今年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来半夜被C醒是一种什么样的感受，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与半夜被C醒是一种什么样的感受(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售半夜被C醒是一种什么样的感受机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

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