衰退(tuì)近(jìn)在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四(sì)，美(měi)国商务部经济分析局公布数(shù)据显示，美国一季(jì)度(dù)实(shí)际GDP年(nián)化季环比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之前的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住(zhù)宅固定投资(zī)，拖累项主要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅固定投(tóu)资(zī)。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速(sù)较去年第(dì)四季(jì)度放缓(huǎn)的主要原因是私(sī)人库(kù)存投(tóu)资(zī)回落以及非住(zhù)宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济(jì)最大的组(zǔ)成部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的(de)个(gè)人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语定投资一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连(lián)续第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第(dì)八个季(jì)度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫(yì)情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时，通(tōng)胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘(sōu)美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队(duì)发表声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示(shì)，由于一艘(sōu)不明船只与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发(fā)生(shēng)事故(gù)，导致(zhì)伊朗(lǎng)船(chuán)只上的2人(rén)死亡，数人(rén)受伤，不明船(chuán)只的行为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和(hé)救援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊朗海军立(lì)即开始拦(lán)截(jié)并识别该未(wèi)知(zhī)船(chuán)只(zhǐ)。在伊(yī)朗(lǎng)海军驱逐(zhú)舰的拦截行(xíng)动(dòng)中(zhōng)，不(bù)明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位发(fā)送系(xì)统(tǒng)被关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司(sī)法当局(jú)的(de)许可(kě)下，海军出动直升机(jī)扣押了该船(chuán)只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述(shù)的不明船只属于美(měi)国，挂(guà)着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称，美国海军(jūn)表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海(hǎi)军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立(lì)即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美国(guó)海军(jūn)驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份(fèn)声明中称，一(yī)艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗(qí)帜(zhì)的(de)油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝(pù)光与冒牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台(tái)新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔(ěr)与两(liǎng)名冒充乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽(zé)连斯基(jī)，回答了从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯央行等主题的(de)一(yī)系列问题。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名发(fā)言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事(shì)发生在今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月参加了(le)一(yī)次(cì)谈(tán)话(huà)，对方(fāng)谎报(bào)自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支持乌(wū)克兰人(rén)民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无(wú)法确(què)认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话事件(jiàn)已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门，出(chū)于对他们工(gōng)作的(de)尊重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言(yán)论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实就是(shì)，骗(piàn)子能通过恶作剧的电话(huà)接触(chù)到鲍威尔(ěr)，这种事实可能(néng)会导致美(měi)联储的安(ān)全性遭到质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为主要(yào)央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等(děng)央行高(gāo)官的言论通常受(shòu)到投资者(zhě)和商界人士(shì)的密切关注，有时会(huì)引(yǐn)发(fā)股市波动。而且，美联(lián)储官员同他人(rén)的私下会面时常引发争议，因为外界认(rèn)为，联(lián)储官员的言论可(kě)能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这(zhè)次(cì)让鲍(bào)威尔上(shàng)当(dāng)的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出(chū)，两(liǎng)人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国(guó)外(wài)政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将通话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的(de)决策者(zhě)。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前总统波(bō)罗申科和德国(guó)前总理默克尔通话，默克尔当时觉(jwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语ué)得可疑，但没(méi)有在对话中直(zhí)接问他们是不是冒牌货(huò)。今年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯(sī)基，和欧洲央(yāng)行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面(miàn)未变 关(guān)注宏观层面不确(què)定性(xìng)

　　近(jìn)日来，在宏(hóng)观风险蔓延(yán)下(xià)，国内外油(yóu)价(jià)出现大(dà)幅回落。4月26日晚间(jiān)，国(guó)际(jì)油(yóu)价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四(sì)，内盘(pán)SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出(chū)现大幅下挫，但外盘(pán)原(yuán)油有所企稳(wěn)，或为(wèi)超跌后的(de)情绪修复。

