投资（今年一季度，民间(jiān)投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定(dìng)资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍(réng)是(shì)投(tóu)资(zī)中的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效带动(dòng)激发民间投资(zī)”，未来可(kě)能会有相应政策发力(lì)）。

　　会(huì)议指出，要坚(jiān)持“两(liǎng)个毫(háo)不动(dòng)摇”，破除(chú)影响(xiǎng)各类所有制企业公平(píng)竞争(zhēng)、共(gòng)同发(fā)展(zhǎn)的法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，即“毫不(bù)动(dòng)摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导(dǎo)非公有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解决民营企业(yè)信心和元气不足问题）。各类企业都要依法(fǎ)合规(guī)经营。要下决心(xīn)从根本上(shàng)解决(jué)企业账(zhàng)款拖欠问(wèn)题(tí)。要(yào)推(tuī)动平台企业规范健(jiàn)康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探索创新。（对平台企业(yè)的支持力度进(jìn)一步加大，去(qù)年12月中央经(jīng)济(jì)工(gōng)作(zuò)会议(yì)提的是“支持(chí)平台(tái)企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一(yī)步升(shēng)级为“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深(shēn)化(huà)改革、扩大(dà)高水平对外开放。认真(zhēn)落实党和国家(jiā)机构改革方案(àn)，推进国家治理体(tǐ)系和治(zhì)理能(néng)力现代化。要把吸引外商投资放在(zài)更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本(běn)盘。要(yào)支(zhī)持有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌(pái)成立(lì)至今，全国(guó)已设立21个自(zì)贸(mào)试验(yàn)区及海南(nán)自由贸易港。在新一(yī)轮(lún)对外开放先(xiān)行(xíng)先(xiān)试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是(shì)开放和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范化解(jiě)重(zhòng)点领域风险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信(xìn)托机构改革化险(xiǎn)工作(zuò)。要坚持房(fáng)子是用来住的、不是用来炒(chǎo)的定位(wèi)，因城(chéng)施策，支持刚(gāng)性(xìng)和(hé)改善(shàn)性住(zhù)房需求，做好(hǎo)保(bǎo)交楼(lóu)、保民(mín)生、保稳定工作(zuò)，促进房(fáng)地产市(shì)场平(píng)稳健康发展，推动(dòng)建立房地(dì)产业发展新模式。在超大特大城市（《国务(wù)院(yuàn)关于调整(zhěng)城市(shì)规模划(huà)分标(biāo)准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住(zhù)人(rén)口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的(de)城市为(wèi)特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城(chéng)市。目前(qián)，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特(tè)大城市包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连(lián)14城。）积极稳步推进城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)（7个超大城市(shì)和14个(gè)特大(dà)城市的城中村改造，可能(néng)会(huì)给房地产带来新的增长点，有利于房(fáng)地产市场实现(xiàn)平稳健(jiàn)康发(fā)展）和“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基(jī)础设施建设（“平急两用”设(shè)施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即转(zhuǎn)换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城(chéng)市(shì)应急能力建设短板，同时提升大城市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村振兴发(fā)展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大城市发展和安全(quán)。建设改造(zào)一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批(pī)单(dān)体大型(xíng)方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗(liáo)服务点，将(jiāng)对投资带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设(shè)保(bǎo)障(zhàng)性(xìng)住房(fáng)。要加强地方政府债务管(guǎn)理，严(yán)控新增(zēng)隐(yǐn)性债务。要继续(xù)抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议(yì)强(qiáng)调，要(yào)切实保障和(hé)改善(shàn)民生(shēng)，强(qiáng)化就业优(yōu)先导(dǎo)向，扩大高校毕业(yè)生就(jiù)ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团业渠(qú)道，稳定(dìng)农民工等重点群体就业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业(yè)率已(yǐ)成为当前就业工作的重(zhòng)点(diǎn)。日(rì)前国(guó)办发布(bù)《关于(yú)优(yōu)化调整稳就业政策措施全力促发展(zhǎn)惠民(mín)生的(de)通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企(qǐ)业扩大(dà)招聘规(guī)模，2023年(nián)可给予一次性增人(rén)增资(zī)，核增部分据实计入工(gōng)资总额并作为下一年度工(gōng)资总额预算基数。我们预计(jì)后续青年失业(yè)率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心不下”的(de)责任感(gǎn)，持(chí)续抓好安(ān)全(quán)生产(chǎn)。要做(zuò)好迎(yíng)峰度夏(xià)电力供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全(quán)面推进乡村振兴。要(yào)加强生(shēng)态环境系统治理。各级领导干部要带头大(dà)兴(xīng)调(diào)查(chá)研(yán)究，奔着问题去，切实帮助企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以(yǐ)往经常出(chū)现，但这次没有出现(xiàn)，可见这次会议是专门(mén)聚焦经济(jì)工作的一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政(zhèng)策落地不及(jí)预期(qī)，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工(gōng)作(zuò)思(sī)路已(yǐ)经发生(shēng)大变化——逐(zhú)句解读4月政治局会议(yì)通稿》

　　报(bào)告发布时间(jiān)：2023年4月(yuè)29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心

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