财联社(shè)4月30日(rì)讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久违的反弹(dàn)，据上海钢联发(fā)布数(shù)据显示，4月(yuè)28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌(diē)企稳四个交易日后价格连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂(lǐ)矿(kuàng)股本周三表(biǎo)现强势，融捷股份(fèn)一度涨(zhǎng)停，雅化集团和永兴材料最高(gāo)涨超9％、中(zhōng)矿资源和(hé)盛新锂能一度(dù)涨超7％、赣(gàn)锋(fēng)锂业和天齐(qí)锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反(fǎn)弹的原因之一是(shì)上海(hǎi)车(chē)展有望带动购车需求预期的提振(zhèn)。乘(chéng)联会秘书长崔(cuī)东(dōng)树表示(shì)，上海车(chē)展(zhǎn)将让消费者感受到(dào)汽车消费的火热(rè)，提升消费信心(xīn)，也提(tí)振(zhèn)士气。国泰(tài)君安表示，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费者对(duì)电(diàn)动车(chē)的观望(wàng)心态有望(wàng)逐渐改善，市场开始预期5月(yuè)需求(qiú)回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到，目(mù)前磷酸(suān)铁锂电池(chí)的价格已经逐渐(jiàn)稳(wěn)定，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为主，不(bù)太可能进行(xíng)降价。但未来，止跌(diē)信号能否持续稳定，受多(duō)方因素影响。有产业人士分(fēn)析称(chēng)，乐观来看m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸(kàn)，国内动力电(diàn)池厂(chǎng)商清(qīng)库存工作或(huò)到5月完结，届时电池厂(chǎng)商库(kù)存(cún)水平有望逐步恢复至(zhì)健康水平，并(bìng)带动上游材料采(cǎi)购，进而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调查的情况看，一些电池(chí)龙头企业5月份(fèn)的排产预计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前(qián)期基数较低，环比增幅更(gèng)是(shì)高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明(míng)会上表示，5月份开(kāi)始(shǐ)会全面恢(huī)复生(shēng)产，排产相比一季度会有明显(xiǎn)的提升。由此可见，碳酸锂(lǐ)市(shì)场需求回暖(nuǎn)已是大势所趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次碳(tàn)酸锂m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸价格属于(yú)阶段性反弹还是底部反转，目(mù)前仍难以(yǐ)判断。“一方(fāng)面(miàn)需要(yào)观察(chá)下(xià)游(yóu)库存(cún)状况，另一方面还需要看(kàn)终端需求是否真正回(huí)暖，”华南(nán)一家主(zhǔ)流(liú)锂盐厂商(shāng)内部(bù)人士此(cǐ)前(qián)对财联社记(jì)者表(biǎo)示。该(gāi)人士表示，电(diàn)池厂商实(shí)际上从去年四季度开始便启动(dòng)大(dà)规(guī)模去库存举(jǔ)措，这一(yī)举措在一季度实际上已(yǐ)经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬(xún)以后，相(xiāng)关电池厂商提(tí)到，目前库存已恢复(fù)至(zhì)健康水平，此前(qián)暂停的产线也已经逐渐(jiàn)复产。特(tè)别是(shì)针对磷酸铁锂电池库存，有业内(nèi)人士直(zhí)言(yán)，相关库存基本出清，后(hòu)续(xù)将根据公(gōng)司规划，逐(zhú)步进行补货。作为锂电产业(yè)的风向标，宁德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金额(é)已从(cóng)年初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金(jīn)额(é)来看，宁德时代(dài)的库(kù)存已经退(tuì)回(huí)到2022年第一(yī)季度的水平。材料(lim6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸ào)价格和库存水平，两项关键的指标也构成锂电产业走向(xiàng)的(de)关键，随价格企稳以及库存水平(píng)恢复健康，将带动锂电产业恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未来(lái)锂盐价(jià)格走向(xiàng) 最乐观者预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看跌至(zhì)10万以(yǐ)下(xià)

