五一长假期间(jiān)，全(quán)球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第(dì)一(yī)共和银行(xíng)，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在(zài)来(lái)看，第(dì)一共和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的(de)资(zī)产将(jiāng)持(chí)续减值(zhí)，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持(chí)续(xù)恶化(huà)，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度爆(b圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗ào)发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现的(de)债务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票(piào)通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务上(shàng)限问题上(shàng)分(fēn)歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用(yòng)危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新(xīn)债没(méi)人买(mǎi)了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的(de)韩国(guó)，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还(hái)钱的(de)时(shí)候(hòu)要缩减支出又(yòu)使得经济(jì)下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债务总量约为83万(wàn)亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来(lái)看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次(cì)日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从(cóng)月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性(xìng)已经非常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这一次(cì)见顶很可能是(shì)历史性的(de)大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有(yǒu)权(quán)限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则(zé)很可(kě)能跌破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期(qī)货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年(nián)内到(dào)不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机(jī)会已经很(hěn)久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒(dú)药(yào)，迟到(dào)的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全(quán)球的(de)一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有(yǒu)什(shén)么(me)金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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