美国(guó)银行(xíng)业危机持续！

　　危机(jī)升级(jí)，美(měi)地(dì)区银行(xíng)大跌

　　美东(dōng)时(shí)间5月4日，媒体称(chēng)，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银(yín)行（WAL）在(zài)考虑(lǜ)若干选(xuǎn)项(xiàng)，其中(zhōng)包括资产出售，可能出售所有业务或部(bù)分(fēn)业务。该行已经为此聘(pìn)请多家顾问。

　　这是继西太(tài)平洋合众(zhòng)银行（PACW）之后又一家地区银行传出考(kǎo)虑(lǜ)可能出售(shòu)的消息。本周三美股盘后，因媒(méi)体称该行考虑(lǜ)包括出售在(zài)内的(de)战(zhàn)略选(xuǎn)择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声(shēng)明(míng)确认(rèn)了周三的(de)媒体(tǐ)消息，称在和多(duō)位潜(qián)在的投资者商谈(tán)，还表示(shì)，其核(hé)心存款3月以(yǐ)来已经(jīng)增长，在第一共和银行被(bèi)出(chū)售(shòu)后，该行并未经(jīng)历超出正常水平(píng)的存款流失。

　　但西太(tài)平(píng)洋合众银行股价继(jì)续(xù)暴跌，周四早盘曾跌(diē)超60％。阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银(yín)行（WAL）也(yě)跌超(chāo)60％，盘中(zhōng)至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行此后表示，关于(yú)该(gāi)行磋商(shāng)出(chū)售(shòu)资(zī)产等战略选项的媒(méi)体报道(dào)“绝对失实”。此后，该行股(gǔ)价跌幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋(yáng)合众银行(xíng)跌幅收窄(zhǎi)到50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇油的第一地平(píng)线银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至(zhì)美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标(biāo)普500指数下跌(diē)30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行(xíng)股(gǔ)重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银行收跌50％，阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日，美国参(cān)议院(yuàn)银(yín)行委员(yuán)会就近(jìn)期大型银行倒(dào)闭事件举(jǔ)行(xíng)听(tīng)证会。会上，银行监管专家表示，管理不善(shàn)是(shì)导(dǎo)致破产的主要原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证会上表示，硅(guī)谷银行、签名银行(xíng)和(hé)第一共和银行有非常独特的(de)商业模(mó)式，硅谷银行专(zhuān)注于资本密集(jí)型的科技以及生物医学初创(chuàng)企业；第一共和银(yín)行集中于财富管理；而签(qiān)名银行则有大量的数字资产风(fēng)险。在听(tīng)证会上(shàng)，专家们(men)明(míng)确将最近银行倒闭(bì)潮归(guī)咎于行政管理不善，同(tóng)时他们担心(xīn)银(yín)行倒闭会将美国经济拖入衰(shuāi)退。专家和议员(yuán)们也表示，美联储存在监管失误(wù)。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士(shì)周四报道，美国联邦和州政府官员正在评估(gū)近几天银(yín)行股大幅波动(dòng)背后存在“市场操纵”的可能性(xìng)，白宫方面也表示将监控“健(jiàn)康银(yín)行面临的(de)做(zuò)空(kōng)压力”。美股地区银行(xíng)股本周大幅(fú)下跌，西太平(píng)洋合众银行(xíng)累跌近70％。根(gēn)据(jù)分析公司(sī)Ortex的数据，做空(kōng)者仅(jǐn)在(zài)周四就通(tōng)过做(zuò)空某些地区(qū)银行(xíng)获利3.789亿美(měi)元(yuán)。消息(xī)人士称，鉴于地区银行基本面强劲且资本(běn)充足，近几日，做(zuò)空(kōng)活动增加和股(gǔ)市波动已引起官员及监管机构越来越多的关注(zhù)。

