随着公募基金(jīn)2023年一季报披(pī)露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调仓换股以(yǐ)及对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓(xiǎo)星在(zài)一季报(bào)中表示，看好半(bàn)导体、电动车(chē)、风(fēng)光(guāng)电储、军工等领域(yù)投(tóu)资(zī)机会。他认为(wèi)AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波(bō)动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行的(de)算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季(jì)报(bào)中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入(rù) AI 或数(shù)字经济(jì)等热门概(gài)念的创新，以及半导(dǎo)体和制造(zào)业(yè)正经(jīng)历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市(shì)场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中信保诚基金(jīn)王睿等人(rén)也发布了一(yī)季报，均谈(tán)到了自(zì)己对AI领(lǐng)域的密(mì)切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入AI相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股

　　一(yī)季报数据显示，从(cóng)银华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在管的10只基金来看，整(zhěng)体基金仓位维(wéi)持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰(fēng)享一(yī)年持有、银华心(xīn)选一年持有(yǒu)A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的是银华心选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银华(huá)心(xīn)诚A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华(huá)心享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华(huá)心兴三年持(chí)有A 则在(zài)一季度小幅(fú)加仓，其中，加仓幅度最大(dà)的是银华心兴三年(nián)持有A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产(chǎn)品大(dà)幅提高了(le)港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年持有(yǒu)期港股(gǔ)仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位从去年底14.93％上升(shēng)到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作(zuò)银华(huá)中(zhōng)小(xiǎo)盘为(wèi)例(lì)，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年一(yī)季(jì)度(dù)，立讯精密、金山办公、用友网络、中科(kē)创达、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为第一大(dà)重(zhòng)仓股，截至(zhì)一季(jì)报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持了精测(cè)电子，较去年(nián)底(dǐ)增(zēng)加(jiā)了16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成(chéng)为第7大重仓股。值(zhí)得注意的是，上述(shù)“进新”个股大多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技(jì)、德业股份(fèn)、晶(jīng)科(kē)能源、海光信息、复(fù)旦微电(diàn)、锦浪科技则退出前十大(dà)。

　　减持(chí)方面，今年一季度(dù)，该基(jī)金减持紫光国(guó)微、华(huá)海清科，分(fēn)别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金分别持有紫光国(guó)微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二、四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　在一季报(bào)中(zhōng)，李晓星再次用“千字小作(zuò)文”表达了自己对市场的看法，基金君为(wèi)大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在(zài)一(yī)季报中表示(shì)，对于今年国内的宏观判(pàn)断依然是经(jīng)济整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居(jū)民消费信心逐渐恢(huī)复(fù)；我们(men)判(pàn)断由于国家自身实力的不断增强，国(guó)际伙(huǒ)伴跟(gēn)我(wǒ)们(men)的利益共同点(diǎn)变多(duō)，国际(jì)形势相对之前会趋暖，国(guó)际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市(shì)场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联网之后又(yòu)一革(gé)命(mìng)性的(de)技(jì)术，现象级应用推出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业的发(fā)展不会(huì)一(yī)蹴而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必(bì)然(rán)会有曲(qū)折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导(dǎo)体方(fāng)面，我们(men)维(wéi)持(chí)看(kàn)好国产替代(dài)方向，集中(zhōng)在(zài)半导体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期(qī) 看(kàn)，伴随国产供(gōng)应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度提速(sù)。在(zài)景气复苏方(fāng)向(xiàng)，我(wǒ)们的看(kàn) 法边际(jì)转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期接(jiē)近(jìn)尾(wěi)声(shēng)，经历了过去几个季度的(de)去库存，有(yǒu)望在今年下 半年重(zhòng)启上行周期，向上(shàng)弹(dàn)性取决于下游需求恢复的力度，数(shù)据中心(xīn)有望率先回暖(nuǎn)，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是(shì)一季(jì)度被市场抛弃较多的板块，交易(yì)占比和估值已经处(chù)于历(lì)史偏低的位(wèi)置(zhì)。只是市(shì)场对于(yú)上涨(zhǎng)的标(biāo)的更多地关注利好，对于下(xià)跌的(de)板块更多地关注利空。我(wǒ)们总体认(rèn)为(wèi)现在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是(shì)对于一个(gè)下跌板(bǎn)块的应激式反应。在去年的(de)中(zhōng)报中，我(wǒ)们曾经提到了新(xīn)能源板块的(de)一些风险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点在经(jīng)过(guò)大半年的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股(gǔ)价(jià)位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经(jīng)充(chōng)分释放，目前这个时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相关(guān)个股(gǔ)

　　一季报数据显示，信达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优选A的股票仓位从去年(nián)底(dǐ)75.82％上升到(dào)今年一季度(dù)末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年(nián)定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来(lái)看(kàn)，以冯明远(yuǎn)的代表(biǎo)作信(xìn)澳新能源产业为(wèi)例，该(gāi)基金一季(jì)度(dù)增持璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列(liè)第一大重(zhòng)仓股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了科(kē)达(dá)利、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科(kē)技(jì)，其中，增持幅度最大的是(shì)中(zhōng)伟股份(fèn)，今年一季度较去年(nián)底(dǐ)增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元(yuán)，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱(lái)克、保隆(lóng)科(kē)技、比亚迪则退出前十(shí)大(dà)之列。

