华尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百(bǎi)页报(bào鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙)告(gào)做空印度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头(tóu)对(duì)准的是“华尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单(dān)日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿(yì)美元，排名世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究(jiū)在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金(jīn)向老投(tóu)资者(zhě)支付股息。报(bào)告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资者那(nà)里获得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险的(de)情况下才(cái)是可(kě)持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次报告(gào)的资产净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于(yú)所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告指出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均(jūn)低于各自的(de)资(zī)产净值。资产(chǎn)净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是(shì)其15.8％的股息收益(yì)率(lǜ)，这是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形式(shì)发放(fàng)股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东的(de)支出，从而(ér)抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也将永久支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空报告对(duì)伊坎来(lái)说是一个重大挑战(zhàn)。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自(zì)以为(wèi)是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信息(xī)，我们相信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的(de)业绩(jì)将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进(jìn)主义是最好的投(tóu)资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主义投(tóu)资已经很好地证明了(le)这一点。我们定期(qī)将我们的维权原则(zé)付诸(zhū)于我们的(de)多数控股公司以(yǐ)及(jí)我(wǒ)们投资部(bù)门持(chí)有的少数股权，目前(qián)在14个(gè)上市(shì)公(gōng)司(sī)董事(shì)会中(zhōng)都有代表。此外，我们(men)坚信通过对(duì)冲头寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在(zài)我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单(dān)位(wèi)持有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也(yě)坐(zuò)不(bù)住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资(zī)者就兴登(dēng)堡研究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富(fù)

　　兴登(dēng)堡研(yán)究“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过(guò)于今年(nián)2月做空(kōng)印(yìn)度(dù)首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页(yè)的(de)做空报(bào)告使(shǐ)得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全(quán)国公共(gòng)广(guǎng)播电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿(yì)美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟(jìng)什(shén)么来(lái)头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公(gōng)司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企(qǐ)业的会(huì)计(jì)造假、管(guǎn)理问(wèn)题(tí)、未公开关联交易(yì)、财报(bào)违(w鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙éi)规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁(suì)的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色(sè)列(liè)证书的救护(hù)人(rén)员(yuán)。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源(yuán)于1937年在新泽西上(shàng)空不(bù)幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视(shì)为(wèi)完全(quán)可(kě)以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈(zhà)罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研究指控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能(néng)力方(fāng)面误(wù)导(dǎo)投资者。该公司的市值(zhí)一度(dù)超过(guò)50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研究做空报(bào)告(gào)公布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣(xuān)布关(guān)闭做(zuò)空仓(cāng)位。去年7月(yuè)中旬，当推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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