财(cái)联社(shè)4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一(yī)季报(bào)披露(lù)完(wán)成，多位(wèi)知(zhī)名基金(jīn)经理大幅调仓换股的动(dòng)向和投资(zī)方向(xiàng)也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大幅加仓中国海(hǎi)洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的(de)集团、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块(kuài)，加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、赛腾(téng)股份、星(xīng)环科技-U，常处于风口浪尖的葛兰，也开始(shǐ)布局(jú)人工智(zhì)能，加仓同(tóng)花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在(zài)人(rén)工(gōng)智能大行其道的首(shǒu)季(jì)，包括谢(xiè)治宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰等顶流开(kāi)始追(zhuī)逐AI，另一面，一些专(zhuān)注(zhù)长期(qī)成长价值的(de)基(jī)金经理仍坚守新能源，如曾经的(de)公募(mù)冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛(shèng)典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继续(xù)坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可见越来越多的基金经(jīng)理(lǐ)选(xuǎn)择了(le)前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能(néng)是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许(xǔ)富(fù)贵险中求呢”，是(shì)行业心态(tài)的生动写(xiě)照。

　　光大(dà)证(zhèng)券统计数据(jù)也证(zhèng)明了(le)这一点，公募基金(jīn)一季(jì)度大幅加仓TMT板块(kuài)中的计算机和通信行业。截至(zhì)2023年3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置市值(zhí)4707亿元(yuán)，一(yī)季度大幅提升(shēng)1163亿(yì)元(yuán)。

　　包括一直深耕(gēng)医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来(lái)看(kàn)，中欧阿尔(ěr)法(fǎ)混合一季度大手笔新(xīn)进中(zhōng)芯国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万(wàn)股。其所(suǒ)管的另一只中欧研究精(jīng)选混合一(yī)季(jì)度新进(jìn)金山办公14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外，中欧明睿新起点混(hùn)合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓(cāng)位(wèi)从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的(de)仓位从0.09万(wàn)股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)中也(yě)能看出葛(gé)兰(lán)的(de)人(rén)工智(zhì)能投资方向(xiàng)——从(cóng)AI上游的芯(xīn)片、到算力以及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知(zhī)全豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只(zhǐ)是公募基金经理加仓AI的一(yī)个缩影(yǐng)。从各位知名基金(jīn)经理(lǐ)调仓动(dòng)向可以看出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚(wèi)文也在一季报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横(héng)空(kōng)出(chū)世，海外大模型以及相关人工智能的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势受到市场关注，并很(hěn)快扩散到国(guó)内产业界，市(shì)场(chǎng)聚焦(jiāo)于上(shàng)游算力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏(sū)相对温和的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看(kàn)，万(wàn)达电影新入他所管理的中(zhōng)欧新趋势(shì)十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持(chí)有则加仓了(le)立讯精密、腾讯(xùn)控股等(děng)个(gè)股；中欧明睿新常(cháng)态(tài)则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份等AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子板块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商(shāng)证券研报称(chēng)，从历史上(shàng)来看，30％是(shì)主动偏股公募(mù)基金大(dà)类行(xíng)业配置比例(lì)一个很重要的临界(jiè)值，往往预示(shì)着某个板块进入过热阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主动偏股公(gōng)募基(jī)金对TMT配比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚存安全距离。从这点看，基金经理对(duì)于TMT来说仍称(chēng)不上(shàng)“抱团”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能(néng)源，也有(yǒu)一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募(mù)状(zhuàng)元(yuán)刘(liú)格菘。据(jù)了解，广发(fā)基(jī)金成(chéng)长(zhǎng)团(tuán)队对新能源的钟爱业内闻名，最(zuì)新披露(lù)的一(yī)季报中也证实(shí)了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠(guān)军基金广发双擎升级，从其十(shí)大重仓股来看，前(qián)五大重仓股(gǔ)的(de)占比均超过了8.5％，分别是晶澳科技、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股(gǔ)份，均属于新能源概念(niàn)股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天(tiān)合光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新晋晶科(kē)能源为十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　刘格菘(sōng)在一(yī)季(jì)报表达了仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重(zhòng)点持(chí)仓(cāng)的(de)光伏、储能、新能源车方向保(bǎo)持相对乐(lè)观，投(tóu)资中相(xiāng)信基本面(miàn)优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经过调整，行业(yè)估值水平已在(zài)历史低位，产业链的变化在市(shì)场定价中未被充分(fēn)认知和体现。”

