金融(róng)界5月23日 万物皆(jiē)周(zhōu)期(qī),周(zhōu)期皆供(gōng)需！

　　日前，六(liù)年(nián)一个周期轮回的白糖期(qī)货正在(zài)迎来疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五一(yī)假期之前的最后一个交(jiāo)易日，在郑州(zhōu)商品交易(yì)所交易的白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力期货合约收盘(pán)成(chéng)功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键的信息湮没(méi)在五(wǔ)一假期的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之(zhī)中，并(bìng)未引起市(shì)场关(guān)注(zhù)。直至昨(zuó)日(rì)（5月(yuè)22日），白糖主力合约(yuē)收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继(jì)续狂飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次(cì)的白糖周期

　　而上(shàng)一次白(bái)糖主力(lì)期货合约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约正在(zài)上演最后(hòu)的末日疯(fēng)狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三(sān)个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期(qī)货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖(táng)主力合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中、201中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准20226年末、2023年(nián)春大约(yuē)六年一次的白糖周期十(shí)分准时，从未缺(quē)席过。而(ér)形成这种周期的原因与白糖期货的种植(zhí)周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期(qī)，这从根本(běn)决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮(lún)白糖周期(qī)已经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白(bái)糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入(rù)高潮，据生(shēng)意(yì)社显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日，白糖(táng)现货市场中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022价(jià)格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来(lái)看，白糖(táng)价格(gé)已(yǐ)经创(chuàng)下2018年以来(lái)的(de)新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减(jiǎn)产是大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂(chǎng)除云南省(shěng)有(yǒu)3家尚(shàng)在(zài)生产外，其他省(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾(wěi)声，除云(yún)南地区(qū)外，广西等(děng)主产区陆续(xù)收榨(zhà)。由于广西前期受不利天气影响，甘(gān)蔗(zhè)单产降幅高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国内糖(táng)产(chǎn)量延续下滑趋(qū)势(shì)。

　　据(jù)农业(yè)农村部预测，22/23榨季全(quán)国(guó)食糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于国内糖(táng)料作物种植面(miàn)积增长(zhǎng)有限(xiàn)，国(guó)内糖(táng)料(liào)作物(wù)产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食(shí)糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市(shì)场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品(pǐn)价(jià)格指数(shù)出现1年以来的(de)首次回(huí)升(shēng)，食糖、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地区包(bāo)括(kuò)巴(bā)西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚(yà)等(děng)，其中前十位食糖产量约占(zhàn)全球(qiú)总产量(liàng)的76%；前四大出口国(guó)分别是巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印度(dù)，整(zhěng)体贸(mào)易量占全球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要产糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实施的(de)出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业(yè)、南(nán)宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日(rì)，南宁糖(táng)业继续大涨，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖(táng)业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继续(xù)挑战(zhàn)极限(xiàn)，市场(chǎng)将会给(gěi)出答案(àn)。

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