公募(mù)基(jī)金一季(jì)报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长一段时(shí)间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对(duì)某一(yī)次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将(jiā母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸ng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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