　　据盖(gài)洛(luò)普(pǔ)民调显示(shì)，在美国银(yín)行(xíng)体系动荡(dàng)之际，近一半的美国人担心他们(men)在银行(xíng)或其他金融机(jī)构账户(hù)上的钱(qián)的安全。总共有(yǒu)48％的美国成年人表示他们(men)担心自己的钱(qián)，其中19％的人为“非常(cháng)”担心，29％的(de)人为“比(bǐ)较”担心。这(zhè)些最新(xīn)数据与2008年雷曼兄(xiōng)弟(dì)破(pò)产后不久(jiǔ)的数据相似。当(dāng)时有45％的美国成年人(rén)表示，他们非(fēi)常或中度(dù)担心(xīn)自己资金的(de)安全。尽管盖洛普并(bìng)未在银行业(yè)较为平静(jìng)的时期测量过这一数据，但2008年12月(yuè)的(de)数据显示，在危机得到解决后，人们对(duì)存款安全(quán)的担忧略有(yǒu)减少，这表明对存款安全(quán)的高度担忧(yōu)可(kě)能并非(fēi)美国人的常(cháng)态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭(zāo)无人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道，当地时间(jiān)5月4日(rì)凌晨(chén)，位(wèi)于(yú)俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙(shā)赫金斯基石化厂遭到一(yī)架(jià)无人机袭击，并引发了火(huǒ)灾。据介(jiè)绍，一架无(wú)人机撞击了该(gāi)工厂的在(zài)建厂房间连廊(láng)，随后发生爆炸并引发火(huǒ)灾。

　　塔斯社(shè)当天还报道(dào)称，另一处位于俄罗(luó)斯(sī)克拉斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊(yī)里斯基炼油厂也遭(zāo)无人(rén)机袭击，导(dǎo)致一储油罐发生(shēng)火灾(zāi)，总(zǒng)过火面积(jī)为400平(píng)方米(mǐ)。

　　两起事件中(zhōng)均没有造成人员伤亡，火(huǒ)灾目(mù)前(qián)都已被扑灭。

　　欧洲央(yāng)行宣布加息25个(gè)基(jī)点

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲央行(xíng)召(zhào)开(kāi)货币(bì)政策会议，决定将欧元区三大关键利率均上调25个(gè)基点。主要再融资利率、边际借贷利率和存(cún)款机制(zhì)利率(lǜ)从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去年(nián)7月以来已连(lián)续7次(cì)上(shàng)调关键(jiàn)利率(lǜ)，以期阻止通胀(zhàng)。不过(guò)专家(jiā)预(yù)计(jì)，要将(jiāng)通胀率降至2％的目标还需(xū)要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济(jì)衰退担忧压制，外盘原油大幅(fú)下跌。受外(wài)盘(pán)原油大幅走(zǒu)低带动，内盘原油“五一”假期后跳空(kōng)低开，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨(chén)，美联储如期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第10次(cì)加息，本轮已累计加息500个基点，这一区间仅(jǐn)略低(dī)于(yú)2008年(nián)大衰退前的利(lì)率峰(fēng)值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油(yóu)期(qī)货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低(dī)，为2021年(nián)12月(yuè)以来的最低水平；ICE布(bù)伦特原油7月(yuè)合约(yuē)上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷表(biǎo)示，近(jìn)期原油暴跌(diē)主要受到宏观避(bì)险情绪的影响，原(yuán)油市(shì)场自身基本(běn)面变化不(bù)大。

　　“近期原油的走势更多体现的(de)是金融属(shǔ)性。一方面，美联(lián)储(chǔ)如(rú)期加息(xī)25个基点(diǎn)，市场(chǎng)对连续加息(xī)对经济造成影响(xiǎng)的担忧加(jiā)剧；另一方面，近期(qī)美(měi)国再度(dù)出现破产(chǎn)银行，造成(chéng)美国(guó)股市下滑，原油作为大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期货能源(yuán)化(huà)工组组长于(yú)芃森说。

