财(cái)联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(hu十二生肖中张牙舞爪是哪些动物á)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰十二生肖中张牙舞爪是哪些动物中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cón十二生肖中张牙舞爪是哪些动物g)近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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