　　再(zài)如傅(fù)鹏博，其(qí)管理的睿(ruì)远(yuǎn)成长价值(zhí)混合前十大重仓股分别为中国移动、宁德时代、三安(ān)光电(diàn)、通威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东方雨(yǔ)虹(hóng)、立讯精密、三(sān)诺生物、新宙邦(bāng)。对比去年年底(dǐ)该基金增(zēng)持了(le)宁(níng)德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关注的是，加(jiā)仓幅度(dù)最多的是光伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华(huá)心(xīn)怡混合也加仓了(le)新能源，如晶科能(néng)源(yuán)、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等(děng)。他表示，“我们曾经(jīng)提(tí)到了(le)新能源板块的一些风险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的(de)消(xiāo)化(huà)后，在这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股(gǔ)价位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能源板块的风险(xiǎn)因素(sù)已经充(chōng)分释放，目前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度(dù)我们对(duì)于电动车、光(guāng)伏、储能、海风的一些标的，都增加了一些(xiē侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类)仓位(wèi)。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热(rè)情在某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经理在(zài)AI的(de)“大(dà)风”之下，并(bìng)没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章(zhāng)恒在接受财联社记者(zhě)采访时提到(dào)，他曾(céng)重点关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐风口，他(tā)选(xuǎn)择会在全市场(chǎng)做行业(yè)轮(lún)动，在(zài)操作上绝(jué)对不是(shì)去捕(bǔ)捉(zhuō)每个时期的“最靓(jìng)的(de)仔”。“对于(yú)自己(jǐ)看(kàn)好的行业，你(nǐ)重仓(cāng)押进去，不(bù)确定(dìng)性(xìng)来(lái)的时候(hòu)，无论(lùn)是(shì)基金经理个人(rén)还是投资者，其实(shí)都是无法承(chéng)受的(de)。所以(yǐ)，任何(hé)一个行(xíng)业，即使你再看好，也要控(kòng)制持有比(bǐ)例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德基金的王(wáng)崇一季(jì)报表示暂时无法预测其(qí)兑现节奏和时(shí)间，短(duǎn)期内也很(hěn)难在A股找到(dào)明显的受益标的，就没有(yǒu)参与。不过他(tā)也认为(wèi)这些股(gǔ)票(piào)的(de)估值体系还(hái)在(zài)合理接(jiē)受范围内(nèi)。

　　极致(zhì)行(xíng)情下(xià)，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下，AI板块的(de)未来走势将如何？

　　一部分市场人(rén)士仍(réng)看好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全(quán)年(nián)市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)的判断，相(xiāng)关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等细(xì)分赛(sài)道将陆续(xù)迎(yíng)来基(jī)本面的确认，中微观层面上尚(shàng)有空(kōng)间，估(gū)值修复尚未结束(shù)，个股上(shàng)是找(zhǎo)机(jī)会的格局。

　　中金公司(sī)研报指出，年初至(zhì)今市场对(duì)AI关注(zhù)度持续高企，上一轮行情(qíng)催化(huà)主(zhǔ)要集中于大模(mó)型的突(tū)破进展；而(ér)4月以(yǐ)来，我们观察到各个领域的应用厂商正(zhèng)加速AI融合(hé)应用产品的研发和(hé)发布(bù)，其中办公场景(jǐng)进展相对较快，我们预计5月(yuè)之后将进入AI应(yīng)用的加速繁荣阶段。我们持续(xù)看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层(céng)中建议投资(zī)者优先(xiān)关注(zhù)应(yīng)用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也看(kàn)好相(xiāng)关板(bǎn)块，他认为，2011年之前是(shì)周期的时代，2011年之后是消费的时代，但(dàn)未来10年，最牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己(jǐ)目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不(bù)过另一部分市场(chǎng)人士(shì)也(yě)指出，AI后续或(huò)有波(bō)动或(huò)调整(zhěng)。

　　中信(xìn)建投证(zhèng)券策(cè)略首席分析师陈果，在A股二季度投(tóu)资策略会上提到(dào)“今年大概率(lǜ)还是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤(yóu)其是很多科(kē)技股在过去几年其实没有太多的表现(xiàn)。以前我们讲茅(máo)指(zhǐ)数、宁组合，其(qí)实TMT板块有很(hěn)长时间没有太多表现。今年要推动(dòng)数(shù)字经济，今年(nián)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)周期要见底(dǐ)，本身(shēn)今(jīn)年(nián)科(kē)技股的机会(huì)是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应(yīng)该没有走完，但二(èr)季度可能会有一(yī)些波(bō)动(dòng)。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多数的投资者，不适合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮(lún)后续调整时长与幅度(dù)有(yǒu)限。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低布局(jú)有望率先实现业绩兑(duì)现的(de)环节，即(jí)满足“自身产业(yè)侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类周(zhōu)期向上+AI加持下(xià)的业绩增(zēng)厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类