科创板不必(bì)迅速进一步放宽行业限制(zhì)或进行调(diào)整，应(yīng)在坚持(chí)现有上市标准的基础上，更好地发掘与储(chǔ)备符合标准的拟上市公司资(zī)源，做好培育与辅导工作。

　　今年一(yī)季(jì)度，分别有8家和5家公司申报科(kē)创板(bǎn)和创业(yè)板上市获受理，受理(lǐ)企业总量同比减少超过三成。而股票发行注(zhù)册(cè)制的全面落地实施，使得部(bù)分同时满足两板(bǎn)上市条(tiáo)件(jiàn)的公司(sī)有观望(wàng)甚(shèn)至向主板(bǎn)流动的倾向。而(ér)当前，科创板不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或进行调整，应在坚持现有上市标准的基础(chǔ)上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标(biāo)准(zhǔn)的拟上市(shì)公司资(zī)源，做好(hǎo)培育与辅(fǔ)导工作，在保证上市(shì)公司(sī)质量(liàng)和板块特色的前(qián)提下处理好(hǎo)板(bǎn)块公(gōng)司的数量与质量之间(jiān)的(de)关系。

　　从发展(zhǎn)完整(zhěng)、有效、合理的多层次资(zī)本市场的角度看，内地多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)的板块架构在全面实行注册制后更加清晰，各(gè)板(bǎn)块特色更加(jiā)鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并(bìng)购重组加强了有机联(lián)系，多元包容(róng)的上市条件(jiàn)对不同类型、不同成长(zhǎng)阶段的企业上市实现全覆(fù)盖，其中(zhōng)科(kē)创板特(tè)别强调(diào)突(tū)出“硬科技”特色，科(kē)创板面(miàn)向世界科技前沿、面向经济(jì)主战场、面(miàn)向(xiàng)国(guó)家重大需求。

　　《首次公开发行(xíng)股票注册管理办法》对主板、科(kē)创板、创业板的板块定位提出了(le)总体要求(qiú)，同时沪、深、北交易所分别在配套业(yè)务规则中对(duì)相(xiāng)关板块定(dìng)位进一(yī)步释明。需要注意的是(shì)，如(rú)果(guǒ)以模糊(hú)板块定位与(yǔ)特(tè)色、减少上(shàng)市标(biāo)准包容性(xìng)与差异性(xìng)为代(dài)价(jià)，有可能(néng)对全面注册制、多层次资本市场为不同类型的上市企业提(tí)供符合(hé)自身特点(diǎn)的上市(shì)渠道的(de)初(chū)衷造(zào)成(chéng)干扰，对(duì)板块特征和投(tóu)资者群体差(chà)异带来模糊，有(yǒu)可能与其他市场(chǎng)、其他(tā)板块的定位(wèi)重叠、冲(chōng)突并降低(dī)注册(cè)制(zhì)的(de)效率和优(yōu)势，还有可能给横向错位(wèi)竞争、差(chà)异(yì)发展(zhǎn)、协同(tóng)高效与纵(zòng)向互联互通、层层递进、功能互补的(de)相互(hù)补充、互为促进(jìn)的(de)多(duō)层次资本市场体系带来一定影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业高(gāo)集中度(dù)以及引致的集(jí)群、集聚、集(jí)成效应的角度来看，由于科(kē)创板突出“硬科技”特色，重点支持新一代信息技术、高(gāo)端装备、新材料等(děng)高新技(jì)术产业和战略性新兴产(chǎn)业，因此(cǐ)科创板上市(shì)公司(sī)主要都是符(fú)合国家战(zhàn)略(lüè)、突(tū)破关键核(hé)心技术、市场认(rèn)可度高的科技创新企业。行业集中(zhōng)度高，会(huì)自然而(ér)然地带来横(héng)向同行的(de)集群效应、纵向上下游(yóu)的集(jí)聚效应、功能型平(píng)台(tái)的集成(chéng)效应，有利于(yú)企业共同提升与发展、更快(kuài)做大做(zuò)强，有利(毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法lì)于(yú)逐步形成集成电路、生物医药等多个(gè)战略性新兴(xīng)产业集群和构(gòu)建硬科技标(biāo)杆性特色(sè)板块。

　　从吸引符合(hé)科(kē)创板特色标(biāo)准要求的(de)拟(nǐ)上市公司(sī)的角度来看，科创(chuàng)板不(bù)宜(yí)改(gǎi)变现有的更为强(qiáng)化(huà)和强调企业成长性、研发投入、自主(zhǔ)创新能力、估值等指标的(de)独有(yǒu)特点。科(kē)创(chuàng)板进一步淡化了对于拟上市企业营收、净利润等指标(biāo)要(yào)求(qiú)，不再“净利润至上”，提升了资本市(shì)场对创新(xīn)经(jīng)济的(de)包容度。可以说，设立科创板的出发点或(huò)定位正是为创新企(qǐ)业特(tè)别(bié)是硬科技企业的成(chéng)长赋(fù)能，即通(tōng)过(guò)市场机制实现资产定价、资源(yuán)配置和(hé)资本(běn)流(liú)动的(de)高效率，提升企业的公司治(zhì)理和(hé)运营管理水平(píng)。这使得(dé)科(kē)创板能更(gèng)加快(kuài)速地协助资本直达实体经济，支持企业创新、激发经济活力、加快(kuài)实施创新驱动发(fā)展战略，将掌(zhǎng)握关(guān)键核心(xīn)技术的优秀科技企业和(hé)顺(shùn)应“双(shuāng)循环”的优秀创新创业(yè)企业快速(sù)推向资(zī)本市场，获得包括(kuò)机构投资(zī)者与(yǔ)个人投(tóu)资者的(de)认同与助力，进而提供更完整、更全面、更优(yōu)质的金融支持，有效提(tí)升(shēng)创(chuàng)新载体的生(shēng)机与资本(běn)市场活(huó)力。

　　从(cóng)已(yǐ)上市公司(sī)情况看，科创板公司研(yán)发(fā)投入与营业收入之比、研(yán)发人员占公(gōng)司人员总(zǒng)数之比、平(píng)均发明专利数量等均高于(yú)其他(tā)市场板块。应(yīng)当注(zhù)意的是，如果科创板的(de)扩容改变了前述的功(gōng)能定位(wèi)与个体特色，有可(kě)能影响到科创板直接融资服务(wù)与制度供给的多元性、包(bāo)容性、差异性、可得毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法性(xìng)、市场(chǎng)导向性，还可能影响到(dào)科创板联系和(hé)连接(jiē)特(tè)定行业、类型、规模、成长阶段的(de)企(qǐ)业和具有与之相应(yīng)的知(zhī)识、经验、能力(lì)、稳健(jiàn)性、风(fēng)险偏好的投资者(zhě)，影响到特定(dìng)市(shì)场与(yǔ)板块的价格发(fā)现功能、价值投资理念(niàn)和整体(tǐ)抗风(fēng)险能力。综上(shàng)所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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