随着(zhe)公募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基金经理(lǐ)调仓换股以及(jí)对后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报(bào)中表示，看(kàn)好半导体、电动车、风(fēng)光(guāng)电储(chǔ)、军工等领域投(tóu)资机会。他认(rèn)为AI 产业的(de)发展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波动。投(tóu)资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产业链，以及(jí) AI 为用户(hù)赋能的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明(míng)远一季(jì)报中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入 AI 或数字经济等(děng)热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及半导体和制(zhì)造业(yè)正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续在新 能(néng)源、科技、高端(duān)制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚、中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)基金(jīn)王睿等人也发(fā)布了一季报，均谈到了(le)自己对AI领域的密切关注(zhù)，但(dàn)观(guān)点略有不(bù)同。

　　“果链”龙(lóng)头(tóu)新进(jìn)成为第一(yī)大重仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基金来看(kàn)，整体基金仓(cāng)位(wèi)维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华盛世精选A、银(yín)华(huá)大盘定开(kāi)、银(yín)华丰享一(yī)年持(chí)有、银华心选一(yī)年持(chí)有A 在今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最(zuì)大的是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了(le)4.65个百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银(yín)华心怡(yí)A、银(yín)华心佳两年持(chí)有期、银华心享一年持有、银华心兴三(sān)年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的是(shì)银(yín)华心兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金产品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓位(wèi)从去年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升(shēng)到(dào)一季(jì)度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以(yǐ)李(lǐ)晓星(xīng)代(dài)表作(zuò)银华中小盘(pán)为例，前十(shí)大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金(jīn)山(shān)办公(gō湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少ng)、用友网络(luò)、中(zhōng)科创达、中微(wēi)公司、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为(wèi)第(dì)一大重(zhòng)仓股，截至一季报，该基金持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元(yuán)。一(yī)季度，该基金还增持了精测(cè)电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋(jìn)成为第(dì)7大重仓股。值(zhí)得注(zhù)意的是，上(shàng)述“进新”个股(gǔ)大(dà)多(duō)数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而(ér)宁德时代(dài)、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能源(yuán)、海光信息、复旦微(wēi)电(diàn)、锦浪(làng)科(kē)技则(zé)退出前十大。

　　减持方(fāng)面(miàn)，今年一季(jì)度，该基金(jīn)减持紫光国(guó)微、华海清科，分别较去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该(gāi)基金分(fēn)别(bié)持(chí)有紫光(guāng)国微、华(huá)海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对(duì)市场的看法，基金(jīn)君为大(dà)家做(zuò)了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国(guó)内(nèi)的宏观判断(duàn)依然是经济整体稳健复(fù)苏，产业(yè)结构调整继续升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们(men)判断由(yóu)于(yú)国家自(zì)身实力的不断增强，国际(jì)伙伴跟我(wǒ)们的(de)利益(yì)共(gòng)同点变(biàn)多(duō)，国际(jì)形势相对之前会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季度市(shì)场(chǎng)最火热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网(wǎng)之(zhī)后(hòu)又一(yī)革命性的(de)技(jì)术，现象级(jí)应用(yòng)推出后，国内外各巨(jù)头加速入局(jú)。需要关注的是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成板块(kuài)后(hòu)续波动(dòng)。投资机(jī)会上(shàng)，“卖(mài)水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力(lì)产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面(miàn)，我们维持(chí)看好国产(chǎn)替(tì)代方向，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴(bàn)随国(guó)产供应商积极验证导入，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建(jiàn)设(shè)将再(zài)度提速。在(zài)景气复苏(sū)方向，我们(men)的看(kàn) 法边际转向积极(jí)，全球半导(dǎo)体下行周期接近尾(wěi)声，经历了过(guò)去(qù)几(jǐ)个季度的去库存(cún)，有望在(zài)今年下 半(bàn)年重启(qǐ)上行周(zhōu)期，向(xiàng)上(shàng)弹(dàn)性(xìng)取决于下游需求(qiú)恢复的力度(dù)，数据中心有(yǒu)望率先回暖(湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少nuǎn)，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关注(zhù)相关左侧(cè)布(bù)局机会。

　　新能源板块是一季度(dù)被市场抛(pāo)弃较多的板块，交易占(zhàn)比和估值已经处于历(lì)史偏(piān)低的位(wèi)置。只是市(shì)场对(duì)于上涨(zhǎng)的标(biāo)的更多地关注利(lì)好，对于(yú)下跌的板(bǎn)块更多地(dì)关(guān)注利空(kōng)。我们(men)总(zǒng)体认(rèn)为现在市(shì)场对于(yú)新(xīn)能源板(bǎn)块的担忧讨论，更多是对于一(yī)个(gè)下跌板块的应激(jī)式反应。在去年的中报中，我们曾经提到了(le)新(xīn)能源板块的一些(xiē)风(fēng)险(xiǎn)点，这些风险点在(zài)经过大半年的消化(huà)后，在这个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我们(men)认(rèn)为新能(néng)源板块的风险因素已经(jīng)充分释(shì)放，目前这个时间段，具有(yǒu)较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风(fēng)光(guāng)电储、军(jūn)工等领域(yù)投(tóu)资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继(jì)续(xù)加仓新能源相关(guān)个股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达(dá)澳(ào)亚基金冯明(míng)远在管的(de)6只(zhǐ)基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳(ào)新(xīn)能源(yuán)产业(yè)、信澳科技(jì)创新一年(nián)定开A、信澳星奕A则不同程度小(xiǎo)幅减仓。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代表作信澳新能源产业(yè)为例，该(gāi)基金一季度(dù)增持璞泰来，较去年(nián)末(mò)加(jiā)仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重(zhòng)仓股。