　　齐盛(shèng)期货(huò)原油分析(xī)师高健告诉期(qī)货(huò)日报记者，近期(qī)海外宏(hóng)观集(jí)中(zhōng)避险，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是与美国银行危机事件(jiàn)有关。另外，美(měi)国债务上限问题仍未解决，市场担心该问(wèn)题是另一个“雷”。美(měi)国(guó)白宫对此发(fā)布的(de)一(yī)份评(píng)估文件警告称，如果不提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国经济将面临严重(zhòng)后果，在三种预期情形下，美国经济(jì)都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态，对股市和商(shāng)品等(děng)风险资产带来短期情(qíng)绪冲击。”高健分析称，目前美国(guó)银行(xíng)问题再次出(chū)现，叠加债务上(shàng)限临(lín)期风险(xiǎn)，宏观层面的不确定性较(jiào)大，主要风险在于(yú)当(dāng)前的宏观避险(xiǎn)情绪是否(fǒu)有可能(néng)演(yǎn)化(huà)成趋势(shì)，即VIX指(zhǐ)数是(shì)否(fǒu)会(huì)由日度级别演变成周度级别(bié)的拉升行情。如(rú)果(guǒ)这(zhè)种情况出(chū)现，风险资产将会出现类似(shì)于2008年(nián)和2020年(nián)的(de)走(zǒu)势。近期市场(chǎng)的关注点集中在宏观情绪指标的跟踪上，重点(diǎn)观察美股(gǔ)和VIX指(zhǐ)数的(de)进一步动向，侧重(zhòng)留(liú)意(yì)避险情(qíng)绪蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制(zhì)造(zào)业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预(yù)期53.5，前值(zhí)53.5。海证期货能化分析师郑(zhèng)梦(mèng)琦表示(shì)，美国制造业、服(fú)务业以及综合PMI均低于预期，显示在(zài)利率上升和通(tōng)胀居高(gāo)不(bù)下的情况下，美国经济难以获得动能。叠加美国(guó)就业市场招聘步伐放缓(huǎn)，劳动(dòng)力市(shì)场逐渐降温(wēn)，经济面临的风(fēng)险正(zhèng)在(zài)上(shàng)升。而(ér)在此次美联(lián)储议息会议上，鲍威(wēi)尔(ěr)发言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目(mù)标，是(shì)否停(tín压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗g)止加息(xī)取决于数(shù)据(jù)。美联储将从通(tōng)胀、就业、市场风(fēng)险三方面探索货(huò)币(bì)政(zhèng)策路径，如果6月(yuè)初(chū)之前高(gāo)利(lì)率带来的风险事件进(jìn)一(yī)步扩大(dà)，美联储或将终止当前紧(jǐn)缩政策(cè)，回(huí)归宽松。目前市(shì)场的关注(zhù)点在于美(měi)联(lián)储是否(fǒu)会在接下来(lái)的议息会议(yì)中(zhōng)暂停加息，以(yǐ)及降息开(kāi)启的时间和节奏(zòu)。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，近期原油盘面连续(xù压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗)大跌的情况(kuàng)与3月中旬的走势类似，甚至(zhì)驱动上也有较(jiào)高的相似性。高(gāo)健表示，共同点(diǎn)是在(zài)银行(xíng)业危机的(de)背景下(xià)，宏观(guān)避险情绪(xù)升温引发盘面快速下(xià)跌。不同点有两个：一是此次宏观(guān)避(bì)险(xiǎn)还有一部(bù)分债务上(shàng)限的加成；二是当前原油(yóu)基本面(miàn)状态要好于3月。综合来看(kàn)，3月(yuè)中(zhōng)旬原油盘面的(de)走势，对此(cǐ)轮原(yuán)油大跌有较高的参考性。3月下旬(xún)原(yuán)油止跌回(huí)升，驱动因(yīn)素是VIX指数短线高位筑顶后回(huí)落，盘(pán)面上的表现是连续收出长下影(yǐng)线(xiàn)。因此，近期原油盘面(miàn)也要重点(diǎn)留意(yì)是否会重(zhòng)现以上两点变化。

　　于芃(péng)森分析称，从基本面看，短期原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本(běn)周美(měi)国EIA原油库(kù)存减少约505万(wàn)桶，已(yǐ)经(jīng)连续五(wǔ)周出现大幅(fú)减少，而美国即将(jiāng)进入夏(xià)季用油(yóu)高(gāo)峰(fēng)，市场预期(qī)需求将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日(rì)起(qǐ)进(jìn)入“自愿减(jiǎn)产”状态，以沙特为(wèi)首的中东产油(yóu)国为稳定油价进行着(zhe)各种努力，虽然实际落(luò)地情(qíng)况仍(réng)需观察，但整体上市场(chǎng)再度进入供(gōng)小于需状态。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，郑(zhèng)梦琦(qí)表示，随着超卖(mài)情绪的逐步(bù)释放，原油供给端尤其(qí)是OPEC+或(huò)将挺(tǐng)价，短期油(yóu)价仍以弱势振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因素(sù)指引。

　　高健也(yě)认为，目(mù)前原(yuán)油还(hái)是振荡(dàng)格局，价格向下逼近(jìn)年内低点，短线观察前低(dī)的支撑力(lì)度。未来能否驱动(dòng)原(yuán)油破位向(xiàng)下，主要(yào)看避险情绪(xù)的持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指(zhǐ)数能否出现周(zhōu)线级(jí)别(bié)的行情(qíng)。除此(cǐ)之外，原油(yóu)暂时看不到(dào)实质性大利空。