　　一(yī)季度，该基金对(duì)爱柯迪、天(tiān)齐锂业(yè)、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不同(tóng)程度减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一(yī)季度较去(qù)年底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在一(yī)季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股(gǔ)市(shì)场(chǎng)经历(lì)了疫情复苏后(hòu)的调(diào)整修(xiū)复，经济先是在大家(jiā)“强(qiáng)复(fù)苏”的预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱(ruò)现(xiàn)实”的担忧，随后又(yòu)出现了显著(zhù)的回(huí)调，从而总体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本(běn)基(jī)金的投赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么资主要聚(jù)焦在新能源(yuán)、科技、高端制造等新兴产业(yè)领域，细(xì)分(fēn)板块的(de)整体走(zǒu)势与市场趋同，导致本(běn)基金的净值也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济等(děng)热门概念的创新，以及半导体 和制造业(yè)正(zhèng)经历触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。我(wǒ)们会继(jì)续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高端制(zhì)造(zào)等主要(yào)赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资(zī)机(jī)会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观(guān)看待人工(gōng)智能(néng)

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下(xià)多位基金(jīn)经理也发(fā)布了一季报(bào)。其中，中信(xìn)保诚基金权益投资部总监王(wáng)睿在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示，宏观经济目前处(chù)在一(yī)个温和(hé)复苏的(de)通(tōng)道，在(zài)海(hǎi)外(wài)加息(xī)进入尾(wěi)声后，社会流动性将相(xiāng)对宽松(sōng)，宏观及货币(bì)环境(jìng)有利于权益市场行情的(de)开展，二季(jì)度指数仍有可能会是震荡(dàng)上行的态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了(le)部分(fēn)短期(qī)达到目标价(jià)的相(xiāng)关品种，并根(gēn)据收益率预期的变(biàn)化调整了一部分科技(jì)持(chí)仓(cāng)。具体(tǐ)来(lái)看，以其代表作(zuò)中信(xìn)保诚创新成长为例，该基(jī)金在(zài)一季度增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环(huán)、当升科技、中航光(guāng)电等个(gè)股(gǔ)，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对(duì)于(yú)人工智能这一非常宏大的命(mìng)题(tí)，他目前持谨慎(shèn)乐观的(de)态度(dù)。首先(xiān)我们相信(xìn)这是一项会对目前的生产和(hé)生活方式带来重大变化的(de)技术变革，值得我们投入非常多的精力去跟(gēn)踪和研究。但另一(yī)方面，我(wǒ)们目前还无法(fǎ)相对(duì)准(zhǔn)确的(de)评估这项技术(shù)革命给具体公司和行业格局带来的影响，也不能给出大部分公司一个相(xiāng)对清晰的定价，因此我(wǒ)们一(yī)季度暂时还(hái)没有明(míng)显增(zēng)加相关的(de)持仓(cāng)。后(hòu)续(xù)我们(men)会紧密跟踪。一季(jì)度我们(men)持仓较(jiào)多的电(diàn)动车和(hé)光伏表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)，受(shòu)到了一些短期(qī)因素(sù)的干(gàn)扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投资者(zhě)预(yù)期变(biàn)化(huà)导致部分个(gè)股出(chū)现了较大回调，目前行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)估值水平处于历史(shǐ)较低位置，而这两个行业未来的发展方(fāng)向还是(shì)相对(duì)比较(jiào)确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺(tǎng)平的(de)一天

　　今日，中泰资(zī)赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚(chéng)也发(fā)布了一季报在一季报(bào)中(zhōng)，姜诚表示(shì)，一(yī)季度的市场走势再次佐(zuǒ)证(zhèng)了一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，AI或许是科技发展进程中最重要的(de)事件之一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有哪些(xiē)影(yǐng)响却很(hěn)难。利润在(zài)产业链不同环节之间(jiān)将如(rú)何分配？ 市场当(dāng)前认(rèn)为的受(shòu)益环(huán)节是(shì)否能如愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什(shén)么程(chéng)度以(yǐ)及渗透率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　价值投(tóu)资的基(jī)本原理(lǐ)告诉我(wǒ)们，价值(zhí)会随着时间(jiān)增长，而非随着利润波(bō)动。所以在海(hǎi)量信息(xī)中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素(sù)，淡化短期因(yīn)素。人工智(zhì)能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到(dào)它带来的投资机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的(de)价格(gé)买尽可能好的资产，是我们的投资目(mù)标。好资产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益(yì)率高(gāo)，以及(jí)在好的公(gōng)司治理加(jiā)持下能(néng)够把长期(qī)利润转化为(wèi)诱人分红(hóng)。所以，我(wǒ)们会一如(rú)既往，不去猜测和追逐市场热(rè)点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元价值优(yōu)选A代(dài)表(biǎo)作为例，该基(jī)金在一(yī)季度减持了中国(guó)建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季度(dù)，姜(jiāng)诚表示(shì)，自己(jǐ)的组合没有(yǒu)大的变化，是(shì)因为长期观点没(méi)有大的变化(huà)。对中国经济的长期乐观，结(jié)合当前市(shì)场(chǎng)提供的较低估值水(shuǐ)平(píng)，让我们可(kě)以在热点不断切换的市(shì)场中保持平和。但投资是一项苦差(chà)事，需要随时准备(bèi)证(zhèng)伪自己的观点，需(xū)要保持(chí)学习(xí)，永(yǒng)远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么