文(wén)/解运(yùn)亮(liàng)博(bó)士信(xìn)达(dá)证券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点(diǎn)

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局(jú)会议通稿，一(yī)个整体印(yìn)象是会议精(jīng)神超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　第二(èr)，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，中央提出(chū)最新判(pàn)断，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市(shì)场对(duì)于稳增长力(lì)度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济(jì)持(chí)续回升向好的关键所在”。

　　第五，会(huì)议针对(duì)多方(fāng)面(miàn)工(gōng)作都做了积(jī)极部(bù)署(shǔ)，对社会各(gè)界的关切都(dōu)做了积极回应(yīng)，半(bàn)导体、新能源、人(rén)工智能、平台企业(yè)、消费、投资(zī)、一带(dài)一(yī)路(lù)等领域都看到(dào)了利好。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城市积(jī)极(jí)稳步推进城中村改造和“平(píng)急(jí)两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)，可能带(dài)来经(jīng)济新的增长点，值得高度(dù)重(zhòng)视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都(dōu)反映(yìng)出整体经(jīng)济工作思路已(yǐ)经发(fā)生(shēng)了(le)大变(biàn)化。为(wèi)市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国内(nèi)政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期。每年(nián)4月份(fèn)的政治局会(huì)议，在(zài)经济工(gōng)作领域(yù)，重要性可能仅次于几个月(yuè)前的中央经济工(gōng)作会议(yì)。原因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济(jì)工作会议确定(dìng)了此后一年的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)，那(nà)么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的(de)政治局会议，在方(fāng)方面面都体现出对经济的呵(hē)护和支持，既(jì)好于往年同期(qī)，也超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔(gé)一(yī)年零(líng)四(sì)个月之后，中央提出(chū)最新判(pàn)断(duàn)，“三重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓(huǎn)解。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提出，中国经济面临需(xū)求(qiú)收缩、供给冲击(jī)、预期(qī)转弱三重压力，整个2022年，三重(zhòng)压力徘徊不去。去(qù)年底疫(yì)情防(fáng)控政策优化至今，中(zhōng)央(yāng)指出“我国(guó)疫情(qíng)防控取得重大决(jué)定性胜利(lì)”，“经(jīng)济社会(huì)全(quán)面恢复常态化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行中(zhōng)的强大(dà)修复动能。“三重压(yā)力”得到(dào)缓解，反映了疫后中国经(jīng)济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡(dàn)了市场对(duì)于(yú)稳(wěn)增长力度可能减弱的担忧。4月会议(yì)对经济面临问题的定性是“当前(qián)我国经济运行好转主要(yào)是恢复(fù)性(xìng)的，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力(lì)，推动高质(zhì)量发(fā)展仍需要(yào)克服不少困难(nán)挑(tiāo)战。” 问(wèn)题决定对策(cè)，有什么(me)样的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性是“更多是结构性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的窗口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担(dān)忧。但(dàn)从这次(cì)中央对(duì)问题(tí)的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长力(lì)度(dù)可能(néng)不但不会(huì)减弱，还要有针对性地加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市(shì)场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩(kuò)大需求是(shì)当前(qián)经济持续(xù)回升(shēng)向好的(de)关键(jiàn)所在”。会(huì)议(yì)提出“四(sì)个持续”，即“推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解”。会议还提到一个词(cí)“乘(chéng)势而上”，表明我们不会因为一季度经济(jì)的良好开(kāi)局而就此满足，而是继(jì)续(xù)努力，“乘势而上”。而要(yào)实现“四(sì)个持续”和(hé)“乘势而上(shàng)”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和(hé)扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多方面工作都(dōu)做了积(jī)极部署(shǔ)，对社(shè)会各界的关切(qiè)都(dōu)做了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一路等领(lǐng)域都看到了(le)利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等(děng)设施(shī)建(jiàn)设(shè)和(hé)配套电网(wǎng)改造(zào)”。这表明(míng)，对(duì)新能(néng)源产业的扶持仍会继续(xù)，专(zhuān)门提到的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网(wǎng)，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的短板，也有望是未(wèi)来重点(diǎn)发(fā)力的(de)方(fāng)向。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要重视通用(yòng)人工智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视(shì)防(fáng)范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工(gōng)智(zhì)能(néng)，市场热度(dù)较高的方(fāng)向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业(yè)。会议(yì)提出(chū)“要推(tuī)动平(píng)台企业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新”。对(duì)平(píng)台企业的(de)支持(chí)力度进一步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引领发展、创造就业(yè)、国际(jì)竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要(yào)多渠道增(zēng)加城乡居民收(shōu)入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进(jìn)消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥好政府投资和政(zhèng)策激(jī)励的(de)引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间(jiān)投资”。一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱今年一(yī)季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资产投资增速4.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，民(mín)间投资仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次会议专门(mén)提出“有效(xiào)带(dài)动激发(fā)民(mín)间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议(yì)提出“要把吸引(yǐn)外(wài)商投资(zī)放在更加重要的(de)位置(zhì)，稳(wěn)住外(wài)贸外资基本盘(pán)。要支(zhī)持(chí)有条件的自贸试验(yàn)区和(hé)自由(yóu)贸易港对接国(guó)际高(gāo)标准经贸(mào)规则(zé)，开展改革开放(fàng)先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上(shàng)海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全(quán)国已设立21个自贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家可(kě)能是开(kāi)放(fàng)和(hé)合(hé)作(zuò)的重点(diǎn)方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超(chāo)大(dà)特(tè)大城市积(jī)极稳步(bù)推进(jìn)城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重(zhòng)视。根据(jù)《国(guó)务院关(guān)于(yú)调整城市规模(mó)划分标准的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特大城市(shì)，城区(qū)常(cháng)住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城市为(wèi)超大城(chéng)市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市(shì)包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共突(tū)发事件时(shí)可(kě)立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能(néng)够有(yǒu)效(xiào)补齐大(dà)城(chéng)市应(yīng)急能力建(jiàn)设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助(zhù)力大城(chéng)市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城(chéng)市发展和(hé)安全。“平急两用(yòng)”设施建设，涉及(jí)建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级一批(pī)应急(jí)医(yī)疗服务点等(děng)。21个(gè)超(chāo)大特大城市的城中村改造和“平急两(liǎng)用(yòng)”设(shè)施建设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃(nǎi)至对整体(tǐ)固定资产投资(zī)，都(dōu)有望带来新的增(zēng)长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后(hòu)都反(fǎn)映出(chū)整体经济(jì)工作(zuò)思路已(yǐ)经发生了(le)大变化。过去几年很多政策，如疫(yì)情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培互(hù)联(lián)网等，初(chū)衷(zhōng)是好的，也取(qǔ)得了重大(dà)成(chéng)效，但客(kè)观(guān)上(shàng)也(yě)一定(dìng)程度上影响了市(shì)场的预期。此(cǐ)前(qián)，中央(yāng)已经(jīng)明确(què)表示，要(yào)慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月(yuè)份(fèn)会议看，这个要(yào)求(qiú)已经落到了实处(chù)，没有收缩(suō)性政策(cè)，各项(xiàng)政策都是呵护(hù)和支(zhī)持经济的(de)。近期，淄博烧烤(kǎo)火(huǒ)出(chū)圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民(mín)的大力点赞，大家都(dōu)看到了淄博市政府在(zài)搞好营商环(huán)境(jìng)、促进经济增长上的努力。而从4月(yuè)份政(zhèng)治局会议看，淄博市(shì)政府(fǔ)可能只(zhǐ)是一个缩影，整体经济工作思路(lù)都在发生大变化，为(wèi)市场主(zhǔ)体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治(zhì)局会议向(xiàng)市(shì)场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开(kāi)会议，分析研究(jiū)当前经济形势(shì)和经济工作。中(zhōng)共中央总书记习近(jìn)平主持会议。（每年(nián)4月份的政治局(jú)会(huì)议(yì)，在经(jīng)济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)确定(dìng)了此后一年的政策导向，那(nà)么4月(yuè)份会议就确定(dìng)了未(wèi)来(lái)8个月的政策导向。）

