今年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除(chú)合(hé)作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金(c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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