　　在于芃森看来，美联储(chǔ)年内加息基(jī)本(běn)全部落地，后(hòu)期将(jiāng)不再存在(zài)加息对(duì)大宗商品(pǐn)压制的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓(huǎn)和。但(dàn)美(měi)联储(chǔ)连续大幅加(jiā)息后对市(shì)场的(de)影响仍需(xū)一段(duàn)时(shí)间(jiān)观察，情绪的底部可能已经出现，但市场(chǎng)的底(dǐ)部仍需要观察(chá)。基本(běn)面上，市场(chǎng)对经济(jì)衰退的担忧仍未(wèi)结束，需求会下降多少也尚未有明确的定论，但用油旺季即将(jiāng)到来，短(duǎn)期内将会支撑油(yóu)价。“综合来看，目前(qián)原油阶段(duàn)性底(dǐ)部或(huò)已出现，将(jiāng)进入一(yī)段(duàn)时间的振荡。”

　　成本(běn)端拖累沥(lì)青大(dà)幅下行

　　受原油下跌拖累(lèi)，沥青期货(huò)假期后首个交易日大幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将与委内(nèi)瑞拉石油有(yǒu)关的(de)交易(yì)许(xǔ)可证延长至7月20日，稀释沥青分(fēn)流至欧洲和(hé)美国的问题依然存(cún)在(zài)，沥青原料供应减少(shǎo)，稀释沥青(qīng)贴水上涨，从(cóng)而减缓(huǎn)了成本端原油价(jià)格下(xià)跌(diē)带(dài)来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持续高位(wèi)，对比往年同期(qī)数据，供应提前发力，叠加终(zhōng)端需求未(wèi)有明(míng)显回暖，沥青基(jī)本面有所走弱。”中信建投期(qī)货能化分析师董丹(dān)丹表(biǎo)示，进入(rù)5月，沥青(qīng)供应端总计划(huà)排产量(liàng)为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增幅(fú)明显，但原(yuán)料通关情(qíng)况对沥青生产供(gōng)应(yīng)造成(chéng)阶(jiē)段性扰动，部分无配额炼厂沥青生(shēng)产或受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周(zhōu)，国内沥青(qīng)产能利用(yòng)率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分点(diǎn)；样本装置(zhì)检修量为(wèi)77.71万吨(dūn)，环(huán)比增加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元和(hé)广西东油恢复沥(lì)青生产(chǎn)，华(huá)北部分地(dì)炼维(wéi)持停产状态(tài)。

　　“整体(tǐ)来看，一季度受沥青生产利润较好影响，国内沥青(qīng)装(zhuāng)置开(kāi)工率持续回升，尽管近(jìn)期随(suí)着利润(rùn)的(de)压缩(suō)，沥青装置(zhì)检(jiǎn)修(xiū)增加，但(dàn)当(dāng)前沥青供应仍处于相(xiāng)对偏高水平(píng)。”金信期货能(néng)化(huà)分析(xī)师汤(tāng)剑(jiàn)林称，由(yóu)于沥(lì)青利润压缩(suō)限制生产积(jī)极性，叠加(jiā)原(yuán)料稀释沥青(qīng)短缺的问题持续，5月份国内(nèi)沥青供应存在(zài)收缩预期，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表(biǎo)示，目前刚需仍处于(yú)季(jì)节性淡季，南方开始进(jìn)入雨季，需求(qiú)回升(shēng)偏(piān)慢，北方需(xū)求(qiú)仍(réng)没有较好的表(biǎo)现。从下游(yóu)行业(yè)的开工率(lǜ)看(kàn)，道路需求表现偏弱，防(fáng)水需(xū)求表现稍好但(dàn)占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)小(xiǎo)，整体需求一(yī)般。5月份基建乐观预(yù)期仍(réng)在，且随(suí)着气(qì)温的回升，道路施工(gōng)项目逐渐(jiàn)启动，预计(jì)需(xū)求会继续回升。

　　展望后市，他(tā)认为，近(jìn)期沥青价格波(bō)动的主要逻(luó)辑在于成本端原油，短期(qī)供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外风(fēng)险事(shì)件以及衰退(tuì)预期的(de)压力，预计原油仍维持弱势(shì)运行(xíng)。在此背景下(xià)，沥青价格也(yě)难有较(jiào)强的表现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值(zhí)处于偏低位，炼厂生产成(chéng)本下移(yí)，沥青综合加工利润(rùn)或将有所增长。另外，沥青总体库存持续累(lèi)积，但仍(réng)处历史偏(piān)低水平，加之天气(qì)转暖(nuǎn)，下(xià)游终端具(jù)备施工条件(jiàn)，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期沥青期价弱势(shì)振荡，建(jiàn)议(yì)逢低做多裂解价(jià)差(chà)，中长(zhǎng)期需关(guān)注沥青原料供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改

