自4月下旬高点回调湖南电大几本，湖南长沙电大是几本接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间，场内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资(zī)金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市(shì)场行业ETF资(zī)金净流入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资(zī)金不断借(jiè)道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也在逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元(yuán)

　　作为场内资金(jīn)配置的(de)工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直有(yǒu)着逆(nì)势投资的特征，最近(jìn)一个月(yuè)，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的(de)对(duì)象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外(wài)，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净流入也均在(zài)10亿元之(zhī)上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，场内资金(jīn)持续流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年初(chū)仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位(wèi)居(jū)股票ETF第二(èr)名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金(jīn)看(kàn)来，电子、计(jì)算机等科(kē)创(chuàng)板的核心权重(zhòng)行业持续获(huò)得(dé)资金青睐，一(yī)方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另(lìng)一(yī)方面随着半(bàn)导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核心板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电(diàn)子、计算机和(hé)通(tōng)信(xìn)板块的2023年(nián)盈利和收入预期增速保持在较(jiào)高水平(píng)，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创板整体较高的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易(yì)方达基金进一(yī)步分(fēn)析指出，整体(tǐ)来(lái)看，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利(lì)润增速相对较高(gāo)，配置吸引力显(xiǎn)现。从(cóng)未来的一致预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相(xiāng)比其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性(xìng)价(jià)比湖南电大几本，湖南长沙电大是几本(bǐ)较高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创(chuàng)50仍(réng)处(chù)于历(lì)史较低(dī)水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过(guò)去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的(de)估值与成(chéng)长(zhǎng)匹(pǐ)配，买(mǎi)入(rù)并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省(shěng)公布(bù)外汇法法令修(xiū)正案，将先进芯片制造设(shè)备等23个品类追加列入(rù)出口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期后，并将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益于国(guó)产替(tì)代加(jiā)速的预期，半(bàn)导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段(duàn)时间半导体板块回调，资(zī)金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)202亿(yì)元(yuán)。其中，国联(lián)安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月(yuè)行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价格持续下(xià)探之后，当前(qián)阶段(duàn)或已接近行(xíng)业底部(bù)。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周期相较于其他半(bàn)导体(tǐ)产业链环(huán)节，具备(bèi)较强的(de)大宗商品(pǐn)属性，国际(jì)龙头会在下(xià)游新(xīn)兴需求(qiú)诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地时，行(xíng)业进入供(gōng)过于求周期，各厂商(shāng)则会通过降价进行库存去化。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配使得存储(chǔ)行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回(huí)顾历史上(shàng)存(cún)储芯片(piàn)的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四季度(dù)行业龙头(tóu)营(yíng)收(shōu)数据，营(yíng)收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)周期的(de)反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的人工智(zhì)能(néng)新兴需求爆发，对于(yú)算力以及存(cún)储的(de)爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片厂商(shāng)提(tí)升自身产(chǎn)量(liàng)。叠加近两(liǎng)个(gè)季度量价持(chí)续下探的周期性(xìng)磨(mó)底，芯(xīn)片(piàn)板块有(yǒu)望在今(jīn)年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基(jī)金提醒(xǐng)，投资者需(xū)要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片产业基金经理刘扬则(zé)表(biǎo)示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底(dǐ)、拐点出现，以及一些(xiē)真(zhēn)正的创新落地(dì)。预计半导体和消费(fèi)电(diàn)子(zi)大概率在二季(jì)度及(jí)二季(jì)度以后触底，当行业(yè)周期触底，科(kē)技创(chuàng)新蓄(xù)能才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资(zī)机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判断(duàn)，半导体(tǐ)产业链正处(chù)于供给(gěi)侧(cè)收缩匹(pǐ)配需求端，进(jìn)一步压(yā)缩产业链库存的时(shí)期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有望迎来(lái)库(kù)存加速出(chū)清，营收和(hé)利润迎(yíng)来拐点。

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