　　碳酸锂价格在不到(dào)半年时间跌(diē)去超过2/3，也引起了(le)市(shì)场热议(yì)。就在(zài)26日(rì)召开的中国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟2023年(nián)度大会(huì)上，中(zhōng)国汽车工业协(xié)会常务(wù)副会(huì)长(zhǎng)付炳锋(fēng)指出，国内动力(lì)电(diàn)池行业仍然存在(zài)一些问题，包(bāo)括电池(chí)产(chǎn)业链分工，价值链(liàn)分配问题。“原材料(liào)短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材料(liào)适当涨价(jià)是(shì)正常现(xiàn)象(xiàng)，行(xíng)业要以之前大幅(fú)涨价为教训，保证价值链(liàn)的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社不(bù)完全(quán)梳理，这些(xiē)业内人士和分析师近期(qī)对锂盐价格未来走势进行(xíng)预判并(bìng)阐述具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格反弹(dàn)为(wèi)信(xìn)号，一系列的数(shù)据验证锂(lǐ)电产业拐点或已经到来。分析(xī)人士指出，此(cǐ)前锂电(diàn)产业进入调整阵(zhèn)痛期，主要在于下游车(chē)市短期需(xū)求(qiú)下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速(sù)从而在需求表现上提前(qián)透支碳(tàn)酸(suān)锂的未来(lái)增长空(kōng)间。进而导致，碳酸锂(lǐ)价格持(chí)续下跌，中游电池厂商(shāng)集体进入清库存阶段。从上游材料价格变化来(lái)看，近(jìn)期(qī)碳酸(suān)锂价(jià)格率(lǜ)先(xiān)实现反弹(dàn)。更值得注意的是，在(zài)锂电产业(yè)链，包括(kuò)六(liù)氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系(xì)列材料价格也(yě)出现企(qǐ)稳(wěn)甚至(zhì)反弹(dàn)的局面。

　　作为锂电产业拐点的另一关(guān)键指标，中游电池(chí)厂商的库存也已经逐(zhú)步恢复至(zhì)健康水平。据高工(gōng)锂电了解，目(mù)前中(zhōng)游电池厂商库存水位回退，此前部(bù)分电池厂商暂停的生(shēng)产线已经重(zhòng)启生产。在采购方(fāng)面，电池厂商和下游车(chē)企已陆续(xù)重(zhòng)启订单(dān)，带动产(chǎn)业需(xū)求回(huí)暖。从终(zhōng)端(duān)新能源(yuán)汽车市(shì)场表现上(shàng)看，年初(chū)的市场恐慌情(qíng)绪(xù)主(zhǔ)要来自车市的(de)需求腰斩。但从整体一季(jì)度新能源汽车销(xiāo)量(liàng)数据来看，其月(yuè)销量逐(zhú)步攀升并且(qiě)回暖速度超过往年。随(suí)着二三季度到来(lái)，车市(shì)逐渐转入销售旺(wàng)季，也将进一步带动锂(lǐ)电产业中上游的订(dìng)单需求。加上5月份临(lín)近，企业重新开启月(yuè)度采购谈判，行业有望迎来需(xū)求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后(hòu)续碳酸锂(lǐ)价格(gé)可能会有回涨的空间，但幅度(dù)不可(kě)能太大，最多在(zài)10％左(zuǒ)右(yòu)。业(yè)内人士(shì)表示，因为经历本轮碳酸锂价格的(de)暴涨暴(bào)跌，电池(chí)厂(chǎng)商对于碳酸(suān)锂真实的供(gōng)给(gěi)情况更加清晰，市场预(yù)期(qī)回调下，电池(chí)厂商在(zài)价格谈(tán)判上会更加谨慎。同(tóng)时电池厂商一体化带来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削弱上游锂(lǐ)矿(kuàng)厂商的议价权。电池回(huí)收端，邦普、格林(lín)美、天奇(qí)股份、华友钴业等企业持续推进电(diàn)池回收布局，来自终端材料回收的产能也在稳步(bù)爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内回收的废旧电池的(de)总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池(chí)厂商都已完善在锂矿端的布局，包括(kuò)宁德(dé)时代的宜春(chūn)锂矿项(xiàng)目(mù)，亿纬锂(lǐ)能的(de)盐湖(hú)提锂项目均进展顺利，将进一步释放(fàng)碳酸锂供(gōng)给。经历过复(fù)杂(zá)的产业(yè)调(diào)整过程之后，整个锂电产(chǎn)业的(de)运作模(mó)式正从(cóng)“大开大合”的波浪式变(biàn)得(dé)更为平(píng)滑。从原材(cái)料到电池，再到下(xià)游(yóu)车企，产业链各个环节(jié)的价(jià)格(gé)以及(jí)供需(xū)变化也(yě)将(jiāng)变得更(gèng)加平(píng)衡且具有可(kě)预测(cè)性。