　　会(huì)议认为(wèi)，今年(nián)以来，在(zài)以习近平同志为核心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各部门(mén)更好统筹国(guó)内国际两(liǎng)个大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控(kòng)和经济社(shè)会(huì)发展，更好统(tǒng)筹发展和安(ān)全，我(wǒ)国疫(yì)情防控取得(dé)重大决定(dìng)性(xìng)胜利（全国政协委员、中国疾病预防(fáng)控制中心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未来出一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱现地方性流行(xíng)或者散发可(kě)能性比较大，再出现较大规模流(liú)行的可能性较小。），经(jīng)济(jì)社(shè)会全面恢复常态(tài)化运行(xíng)（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出经(jīng)济社会(huì)常态化运行中的巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏观政策靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力得到缓(huǎn)解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济(jì)发展呈现回升向好态势，经济运(yùn)行实现良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提出(chū)，是在2021年12月中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议上。时(shí)隔(gé)一年零四个月之后，疫情(qíng)影(yǐng)响逐步减(jiǎn)弱之(zhī)下(xià)，“三(sān)重压力(lì)”得(dé)到(dào)缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生动(dòng)力还不(bù)强，需求(qiú)仍(réng)然不足，经济(jì)转型升级(jí)面临新的(de)阻力，推(tuī)动高质量发(fā)展仍需要克服不少困难挑战。（这一(yī)段是对当(dāng)前(qián)经济中面临的(de)问题的定性，问题决定(dìng)对策，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有什(shén)么样的对策，对(duì)问题的定性(xìng)非常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题定性是(shì)“更(gèng)多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增(zēng)长压(yā)力较小的窗口期”。这(zhè)两次(cì)会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增长力(lì)度减弱的担(dān)忧。但从这(zhè)次中央对问(wèn)题(tí)的定性看，经济内(nèi)生(shēng)动(dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就(jiù)意味着稳增长(zhǎng)力(lì)度不但不会减弱，还要有针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调(diào)，要深入开展学习(xí)贯彻习近(jìn)平新(xīn)时(shí)代中国特色(sè)社会主(zhǔ)义思想主题教育，认真落实中央经(jīng)济工作会议(yì)精神，坚(jiān)持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构(gòu)建新(xīn)发展格局，全面深(shēn)化改(gǎi)革(gé)开放，把发挥政策效力和激发(fā)经(jīng)营主体(tǐ)活力结合起来，形成(chéng)推动高质量(liàng)发展的强大(dà)动力，统筹推动(dòng)经济运行持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)、内(nèi)生(shēng)动力持续(xù)增强、社会(huì)预期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续化(huà)解（提(tí)出四(sì)个(gè)“持续”，其实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续发力(lì)），乘势(shì)而上（这个词表明我(wǒ)们不会(huì)因(yīn)为一季度(dù)经济(jì)的良好开局而(ér)就此满足，而(ér)是(shì)继(jì)续(xù)努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现质的(de)有效提升和量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建(jiàn)设以实(shí)体经济为支撑的(de)现代化产业体系(xì)，既要逆势而(ér)上(shàng)，在短板领域加快突破，也(yě)要顺(shùn)势而为(wèi)，在优势(shì)领域(yù)做大做(zuò)强。要夯实科(kē)技自(zì)立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施(shī)建设(shè)和配(pèi)套电网(wǎng)改造（对新(xīn)能(néng)源(yuán)产业的扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都是(shì)新能(néng)源产(chǎn)业(yè)相(xiāng)对的(de)短板(bǎn)，也(yě)是(shì)未(wèi)来重(zhòng)点(diǎn)发力(lì)的方向）。要(yào)重视(shì)通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首提人工智能(néng)，市(shì)场热度极高的方(fāng)向，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳方能(néng)致远）。

