在锂价初现企稳态(tài)势(shì)的微(wēi)妙时点(diǎn)，头(tóu)部(bù)锂电厂商如何看待(dài)？行业去(qù)库(kù)存(cún)进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日上(shàng)作出(chū)一系列判断。在交流中，公司(sī)管理(lǐ)层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季(jì)报(bào)显示，库(kù)存“水位”已经显著降低(dī)，压力已并不(bù)明显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映(yìng)了电(diàn)池厂商们近期去(qù)库(kù)存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方(fāng)面看(kàn)，储能有望接棒动力(lì)电池，接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思带动电池厂商出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价(jià)又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才有(yǒu)明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且在(zài)此前(qián)30天内，价格(gé)共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面(miàn)也(yě)给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我们(men)通过一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是处(chù)于投标、招标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而储能大(dà)规模(mó)交(jiāo)付会带(dài)来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降(jiàng)，对(duì)于电池厂商的毛利率(lǜ)提(tí)升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全(quán)年水平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能则不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后，新能(néng)源汽(qì)车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源(yuán)汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加(jiā)速产能扩张。其(qí)南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思(xiàng)目、桐城(chéng)基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项(xiàng)目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报(bào)告期(qī)末(mò)其存货(huò)余额为65.98亿元，较去(qù)年(nián)底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平保持了(le)较低位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁德(dé)时代一季度报告显示(shì)，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显示(shì)，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一份研报中指出，在电(diàn)池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本身库存不足(zú)1个月；另外在中游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电(diàn)解液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基(jī)本(běn)保持7天的(de)最(zuì)低安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的(de)过程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该(gāi)公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国(guó)哥廷(tíng)根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已顺利(lì)投产，开(kāi)始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公(gōng)司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计，储能(néng)有望(wàng)接棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增长(zhǎng)。近(jìn)日(rì)，宁德时代(dài)也作出(chū)判(pàn)断认为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流(liú)中(zhōng)也认同(tóng)这一观(guān)点。他预计，储能行(xíng)业(yè)今年(nián)上升空(kōng)间预计(jì)会(huì)高(gāo)于动力电池，其(qí)中国外家储市场(chǎng)需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段(duàn)，自二(èr)季度(dù)开始将进入交(jiāo)付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年报(bào)数据(jù)显示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于(yú)其(qí)动(dòng)力电(diàn)池业务(wù)116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在需(xū)求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储环节，因为涉(shè)及(jí)到用电需(xū)求，每(měi)年(nián)到(dào)了(le)第二(èr)季度开始后才爆(bào)发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都(dōu)在一季度，真正出货是在二季(jì)度以后(hòu)，目(mù)前订单状况看来(lái)是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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