大型(xíng)股推动了2023年(nián)的(de)美股市(shì)场的反弹，但这种情况可(kě)能不会持续太(tài)久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济(jì)衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更(gèng)多(duō)的是(shì)向优质资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移(yí)，这(zhè)种情况比(bǐ)我们(men)想象(xiàng)的要持续得长一些，但(dàn)我(wǒ)们(men)仍然认(rèn)为，最终股价将(jiāng)更全(quán)面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一个领域(yù)，因此只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型(xíng)公(gōng)司(sī)的股票引领(lǐng)市(shì)场走高。他同时也(yě)补充(chōng)道，市场行为通(tōng)常与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后(hòu)期行为，即随着经济增(zēng)长开(kāi)始(shǐ)减速，但并未进入负(fù)增长区间，资(zī)金就会流向更(gèng)优质(zhì)的股票(piào)，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向(xiàng)收缩的方向恶化，投资(zī)者将越来越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里在某(mǒu)个(gè)时候，当增长数(shù)据开始进一步减速(sù)，向负增长方向滑(huá)去时，你往往会看到对高质(zhì)量资产的(de)投(tóu)资转向对现(xiàn)金(jīn)的投资。”

　　这(zhè)就(jiù)意(yì)味(wèi)着，这些大型公司(sī)股(乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里gǔ)价(jià)的(de)稳(wěn)定可能(néng)是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能(néng)比周期性(xìng)公司(sī)面临更大的乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观(guān)点是，大(dà)型科(kē)技股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数(shù)将相当脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分散通常发生(shēng)在市(shì)场反弹的后期(qī)。”

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