民生宏观 · 周君(jūn)芝团队(duì)

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下(xià)广交终于(yú)在(zài)4月中旬重启。我(wǒ)们(men)赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把握人流交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会(huì)开展专项调研，用另一(yī)个视角观察中国出口企(qǐ)业(yè)现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些能够反映中国(guó)出口长期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企业出口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模最大、商品种类(lèi)最全、参会(huì)采购商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积(jī)达到150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业(yè)所涉及的规模大(dà)小和所属地(dì)域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广交会能够提供充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸(mào)出口企(qǐ)业群像，这(zhè)是广交会反馈中国出口信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸(mào)展会是重要的拓(tuò)客渠(qú)道。新增客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单(dān)。广(guǎng)交会参(cān)会客户及参展氛围，能够为我们把握更(gèng)长趋势的外贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群(qún)像五点特征，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更(gèng)多来(lái)自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流(liú)量明显低(dī)于往年(nián)。

　　本次广交(jiāo)会客流(liú)量相对旺盛，相(xiāng)较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增多。境内(nèi)和(hé)境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采购商(shāng)比例(lì)达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商(shāng)以(yǐ)东盟(méng)、日韩(hán)、非洲为主(zhǔ)，还包含部分(fēn)中东(dōng)和俄(é)罗斯客户(hù)群体。欧(ōu)美客户数量明显下(xià)降，意味着高(gāo)效益客户(hù)不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄罗斯(sī)和中东(dōng)）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长三(sān)角出口调研(yán)信息(xī)一致(zhì)，本次广交(jiāo)会(huì)调研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅(fú)较大。其中(zhōng)东南(nán)亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中(zhōng)东因(yīn)订单(dān)总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家(jiā)订单(dān)，中国(guó)不同类型出口企(qǐ)业感受(shòu)存(cún)异。部(bù)分企业表示今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至(zhì)超过(guò)30％；部分企业则表(biǎo)示今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海外需求(qiú)较过去(qù)两年(nián)明(míng)显走(zǒu)弱(ruò)，不同规(guī)模(mó)和(hé)类型企业反(fǎn)馈，它(tā)们具(jù)体面临的出(chū)口(kǒu)压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单明显下滑(huá)，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分大(dà)中型企(qǐ)业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加工(gōng)企(qǐ)业，具备自(zì)主品牌的出口企业订单情况相对较(jiào)好，出口(kǒu)压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中国(guó)外贸企业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之间的(de)贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于(yú)保(bǎo)护本(běn)地(dì)制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外(wài)关税税率分三(sān)档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材(cái)料(liào)和(hé)资(zī)本货(huò)物0％。设置(zhì)关税的初(chū)衷是为保护本地制造(zào)业免受廉(lián)价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口(kǒu)企业产(chǎn)业(yè)转移范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移(yí)进(jìn)程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因素影(yǐng)响，当前中国企(qǐ)业已经(jīng)开始产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型(xíng)企业是这一(yī)轮产业转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录

　　正文(wé电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahn)

　　引言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项调研，随后发(fā)布《中国出口(kǒu)的优势(shì)与忧虑》和(hé)《中国(guó)产业转(zhuǎn)移的(de)三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季度(dù)中国出口订(dìng)单和金额(é)或将大增(zēng)，主因(yīn)去年底(dǐ)订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎来(lái)产业转移浪(làng)潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商(shāng)品交易会(huì)（即广交会）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调研，从另一个角度观察中国(guó)当(dāng)下(xià)出(chū)口现(xiàn)状以及中(zhōng)国出口(kǒu)企业面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环(huán)境和大趋(qū)势(shì)

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重(zhòng)要(yào)的拓客渠道，能够集中高效拓展新客户群体。新增(zēng)客(kè)源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增(zēng)订单(dān)规(guī)模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展(zhǎn)会新(xīn)拓客户(hù)并不(bù)意(yì)味着当(dāng)期订单暴增。短期之内海关总署统(tǒng)计(jì)的出(chū)口订单主要与之(zhī)前客户(hù)签订的(de)老订单相关。外(wài)贸(mào)展会反映的是(shì)更长期的(de)外贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国最大外贸展会，可观察样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作为中国最大(dà)的进出口商(shāng)品展(zhǎn)会，已(yǐ)经(jīng)举办133届，为中国历史最长的外(wài)贸展会，被誉为(wèi)“中(zhōng)国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类最全、企业(yè)类(lèi)型最(zuì)多、参会采(cǎi)购(gòu)商(shāng)数(shù)量最(zuì)多、国别最广，能够为(wèi)我们观(guān)察中国外贸出口现状和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会(huì)的展会面积达到(dào)150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明(míng)、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期(qī)：日(rì)用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用品、医(yī)药及医(yī)疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业(yè)数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年(nián)广交会(huì)反(fǎn)映当前外贸环境(jìng)五点特(tè)征(zhēng)