　　会(huì)议强调，恢复(fù)和扩大需(xū)求是当(dāng)前经(jīng)济持(chí)续(xù)回升向好的关(guān)键所在。积极的(de)财政(zhèng)政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力(lì)，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居(jū)民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游等服务消费（今年一季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热度高，而(ér)中央精(jīng)神是继续呵(hē)护(hù)和促进(jìn)消费(fèi)增长）。要发挥好(hǎo)政(zhèng)府投(tóu)资(zī)和政策(cè)激励的(de)引(yǐn)导(dǎo)作(zuò)用，有(yǒu)效带(dài)动激发民(mín)间投资（今年一季度，民(mín)间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固(gù)定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民(mín)间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专门提(tí)出(chū)“有效带动(dòng)激(jī)发民(mín)间投资”，未(wèi)来可能会有相应政(zhèng)策发力(lì)）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共同发(fā)展的法律(lǜ)法规障(zhàng)碍和隐性壁(bì)垒，持续提振(zhèn)经(jīng)营主体信(xìn)心，帮助企业恢复(fù)元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引导非公有制(zhì)经济(jì)发(fā)展”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于(yú)进一步解(jiě)决民营企(qǐ)业信心和元气不足问题）。各类企业都(dōu)要依(yī)法合规经营。要下决心从根本上(shàng)解决企业(yè)账款拖(tuō)欠(qiàn)问题。要推动平台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部(bù)平台企业探(tàn)索创新。（对(duì)平台(tái)企业的(de)支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企(qǐ)业在引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)”。）