　　谈(tán)及(jí)为何内盘表(biǎo)现弱于外(wài)盘(pán)，海通期(qī)货能源化工研究中心负(fù)责人(rén)杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费回(huí)落，运(yùn)输(shū)成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一方面是(shì)当前(qián)国内即将迎来五一(yī)假期，而(ér)目前国(guó)际市场宏观(guān)风险具有很大(dà)不确定性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅回调(diào)之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资(zī)者担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告(gào)诉(sù)记者，美(měi)国银行业(yè)危机风波再起，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性最(zuì)强的(de)大宗(zōng)商品，在(zài)此(cǐ)前3月份就曾因银行业(yè)危机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化(huà)特(tè)征。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分析(xī)师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏(hóng)观情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承压。随(suí)着美联(lián)储加息会(huì)议(yì)的临近，美国第(dì)一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机(jī)仍未结(jié)束，叠加(jiā)欧美(měi)经济数据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳(jiā)，美国消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心本月(yuè)降至去年(nián)7月以来的最(zuì)低水平，市(shì)场对(duì)于(yú)美联储加息和海外经济衰退的(de)担(dān)忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原(yuán)油市场走势的宏观风险(xiǎn)何时会(huì)消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美(měi)国(guó)银(yín)行(xíng)业危机风险在未来(lái)一段(duàn)时(shí)间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对(duì)此投资者也(yě)高度关注美联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性(xìng)成为影响整个金融市场(chǎng)的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布(bù)加息决议，市场对(duì)美联储(chǔ)加息25个BP的(de)概率预(yù)测在(zài)80％以上，并且由于近期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何(hé)时(shí)停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于当前欧元(yuán)区的(de)高通胀水平，预计(jì)欧洲央(yāng)行(xíng)和英(yīng)国(guó)央行(xíng)也将维持(chí)加息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰(shuāi)退带(dài)来需求下(xià)行(xíng)的(de)担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当(dāng)前来看原(yuán)油市场基本(běn)面表现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅(fú)恶(è)化。杜(dù)冰沁分析(xī)认为(wèi)，即(jí)将到(dào)来的五一(yī)长假和美国夏季出行旺季(jì)预计(jì)对于需(xū)求会有一定支撑，预计近期(qī)国际油价仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师(shī)董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的(de)减产会对(duì)油(yóu)价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美(měi)国(guó)原油活跃(yuè)钻井平台(tái)已经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量(liàng)将越来(lái)越难以持续，后(hòu)续的减产将(jiāng)很快到(dào)来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观情绪(xù)或将逐步消退(tuì)，后(hòu)期原油市(shì)场(chǎng)将转入(rù)对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价(jià)上下区(qū)间(jiān)将(jiāng)更(gèng)为模(mó)糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的减(jiǎn)产以(yǐ)及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表(biǎo)示(shì)，预计5月油价(jià)整(zhěng)体即将维持(chí)区(qū)间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计将更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面(miàn)风险波动的影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动预期(qī)管(guǎn)理(lǐ)下(xià)，预计今年年内剩余(yú)时段供(gōng)应紧张将是(shì)原油市场主基(jī)调，当然全(quán)球经济面临衰(shuāi)退(tuì)风险(xiǎn)及(jí)欧(ōu)美市(shì)场需求疲(pí)弱也会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总(zǒng)体来(lái)看，当前油价处在(zài)宏观利空与供应(yīng)紧张局面形成(chéng)对峙的(de)复杂局面下，短(duǎn)期内担忧情(qíng)绪主导油价(jià)回落，中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油(yóu)大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，成本(běn)下(xià)降导致相关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅(fú)。截至昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥(lì)青(qīng)分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中(zhōng)高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油供需(xū)偏紧，低硫燃料(liào)油(yóu)供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料(liào)油市(shì)场(chǎng)整体供应(yīng)持续(xù)偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临近，本月从中东进(jìn)口到(dào)新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低(dī)点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东出口的下滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公(gōng)用事(shì)业发电(diàn)需求(qiú)的(de)增长以及稳定的(de)船(chuán)燃(rán)加注活动都将对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市场形成(chéng)良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此前科威特炼厂计划(huà)外检修导致部分船(chuán)货(huò)延期，目前5月的装船(chuán)已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐(zhú)渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程(chéng)较慢，预计(jì)原定(dìng)本月(yuè)底恢复(fù)的时(shí)间会有(yǒu)所(suǒ)推后，对(duì)于亚洲低硫燃(rán)料油(yóu)市场(chǎng)供应的收紧也将延(yán)长，但(dàn)同时低硫需求端表(biǎo)现也较(jiào)为平淡(dàn)。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高(gāo)、低燃料油在基本(běn)面的支撑下(xià)，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油整(zhěng)体回升空(kōng)间(jiān)或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油系品种(zhǒng)波动(dòng)将(jiāng)主要受到原油价格的影响wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语，不过基本面差(chà)异还是(shì)会(huì)让各品(pǐn)种表现(xiàn)有强(qiáng)弱(ruò)之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺季的(de)高(gāo)硫燃料油(yóu)整体表现将强(qiáng)于低硫燃料(liào)油(yóu)。

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