　　此(cǐ)外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德(dé)时代(dài)、东阳光、华阳(yáng)集团、祥鑫(xīn)科技(jì)，其(qí)中(zhōng)，增持(chí)幅度最大的是中伟股份，今年一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)为(wèi)“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比(bǐ)亚迪则退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该(gāi)基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进(jìn)行不同(tóng)程度减持，其中，减(jiǎn)持幅(fú)度最(zuì)大的(de)是天齐(qí)锂(lǐ)业，今年(nián)一季度较(jiào)去(qù)年底(dǐ)减(jiǎn)持了(le)24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历了疫(yì)情复苏后的(de)调整修复，经(jīng)济先是在大家“强复苏(sū)”的预期(qī) 中(zhōng)趋(qū)于(yú)明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了(le)显著的回(huí)调，从而(ér)总体呈 现出震荡(dàng)趋势(shì)。本基(jī)金的投资主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科(kē)技、高端(duān)制造等新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导致本(běn)基金的(de)净值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等(děng)热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体 和(hé)制造业(yè)正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续在(zài)新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优(yōu)质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多(duō)位基金经(jīng)理也发布了(le)一(yī)季报。其中，中信保诚基金权(quán)益(yì)投资(zī)部总监王睿在一季报(bào)中表示，宏观经济目前处在(zài)一个温和复(fù)苏(sū)的(de)通道，在海外加息进(jìn)入尾声(shēng)后，社会流动性将相对(duì)宽(kuān)松，宏观及货币环(huán)境有利于权益(yì)市场行情的开展(zhǎn)，二季度(dù)指数(shù)仍有可能会是震荡上行(xíng)的态(tài)势。

　　一季度(dù)，王睿减表示(shì)持(chí)了部分短期达(dá)到目(mù)标价(jià)的相关品种(zhǒng)，并根据收益率预期(qī)的变化调(diào)整了一部分(fēn)科技持仓。具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，以其代表作(zuò)中信保诚创新成(chéng)长为例(lì)，该基金在一(yī)季度增(zēng)持(chí)了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升(shēng)科技、中(zhōng)航(háng)光电等个股，人福(fú)医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季(jì)报中(zhōng)表示，对(duì)于人(rén)工智能这一非(fēi)常宏大的(de)命题，他目(mù)前持谨慎乐观的态(tài)度。首先我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)这是一项会对目(mù)前的(de)生产和生活方式带来重大变化(huà)的技术变革，值得我(wǒ)们投入非常多(duō)的(de)精力去跟踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们目前还(hái)无法相对准确(què)的(de)评估这项技术革(gé)命给具体(tǐ)公司和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不能(néng)给出大部分(fēn)公司(sī)一个相(xiāng)对清(qīng)晰的定(dìng)价(jià)，因此我们一(yī)季度(dù)暂(zàn)时(shí)还没有(yǒu)明显增加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季度我们持仓较多的电动车和光伏表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳，受到了一些短(duǎn)期因素的干扰，投资者的信心出(chū)现了(le)波动。投资(zī)者(zhě)预期变(biàn)化导致(zhì)部分个股出现(xiàn)了(le)较大(dà)回调，目前行业整体估值水平处于历(lì)史(shǐ)较低位置(zhì)，而(ér)这两个行(xíng)业未来的发展方向还是相对(duì)比较(jiào)确定(dìng)的(de)。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投(tóu)资，永远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金(jīn)经理姜诚也发布了一(yī)季报在(zài)一季报中，姜诚表示(shì)，一季(jì)度的市(shì)场走势再次佐证了(le)一个道理(lǐ)，即(jí)市(shì)场是难以预测的。迄今为(wèi)止，表现最好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科(kē)技发展进程中最重(zhòng)要的事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它对投资(zī)有哪些(xiē)影(yǐng)响却很难(nán)。利润在(zài)产业链不同环节之间将(jiāng)如何分配？ 市(shì)场当前认为(wèi)的受益(yì)环节是否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度以及渗(shèn)透(tòu)率将(jiāng)多(duō)快提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说(shuō)起来(lái)又(yòu)让人不(bù)明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价(jià)值投资(zī)的基本原理告诉我们，价值(zhí)会随着时间增(zēng)长，而非随(suí)着利(lì)润波动。所(suǒ)以(yǐ)在海量信息(xī)中，我们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能的(de)发展是一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回(huí)避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产，是(shì)我们(men)的投资目标(biāo)。好资(zī)产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持(chí)得长、平均(jūn)净资(zī)产收益率高，以及在好的公司(sī)治理加(jiā)持下(xià)能够把长期利润(rùn)转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们(men)会一如既往，不去猜测和追(zhuī)逐(zhú)市(shì)场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作(zuò)中泰星元(yuán)价值优(yōu)选A代表(biǎo)作为例，该(gāi)基(jī)金在一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升(shēng)、苏(sū)泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了工商(shāng)银行(xíng)、建发股(gǔ)份、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去(qù)的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有(yǒu)大的(de)变化，是因为长期观点(diǎn)没(méi)有大(dà)的变化。对(duì)中国经济的(de)长期乐观(guān)，结(jié)合(hé)当前市场提供的较低估值水(shuǐ)平，让我们可(kě)以(yǐ)在热点不断切(qiè)换的市场中保持平和。但(dàn)投(tóu)资是一项苦(kǔ)差事，需要随时(shí)准备证伪自己的(de)观点，需要保(bǎo)持学习，永(yǒng)远没(méi)有躺(tǎng)平(píng)的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少