今(jīn)年AI波澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积(jī纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同)极回报基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端(duān)等(děng)领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇(yù)实现(xiàn)了超62％的(de)收益，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领先的(de)主动权(quán)益基(jī)金。同时(shí)，较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季(jì)度也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一(yī)季报表示，一季度在人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行业在人工智能(néng)板块的(de)带动下，走出了波(bō)澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因(yīn)抓住市(shì)场机遇，业(yè)绩一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为(wèi)2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新(xīn)观(guān)点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身(shēn)业务的人工智(zhì)能领域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨的背后，是(shì)相关公司(sī)在产(chǎn)业端的积极布局(jú)，人(rén)工智(zhì)能浪(làng)潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报(bào)基金(jīn)一季度主(zhǔ)要投资在人工智能(néng)领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了(le)较大幅度(dù)的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了(le)中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推(tuī)动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积(jī)极回报并没(méi)有(yǒu)保持(chí)去年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水(shuǐ)平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基(jī)金(jīn)诺安成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股相较去年(nián)底变化很小，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即(jí)将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设(shè)计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季(jì)度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季(jì)度库存水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来(lái)需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大(dà)模(mó)型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增长和边缘(yuán)侧硬件(jiàn)的拉(lā)动(dòng)，都是未来(lái)芯片需求的重要(yào)增长。新需(xū)求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国(guó)对(duì)中国半导体的制(zhì)裁(cái)已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体(tǐ)出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施(shī)压之(zhī)后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已经乏(fá)善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设(shè)备(bèi)厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国(guó)的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造(zào)成(chéng)了一定(dìng)的影响，但是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产(chǎn)化率却取得(dé)了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期(qī)的(de)大(dà)背(bèi)景下，国产替代(dài)进程(chéng)加速(sù)对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模(mó)“一(yī)口(kǒu)气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基(jī)金的(de)规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这(zhè)一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度(dù)的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资(zī)者申(shēn)购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规(guī)模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的(de)总规(guī)模(mó)也从(cóng)去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同strong>

　　作为兴(xīng)证全球(qiú)基(jī)金分管投研(yán)的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿(yì)的基金经理，谢治宇一(yī)季(jì)度调(diào)仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季(jì)报披(pī)露情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及(jí)光模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新(xīn)进了海康威(wēi)视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中(zhōng)，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视(shì)的(de)营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云(yún)计算和人工智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为基础的(de)解决方案(àn)，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局(jú)、国内领(lǐng)先的(de)无(wú)晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一(yī)个季(jì)度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季(jì)度退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的(de)另外一只可投港股的(de)兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中表示，随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了(le)计(jì)算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年(nián)弱市环(huán)境(jìng)下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来(lái)看，一(yī)季(jì)度末该(gāi)基金股票市(shì)值占基金总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示(shì)出一(yī)种积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股比例(lì)有所降低(dī)，配(pèi)置港股比(bǐ)例有所提(tí)升。数据显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布(bù)局了信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十(shí)大(dà)重仓股之(zhī)列，通威股份、希(xī)望教(jiào)育、中航(háng)光电(diàn)则(zé)退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期(qī)，我们(men)基(jī)于对经济复苏预期大(dà)概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持(chí)了经济(jì)复苏(sū)敏(mǐn)感度相对较高的部(bù)分制造业，增(zēng)持了计(jì)算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦在一季(jì)度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业(yè)绩拐点的物业及计算机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了(le)一定的超额收益(yì)，但(dàn)市场的(de)博(bó)弈(yì)程度超出(chū)了我们(men)的预期，导致(zhì)对部分行业(yè)的定价(jià)出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏离(lí)。我们将基(jī)于中长期的行业研究(jiū)视(shì)野，逆势而行(xíng)。