金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论(lùn)的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高质(田井读什么字，畊和耕的区别zhì)量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市(shì)值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的(de)近期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散(sàn)过(guò)快(kuài)过多(duō)，股息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分红国(guó)企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步(bù)入了热(rè)度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单(dān)月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经(jīn田井读什么字，畊和耕的区别g)济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特估(gū)的龙头(tóu)股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继(jì)续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的(de)短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中(zhōn田井读什么字，畊和耕的区别g)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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