大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　<筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思strong>海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思作中，本基金总体把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了(le)新能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场(chǎng)一部(bù)分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持(chí)续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模(mó)式。

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