随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过(guò)进口来(lái)补充使用量。这(zhè)部(bù)分(fēn)进口增(zēng)量(liàn函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀g)到(dào)港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下(xià)游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份(fèn)额(é)，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市(shì)场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)分析师魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全(quán)球实(shí)体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响(xiǎng)。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的(de)回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费(fèi)的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的(de)反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能(néng)还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格(gé)偏(piān)低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可(kě)能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调(diào)报(bào)价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑(huá)压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期(qī)或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被(bèi)消化(huà)，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内(nèi)需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会(huì)相对明显。

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