　　然而，亦有(yǒu)空方则认为，当前上游(yóu)库存水平依(yī)旧处于(yú)高位(wèi)，虽然需求(qiú)端稍有好转(zhuǎn)，但(dàn)是并不(bù)足(zú)以带动价(jià)格企稳。

　　▌锂价超预期下跌(diē)并不是一个(gè)下游获利、上游(yóu)承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一(yī)段时间，碳酸锂和电池材料(liào)的价(jià)格下跌过快，但这并不为业内人士所乐见。碳(tàn)酸锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌至当前20万元(yuán)不到，价格(gé)跌去近7成，最直接受到(dào)冲击(jī)的(de)当属(shǔ)锂(lǐ)矿企业。根据藏格矿业一(yī)季度数(shù)据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比于2022年四(sì)季度销量(liàng)2006吨，销(xiāo)量(liàng)环比下(xià)滑(huá)73.4％；产量也从2022年(nián)第(dì)四季(jì)度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)27.5％。由于市场(chǎng)行情策动，上游锂(lǐ)矿企业(yè)不断压低(dī)碳酸(suān)锂出货价格(gé)，部分锂矿企业已(yǐ)经出现主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特电机4月24日公(gōng)告，一季度营(yíng)业收(shōu)入7亿(yì)元(yuán)，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐企业(yè)则(zé)命(mìng)运(yùn)分化，大公(gōng)司如天齐锂业和(hé)赣(gàn)锋锂业有机会在价格下降周期中获(huò)得更多市场份额，行(xíng)业将变得更(gèng)集中。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价下(xià)降中发生过的(de)事。而同环节(jié)的大(dà)量中小(xiǎo)企业，尤其是最近两年追高入局的新公司，则(zé)面临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年(nián)轻松赚出了0.66个(gè)宁(níng)德时代、1.23个比亚(yà)迪。业(yè)内人士表示，这一轮(lún)价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)长期利好中国最(zuì)大(dà)的两个锂盐(yán)供应商天齐锂业和赣锋锂业(yè)。它(tā)们去年的净利润都(dōu)超过(guò)200亿元，比(bǐ)中国最大的新能源车企比亚迪还(hái)多，其中天(tiān)齐锂业净利润增长超(chāo)过10倍。足够厚的血(xuè)，使他们(men)更能承受价格下(xià)跌和可能的未(wèi)来亏损。这两(liǎng)家公司也有行业里最优的(de)成本。赣锋(fēng)锂业、天齐(qí)锂业(yè)等公司入(rù)股的海外锂矿资源(yuán)开采成本(běn)普遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平。

　　但这(zhè)并不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨(dūn)的价(jià)格采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际交(jiāo)易中(zhōng)，即使拥有海外矿(kuàng)产的分销权或开采权(quán)，交易价格也(yě)需要通过(guò)长(zhǎng)协确定(dìng)，按市价定期(qī)调(diào)整。但能获(huò)得上游更低(dī)成本的(de)资(zī)源(yuán)，让这两家大(dà)企业更能容(róng)忍低价，并能在上游(yóu)因降价(jià)减产时(shí)保持产能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价(jià)超预期下(xià)跌(diē)牵动着万(wàn)亿新能(néng)源车市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并不(bù)是一个下游(yóu)获(huò)利(lì)，上游(yóu)承压的简单故事。作为碳(tàn)酸锂的下游，宁德时代理论(lùn)上(shàng)会(huì)受益，但锂价的超预期下跌(diē)，使(shǐ)宁(níng)德时代今年(nián)2月提出(chū)的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的三年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁(níng)德(dé)时代今(jīn)年5月计划投(tóu)产的宜春锂(lǐ)矿很有可能(néng)一(yī)开采就亏损。

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