　　第一，客(kè)流旺盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流(liú)量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　结合(hé)现场调研(yán)企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，本(běn)次广交会客流量相当旺盛，但相(xiāng)较(jiào)往期展会(huì)，本次广(guǎng)交会开放境内采购商名额(é)，客流结(jié)构上境内采购(gòu)商与境(jìng)外采(cǎi)购商占比为(wèi)3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更(gèng)多人流(liú)来自于境内采购商，往年内(nèi)外(wài)交流比较充(chōng)分时，境(jìng)内和境(jìng)外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客(kè)户数量明显不足，本次(cì)境外采购商主要为(wèi)东盟、日(rì)韩、中东、俄(é)罗(luó)斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对(duì)中国外贸(mào)企业而言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数量下降，意味着本次广交会反馈出来的信(xìn)息(xī)是(shì)当下高效益客户占比有所(suǒ)下降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次欧(ōu)美客户数量(liàng)偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关(guān)，部分(fēn)采购商已(yǐ)经(jīng)不直(zhí)接前(qián)往线下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带(dài)一(yī)路”沿(yán)线国家构(gòu)成出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)近期出(chū)口数据(jù)相匹配，调(diào)研(yán)企业反馈“一带一路”国(guó)家的订(dìng)单(dān)增幅电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah较为(wèi)明显。除东(dōng)南亚外，俄(é)罗(luó)斯和中东整体的(de)采购规(guī)模相对(duì)偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗斯和中(zhōng)东客(kè)户订单(dān)，不同企业之(zhī)间感受存在明(míng)显差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超(chāo)过30％，部分企业则表示(shì)对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业(yè)普遍反(fǎn)馈欧美出(chū)口动能(néng)最(zuì)为疲弱，日韩需求相对(duì)平(píng)稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工(gōng)企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类型的(de)企业所面临(lín)的出口(kǒu)压力(lì)存(cún)在明显差(chà)异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)订单下(xià)滑明(míng)显，而(ér)中大(dà)型企业则反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌的外(wài)贸企业反馈(kuì)今年订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍(réng)面(miàn)临一定(dìng)贸易摩(mó)擦(cā)压力(lì)。

　　本次广交会参(cān)展企业反(fǎn)馈，中国外(wài)贸企业正面临(lín)较(jiào)为广泛的(de)贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达(dá)国家之间(jiān)存(cún)在贸易(yì)摩擦，除此之外(wài)，中国企业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增大，例(lì)如(rú)中国对非洲地区出口的(de)贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加(jiā)征关税，目的在(zài)于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实行第四档35％的共同对外关税的(de)决定，计划纳入(rù)的商品包括(kuò)：乳制(zhì)品(pǐn)、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料(liào)和(hé)酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉(mián)纺织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢铁产品和(hé)陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关(guān)税税率分(fēn)三档，终端消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地(dì)制(zhì)造(zào)业免受廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　第(dì)五，中(zhōng)国(guó)出口企业产业转移(yí)范(fàn)围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素影响，当前(qián)中国企业存在产业(yè)转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是产业转移(yí)的(de)主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转移(yí)主要流向东(dōng)南亚，目前(qián)也开始流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产得到的产成(chéng)品(pǐn)也(yě)主要是为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移对中国(guó)出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观(guān)数据表现有(yǒu)所差异。其中，出口(kǒu)份(fèn)额数据显示(shì)，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单近年来呈现(xiàn)持(chí)续下降；但大部(bù)分(fēn)调研企业(yè)认为转移产(chǎn)能尚(shàng)不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围有限；海(hǎi)外(wài)经济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究院于(yú)2023年5月8日发(fā)布的报告《民生(shēng)宏观调(diào)研系列之三：广交会(huì)下的出口(kǒu)群像》

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