金融界4月20日(rì)消息 中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yí再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了n)行(xíng)调查统计司司长(zhǎng)、新闻发言人阮健弘在发布会上表示，初步测算，今年一季度宏(hóng)观杠杆率是(shì)289.6％，比上年末高8个百分(fēn)点。当(dāng)前宏(hóng)观杠杆率的回升，有一定的季(jì)节性原(yuán)因(yīn)。

　　近年来(lái)，在非金融(róng)部门的新增债务中(zhōng)，新增贷款占比基本(běn)上都(dōu)保持在70％以上，因(yīn)此(cǐ)贷款的投放节奏对宏(hóng)观杠杆率的变化(huà)影响(xiǎng)是比较(jiào)明显的(de)。一季度是信贷(dài)投放的高峰，前面(miàn)我也提到2021—2022年(nián)一季度的新(xīn)增贷款(kuǎn)占(zhàn)全年贷(dài)款的比重是40％左(zuǒ)右(yòu)，同期(qī)受春节因素的影再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了响，一季度GDP的(de)规模(mó)往往居全年各季度的低位(wèi)。也(yě)就是说，信贷投放的季(jì)度高位(wèi)和GDP增长的(de)季(jì)度低位(wèi)这两个(gè)季节性的(de)特(tè)征相互(hù)叠(dié)加(jiā)，导致一(yī)季(jì)度(dù)的宏观(guān)杠杆率会出现(xiàn)上升比较多的情(qíng)况。

　　另外，今年一季度，经济仍(réng)处于恢复(fù)的过程当中，金融体系加大(dà)对实体(tǐ)经济的(de)支持(chí)力度，政府债券发行(xíng)前置(zhì)等因素也强化了(le)宏(hóng)观杠杆率的(de)季节(jié)特征。应当看到，目前我国经济恢复发(fā)展势头良好，这(zhè)将(jiāng)有助于全年(nián)宏观杠杆率保持基本稳定。

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