　　节(jié)后首个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅也(yě)很明(míng)显，PTA盘面大幅下挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现货(huò)跌至(zhì)5950元/吨，较假(jiǎ)期(qī)前(qián)降3.3％。成本(běn)端让利(lì)下(xià)，PTA加工(gōng)差(chà)突(tū)破670元/吨，处于(yú)高(gāo)位(wèi)。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下(xià)跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开工率下(xià)降(jiàng)对PTA的负(fù)反馈造成的。而假期期间宏观(guān)事件的扰动(dòng)加大了(le)成本(běn)端的跌幅，从而拖(tuō)累(lèi)PTA价格。”物产中大期货研究院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基(jī)差(chà)偏强(qiáng)，聚酯工厂买盘增加。而且(qiě)，因PX价格(gé)下跌(diē)，PTA加工费改善；PTA价格(gé)下跌，长丝、短纤(xiān)现金流明显回升(shēng)，聚酯开工率改善(shàn)，需(xū)求(qiú)负(fù)反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格(gé)局将慢慢发生改(gǎi)变(biàn)，PX与石脑油(yóu)价差(chà)进入压缩阶(jiē)段(duàn)。董丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检修高峰，开工率大幅(fú)下滑，5月(yuè)PX检修装置将(jiāng)逐步重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点(diǎn)65％升(shēng)至73％，国内开工率将提升(shēng)10个百分(fēn)点。同时，全(quán)球汽油裂解(jiě)价差开始回落，芳烃调油(yóu)需(xū)求也不再有增量。PX与石脑油(yóu)价差在4月时高达(dá)470美元/吨，盈亏平衡(héng)线(xiàn)为250美元(yuán)/吨，考虑到年内(nèi)有三套共计820万吨(dūn)新(xīn)装(zhuāng)置（产(chǎn)能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等(děng)有检修计(jì)划，但(dàn)由于(yú)高加工差下装置开工较为积极，实际检修力度有待(dài)观察。而且，亚东石化和英力士(shì)重启(qǐ)提负，桐昆新产(chǎn)能释放，供(gōng)应有小幅增(zēng)加预期，叠加(jiā)聚酯负荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从(cóng)180万(wàn)吨回(huí)升至198万吨附近，预(yù)计5月供需依然(rán)偏(piān)松。”福能期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦(qí)还表示(shì)，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽油(yóu)库存(cún)进入4月后去化(huà)力(lì)度放缓，甚至出现小(xiǎo)幅累积，而(ér)且从年(nián)初开始，韩国(guó)就有甲(jiǎ)苯(běn)、二甲苯、PX运往(wǎng)美国，存(cún)在提(tí)前备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨(dūn)的偏高水平(píng)，有助(zhù)于带动部(bù)分装置开工，且随着集(jí)中检修将进(jìn)入尾声(shēng)，预计5月(yuè)底负荷或升至74％附近，PX供(gōng)应将(jiāng)有所恢复(fù)。

　　展望后市，谢(xiè)雯分(fēn)析称，由(yóu)于(yú)亚洲多套PX装置检修期结(jié)束，PX开工率回升明显，而国内部分PX装(zhuāng)置(zhì)负荷处于上升状态(tài)，5月PX货源可能(néng)趋于宽松。同时，调油需求不(bù)及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进(jìn)一步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本拖累(lèi)下价格走势偏弱。后续需关注(zhù)原(yuán)油价格企(qǐ)稳情况及(jí)调油逻辑在(zài)汽(qì)油需求旺季是否实质发生。若原油价格企稳(wěn)、调油需求(qiú)再起，在聚酯开工率有改(gǎi)善预期的前提下，PTA有望出现(xiàn)阶段性(xìng)反弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油下(xià)跌和聚(jù)酯端开工下滑的利(lì)空可能会慢慢发生改变(biàn)，例如5月4日(rì)国(guó)内开盘(pán)后油价已经企(qǐ)稳，5月4日当周聚(jù)酯下(xià)游的织造、加(jiā)弹开工(gōng)率(lǜ)也出现了周度回升的态势(shì)。最大的利空因素在于(yú)PX与石(shí)脑油价差的(de)压缩，目前两者价差仍高达(dá)435美(měi)元(yuán)/吨，PX供(gōng)应增加将导致趋势延续(xù)。从价格走势看，也很可能(néng)演绎(yì)出PX、PTA近月合约跌势开始加(jiā)快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