　　会议强调，要全面深化改革(gé)、扩大高水平(píng)对外开放(fàng)。认真落实党(dǎng)和国家(jiā)机构改(gǎi)革方案，推进国家治理体系和治理(lǐ)能力(lì)现代化。要把吸(xī)引(yǐn)外(wài)商投资(zī)放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试验区和自由贸易港对接(jiē)国际(jì)高(gāo)标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已(yǐ)设(shè)立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸易港。在新一(yī)轮对外开放先行先试(shì)中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会(huì)议指出(chū)，一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱要有效防范化解重点领域(yù)风险，统(tǒng)筹做好中小(xiǎo)银行(xíng)、保险和信托机构改(gǎi)革化险工作。要坚持(chí)房子是用来住的(de)、不是用来炒(chǎo)的(de)定位，因城施策(cè)，支持(chí)刚性和改善(shàn)性住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产(chǎn)市场平稳健康(kāng)发展，推(tuī)动(dòng)建立(lì)房地产(chǎn)业发展新(xīn)模式。在(zài)超大特大城(chéng)市（《国务(wù)院关于调整(zhěng)城(chéng)市(shì)规模划分标(biāo)准的(de)通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市(shì)，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大(dà)城市包括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步(bù)推(tuī)进(jìn)城中村改(gǎi)造（7个超大城市和14个特大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产带来新的增(zēng)长点，有利(lì)于房(fáng)地产(chǎn)市场实现(xiàn)平稳(wěn)健康(kāng)发(fā)展）和“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施(shī)建设（“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇重大(dà)公共(gòng)突发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐(qí)大城市应急能力(lì)建设短板(bǎn)，同时提升大城市(shì)山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市周边(biān)乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方舱(cāng)医(yī)院、升级一(yī)批应(yīng)急(jí)医疗(liáo)服(fú)务点(diǎn)，将对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障性住(zhù)房。要加强(qiáng)地方(fāng)政府债务(wù)管理，严控(kòng)新增隐性债务。要继续抓好新冠疫(yì)情(qíng)防控工作。

　　会(huì)议强调，要切实(shí)保障和改善民(mín)生，强化就业(yè)优(yōu)先导向(xiàng)，扩(kuò)大(dà)高校毕业生就业渠道，稳(wěn)定农(nóng)民工等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁(suì)的(de)青年(nián)失业(yè)率高达(dá)19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当前就业(yè)工作(zuò)的重点。日前国办发布《关(guān)于优化调(diào)整(zhěng)稳就(jiù)业政策措(cuò)施(shī)全力促(cù)发展惠民(mín)生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次(cì)性(xìng)增人增资(zī)，核增部分据实计入工资总额并作为下一(yī)年度工资总额(é)预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下(xià)降。）。要以“时时放(fàng)心不下(xià)”的责任(rèn)感，持(chí)续抓好安全生产。要(yào)做好(hǎo)迎峰度夏电力供(gōng)应(yīng)保障。要(yào)巩固拓展(zhǎn)脱(tuō)贫攻(gōng)坚成(chéng)果，抓好(hǎo)粮食(shí)生产和重(zhòng)要农产(chǎn)品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要(yào)加强生(shēng)态(tài)环(huán)境系统(tǒng)治(zhì)理。各级领(lǐng)导干部要带(dài)头大兴调查研(yán)究(jiū)，奔着(zhe)问(wèn)题去，切实帮助企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事(shì)项”的表述以往经常(cháng)出现(xiàn)，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚(jù)焦经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不(bù)及预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　本文源自报(bào)告(gào)：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐(zhú)句(jù)解读(dú)4月政治(zhì)局会议通稿》

　　报(bào)告(gào)发布时间(jiān)：2023年(nián)4月29日

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心

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