金融界(jiè)5月23日 万(wàn)物皆周期(qī),周期皆供需！

　　日前(qián)，六年一个(gè)周(zhōu)期轮回的白糖(tán晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军g)期(qī)货正在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一(yī)假期之前(qián)的最(zuì)后(hòu)一个交易(yì)日，在郑州商品交(jiāo)易所(suǒ)交易的白糖(táng)主力期货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息湮(yān)没在(zài)五一假期的兴(xīng)奋与快乐(lè)之中，并未引起(qǐ)市场关(guān)注。直至(zhì)昨日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中继(jì)续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元(yuán)/吨的(de)高(gāo)点。

　　六(liù)年一次(cì)的白(bái)糖周(zhōu)期

　　而上(shàng)一次(cì)白糖(táng)主(zhǔ)力期货合约(yuē)打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)正在(zài)上演最(zuì)后的末日(rì)疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合约连破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军期(qī)货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年(nián)初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的(de)是，从白(bái)糖主力合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十(shí)分准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的原(yuán)因与白糖期(qī)货(huò)的种植周期有关，一般甘(gān)蔗的每三(sān)年一(yī)个种植周期(qī)，这从(cóng)根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮，据生(shēng)意社(shè)显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对比(bǐ)来看(kàn)，白糖(táng)价(jià)格已经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内白(bái)糖(táng)供(gōng)给方面，减(jiǎn)产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖(táng)业(yè)协会发布的全国食糖(táng)产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至(zhì)今年(nián)4月底，甜(tián)菜糖厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除(chú)云南省(shěng)有3家尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地区(qū)外，广西等主产(chǎn)区陆续收(shōu)榨。由(yóu)于广西(xī)前期(qī)受(shòu)不利(lì)天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农业(yè)农村部(bù)预(yù)测，22/23榨季全(quán)国(guó)食(shí)糖产量(liàng)约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于国内糖(táng)料作(zuò)物种(zhǒng)植面积增长有(yǒu)限(xiàn)，国内糖料作物产(chǎn)量也增长(zhǎng)缓慢且有(yǒu)限(xiàn)，我国食糖产量整体保持平稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万吨左右。目前(qián)国内(nèi)食(shí)糖消费量每(měi)年(nián)在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也(yě)不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮农组(zǔ)织(zhī)）发(fā)布的报告显示，4月国(guó)际食品(pǐn)价(jià)格(gé)指数出现(xiàn)1年以(yǐ)来的(de)首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上涨。粮农(nóng)组(zǔ)织食(shí)糖(táng)价(jià)格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要(yào)生产国和地区包括(kuò)巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国(guó)、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等(děng)，其中前十位食(shí)糖产量约占全球总(zǒng)产量(liàng)的76%；前(qián)四大出口国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整(zhěng)体贸易(yì)量晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军占全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全(quán)球主要产糖国之(zhī)一(yī)，印度正面临甘蔗产量(liàng)下(xià)降危机(jī)，加上政(zhèng)府(fǔ)实施的出口限(xiàn)制，世界各地的糖价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮(liáng)糖业(yè)、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超(chāo)过(guò)30%，南宁糖业年(nián)内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将会给(gěi)出答案。

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